전방 산업 분위기가 아쉽다 : 제이티(089790) - 목표주가 15,000(-)

 

 

 

 

▼ 제이티는 어떤 기업인가?

지금도 너무 싸다! 반도체 후공정 관련주 : 제이티(101160) - 반도체 테스터 핸들러

 

 

 

제이티 - 전방 산업 분위기가 아쉽다 (IBK투자증권)

 

 

 

본업 안정성 다시 한번 확인

 

2분기 동사 실적은 매출액 147억원(+4.3%, YoY), 영업이익 23억원(-46.4%, YoY)으로 기대치에 부합한 모습을 나타냄.

 

 

D램 반도체 DDR5 전환기 도래에 따른 고객사들의 신규 번인소터 구매가 지속적으로 나타나고 있음.

 

이는 동사의 실적 안정성을 다시 한번 확인할 수 있는 지표임.

 

신규 번인소터 지속 구매 흐름은 24년 상반기까지 안정적으로 나타날 것으로 예상됨.

 

시장 기대치에 부합한 실적 흐름이 상당기간 지속될 것으로 전망함.

 

 

 

2Q 대비 상승할 것으로 예상되는 3Q 실적

 

3분기 예상 실적은 매출액 212억원(+9.0%, YoY) 영업이익 39억원(+43.6%, YoY)으로 1분기와 유사한 수준을 나타낼 것으로 예상함.

 

 

전방산업의 멀티플 하향이 지속되며 관련 산업을 영위하는 동사 또한 멀티플 하향이 나타나고 있음.

 

실적 측면에선 최근 가장 안정적인 모습을 보이고 있지만 업황의 다운 싸이클 진입으로 밸류에이션 측면에서 매력적 구간에 돌입한 것으로 판단됨.

 

제이티 또한 스스로 밸류에이션 매력이 충분하다고 판단해 자기주식 매입을 결정, 지난 7월 11일 75억원 규모의 자사주 매입 공시를 단행함.

 

제이티에 대한 투자의견 매수, 목표주가 15,000원으로 유지함.

 

목표주가 15,000원은 12MF EPS 1,481원에 Target Multiple 10배를 적용해 산출함.

 

 

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