반응형 SK하이닉스 매수시점 3 이익 급감에 대처하는 자세 : SK하이닉스(000660) - 목표주가 128,000(New) SK하이닉스 - 이익 급감에 대처하는 자세 (하나금융투자) 업황 다운사이클 진입 22년 3분기부터 감지된 IT 수요의 급감으로 인해 DRAM, NAND 모두 가격이 전분기대비 15% 내외 하락할 것으로 추정됨. 고객사들은 수요에 대한 자신감 결여 및 메모리 반도체의 재고 등을 감안해 주문을 서두를 필요가 없는 상황임. 이로 인해 4분기에도 추가적인 가격 하락이 동반될 수밖에 없는 상황이며, 가격 하락폭은 3분기대비 확대된 20% 내외에 달할 전망임. 이로 인해 SK하이닉스의 22년 하반기 실적은 컨센서스를 크게 하회할 것으로 전망됨. 업황과 실적이 어려울 때 용기가 필요 SK하이닉스의 2023년 매출액은 37.9조원, 영업이익은 2.9조원으로 전년대비 각각 25%, 70% 감소할 것으로 전망함. 22년 .. 리포트/반도체 2022. 10. 6. 4Q22 재고 Peak, 오히려 좋아 : SK하이닉스(000660) - 목표주가 120,000(New) SK하이닉스 - 4Q22 재고 Peak, 오히려 좋아 (유안타증권) 투자의견 BUY, 목표주가 12만원(22,23F 평균 BPS기준 1.2배 적용)으로 커버리지 개시 동사 2Q22말 재고자산은 12조원 수준으로 전분기 대비 14% 증가함. 하반기 글로벌 IT 소비력 둔화세가 보다 심화될 가능성까지 고려하면 4Q22말부터는 메모리 반도체 공급업체의 Special Deal 등을 포함해 본격적인 메모리 재고조정 Cycle에 진입이 불가피함. 매출 감소폭은 재차 확대될 가능성이 높으며, 현 주가(전고점대비 40% 조정)는 이러한 악재를 반영해 나가고 있는 것으로 추정됨. DRAM 3사가 공급을 조절하고, 우리가 소비 회복을 기다릴 준비가 되어 있다면, 다음은 재고 레벨로 관심이 집중될 것임. 4Q22 재고 Pe.. 리포트/반도체 2022. 9. 21. 투자 축소 시작 : SK하이닉스(000660) - 목표주가 125,000(▼) SK하이닉스 - 투자 축소 시작 (NH투자증권) Summary SK하이닉스는 2012년 SK그룹에 편입된 메모리 반도체 생산·판매 업체임. 2021년 기준 매출액은 43.0조원(+34.8% y-y) 이며 제품별 매출 비중은 DRAM 약 72%, NAND 약 19%, 기타 제품 약 9%로 구성됨. 매출액 기준 제품별 시장 점유율은 DRAM 2위(29%), NAND 4위(11%) 수준임. 2023년 상반기부터 메모리 수급 개선 본격화에 따른 DRAM 및 NAND 실적 개선이 전망됨. 2022년 영업이익 10.9조원(-12.1% y-y)으로 전망함. 데이터센터 투자 축소 및 IT 세트 수요 감소로 3Q22 DRAM ASP -19%를 예상함. 신규 Capa 투자 조절 및 양호해진 부품 재고 상황은 긍정적임. 3.. 리포트/반도체 2022. 9. 3. 728x90 반응형 이전 1 다음
