휴대폰과 메모리 실적 악화 : 삼성전자(005930) - 목표주가 77,000(-)
삼성전자 - 휴대폰과 메모리 실적 악화 (BNK투자증권) 4Q22 영업이익 6.59조원 추정, 기대치 크게 미달할 듯 1) 4Q22 연결 실적은 매출액 71조원(-8%QoQ, -7%YoY), 영업이익 6.59조원(-39%QoQ, -52%YoY)이 예상됨. 2) 메모리와 스마트폰 부문 실적 악화가 전사 실적 부진의 주요인임. 3) 사업 부문별 영업이익은 반도체 2.19조원, 디스플레이 1.92조원, DX 2.24조원(MX 1.87조원, VD 0.5조원), Harman 0.25조원으로 추정됨. 4) 스마트폰의 경우 수요 부진과 중저가 위주로 제품 믹스가 악화되면서 ASP가 14%QoQ 하락하고 판매량이 5%QoQ 감소할 전망임. 5) 메모리는 고객사 재고조정이 지속되며 DRAM, NAND의 ASP가 각각 2..
리포트/반도체
2022. 12. 25.
격차 확대를 위한 커브길 가속 : 삼성전자(005930) - 목표주가 82,000(-)
삼성전자 - 격차 확대를 위한 커브길 가속 (메리츠증권) 3Q22 영업이익 10.9조원은 SDC, MX 호조 불구 반도체 부진에 따른 아쉬운 실적이며, 향후 분기 별 영업이익은 4Q22 9.1조원, 1Q23 8.3조원, 2Q23 9.0조원을 예상함. 설명회를 통해 메모리 감산 가능성 부인, 22년 54조원 설비 투자 계획 발표, 어려운 경영 여건 속 원가효율화와 신규 시장 창출에 노력을 발표함. 동사 주가 드라이버는 크게 두 가지이며, 메모리 출하량 확대 여부 (재고 감소 시작), 사실 상 후퇴국면에 진입한 주주환원 계획의 변화 가능성임. 금일 발생한 경영구조 변화 이후 연말 조직 개편 과정에서 주가 모멘텀 발생 예상되며 투자의견 BUY, 적정주가 8.2만원을 유지함. 3Q22 영업이익 10.9조원. 분..
리포트/반도체
2022. 10. 28.