[2024.06.17] 대덕전자(353200) 주담통화 - 반등이 예상되는 2분기

 

 

 

 

▼ 대덕전자 투자자 필독 REPORT

[2024.06.17] 대덕전자(353200) 주담통화 - 반등이 예상되는 2분기

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대덕전자 주담통화 (느낌이블로그)

 

 

 

안녕하세요 느낌이 입니다.

 

요즘 레거시 메모리 반도체 시장이 다시 주목받고 있는데요.

 

유리기판의 꿈에 눌려있는 기존 반도체 기판주들 또한 다시 주목받는 날이 있을 것으로 기대합니다.

 

오늘은 대덕전자 IR담당자분과 통화해 본 내용을 가감 없이 적어보려고 합니다.

 

먼저 친절하게 답변해 주신 담당자분께 감사인사드리며 그럼 함께 보시죠.

 

 

 

Q1.

이전 통화에 올해 1분기 실적은 좀 안 나올 것 같고 2분기 때 좀 반등이 보일 것 같다고 언급 했었는데,

 

현재 시점에서 자사에서 보고있는 2분기 분위기는 좀 어떠한지?

 

 

A1.
정확한 수치로 말하긴 힘듦.

 

올해 2분기는 일단 작년 4분기보다 실적이 더 좋을 것으로 예상됨.

 

매출은 대략 2400억 안팎 정도 나올 것 같음.

 

 

Q2.
기사에서 FC-BGA가 공급 과잉이 우려된다는 말이 많은데,

 

자사에선 이 부분은 어떻게 보고 있는지?

 

A2.

그런 이야기는 3년 전부터 나왔었음.

우리는 그런 노이즈 신경쓰지 않고 사업 진행 방향 그대로 가려고 함.

 

 

Q3.

MLB 같은 경우는 수요가 많이 올라온다고 하던데, 이 부분은 어떠한지?

 

실적 개선에 기여할 수 있는 부분인지?

 

 

A3.

MLB 관련해서는 많이 괜찮은 상황임.

 

반도체 기판 시장이 작년에 완전 바닥이었고 지금 올라오는 과정이라고 보면 됨.

 

1분기 땐, 자사 고객사인 하이닉스가 HBM 한답시고 레거시향 디램 캐파를 아예 줄여버렸었음.

 

그 영향을 많이 받아서 자사 실적이 주춤했던 것임.

 

반도체 기판 업황이 모두 반등하고 있으니 당연히 실적에 기여할 수 있을 것으로 판단됨.

 

 

Q3-2.

이전에 하이닉스가 드러낸 물동은 많이 회복되고 있는지? 

 

 

A3-2.

개선되는 추세인 것은 맞음. 

그런데 엄청나게, 뭔가 천지개벽 이런 걸 기대하면 안 됨.

 

올해부터 완만하게 올라오고 있다고 보는 것이 맞으며, 과거를 돌아보면 현재는 많이 올라 왔음. 

또한, 어떤 반도체 소부장 회사든 실적이 몇 달 사이에 크게 왔다갔다 하지는 않는 다는 점을 기억해주면 감사하겠음.

현재는 메모리 기판 쪽 반등이 크며, 올해 8월 전후로 물량이 크게 늘어날 것으로 예상됨.

 

따라서 3분기 실적은 조금 더 개선이 될 것이고, 4분기엔 좀 눈에 띄게 개선될 것으로 예상됨. 

 

 

 

Q4.

최근들어 대덕전자 경쟁사인 심텍은 여러 증권사에서 집중하고 있는 것 같던데, 자사는 조용한 것 같음.

 

대덕전자보다 오히려 경쟁사들이 더 가파르게 회복되는 그림인지?

 

 

A4.

최근 자사가 소외감이 드는 건 사실임.

 

그러나, 심텍이라는 회사는 작년 4분기 때 250억 정도 적자를 냈었고 올해 1분기에 한 150억 정도로 적자폭이 약 100억 정도 줄어든 상황임.

여기에 이번 2분기 때는 흑자 전환할 것으로 증권사들이 예상을 하다보니 실적 개선 기대감으로 많이 오르고 있는 것으로 보임.

 

하지만 반도체 기판 업황은 모두가 회복되고 있는 상황인데 자사는 왜 상대적으로 소외됐냐면,

 

동사는 작년 4분기에 이미 한 60억대 흑자를 냈었으나, 오히려 1분기 때 적자를 내면서 실망 매물이 많이 쏟아져 나온 것으로 예상됨.

쟤네는 적자긴 해도 회복되는 그림이 보이는데, 너네는 왜 뒤로 갔냐 이게 컸던 것 같음.

 

그러나 대덕전자가 우위에 있다는 것은 올해 안으로 확인할 수 있을 것임.