(9/25) 반도체 산업 리포트 : 마이크론 실적 발표 직전 관망세 형성.

 

반도체-반도체(Overweight) 위클리 (하나금융투자)

 

-. 마이크론 실적 발표 직전 관망세 형성.

 

1) 주요 지수 및 반도체 업종 주간 수익률은 코스피 -0.5%, 코스닥 -0.9%, KRX 반도체 -2.4%, 미국 필라델피아 반도체 +0.5%, 대만 -0.4%, 중국 +2.0%을 기록함.

 

2) 2021년 4분기 DRAM 가격이 3~8% 하락할 것이라는 시장조사기관 전망으로 인하여 한국 반도체 업종이 가장 부진했음.

 

3) SK하이닉스(-2.8%)가 약세였으며, 9/1 ~ 9/20 반도체 수출 잠정치가 전년 동기 대비 +7.7%를 기록해 8월의 증가율(+43.0%) 대비 기저 효과가 작아진 것도 투자 심리에 부정적 영향을 줌.

 

4) 상대적으로 삼성전자(+0.1%)가 선방했으며, 2021년 3분기와 4분기의 비메모리 반도체 실적 호조와 원화 약세 영향이 전사 영업이익에 긍정적이기 때문임.

 

5) 중소형주는 대부분 약세인 가운데 하나금융투자 관심종목 중에 한솔케미칼(+11.4%), 하나머티리얼즈(+2.3%) 강세였음.

 

6) 하나머티리얼즈는 호실적 가시성 기대감이 주가에 긍정적이었으며, 한솔케미칼은 공정 소재 대장주로 재부각됨.

 

 

7) 미국 반도체 업종에서는 차량용 반도체 공급사 강세였으며, 완성차 업계에서 반도체 부족 이야기가 나올 때마다 차량용 반도체 기업 주가가 상승함.

 

8) NXP +3.5%, Microchip +2.6%, 텍사스 인스트루먼트 +2.2%를 기록했으며, 독일의 차량용 반도체 기업 Infineon도 +2.1%로 강세였음.

 

9) 대만 반도체 업종에서는 TSMC가 -0.3%로 밋밋한 가운데 MCU(마이크로 컨트롤러 유닛) 공급사 Nuvoton(누보톤) +6.7%를 기록했으며, ＊MCU 단가 인상 기대감 때문임.

 

＊MCU는 완성차나 전자제품에 다수 탑재됨.

 

10) 중국 반도체 업종에서는 장비주가 강세였으며, NAURA Technology(북방화창) +7.2%, Advanced Micro-Fabrication Equipment +6.4%를 기록함.

 

11) 9월 24일 기준, 션완(申萬) 반도체 지수 PER이 75.9배로 2021년 7월(117배), 2020년 1월(345배)에 대비 낮아져 저평가 기대감으로 기관 매수세가 유입됨.

 

12) 또한 Consumer electronics와 차량용 반도체 공급 부족이 이어지고 있어 여전히 반도체 설비투자가 필요해 반도체 장비 국산화 기대감이 유효함

 

13) 일본 반도체 업종에서는 Sony(+5.6%) 강세였으며, 반도체 사업부가 아닌 분야(Sony Pictures Networks India, SonyLIV)에서 M&A에 따른 시너지 효과 기대감 때문임.

 

14) 지난주에 가장 기억에 남는 특이사항은 전통적 IT 하드웨어 완제품(PC, 서버, 스토리지, 통신장비) 공급사 DELL 주가 선방했음.

 

15) 주간 수익률 +3.3%을 기록했으며, 차입금 상환 마무리, 자사주 매입 및 분기 배당 발표로 부품 공급 부족이라는 악재를 극복하는 주가 흐름을 보여줌.

 

16) 차량용 반도체 업종을 제외하고는 개별 종목 장세가 펼쳐졌으며, 인수합병(Sony) 또는 주주 환원(DELL) 등 기업가치에 긍정적 이벤트가 있는 경우에 주가가 유의미하게 상승함.

 

17) 9/29(수) 마이크론 실적 발표 앞두고 소강 국면 전개가 예상되며, 삼성전자가 상대적으로 안전한 선택지가 될 수 있을 것임.

 

18) 바이든 정부가 국방물자생산법(Defense Production Act, DPA)을 동원할 가능성이 제기됨.

 

19) 미국 중심 반도체 밸류 체인 강화 추진을 지속하고 있으며, 미국 반도체 기업 중 해당 업종 1위 기업에 대한 지속적 관심이 필요할 것으로 사료됨.

 

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