반도체 산업 리포트 : 파운드리 업황, 상반기 부진, 하반기 개선

 

 

 

 

반도체산업 - 파운드리 업황, 상반기 부진, 하반기 개선 (NH투자증권)

 

 

 

파운드리 고객사의 재고 조정이 1Q23까지 진행되고 2Q23부터 둔화될 것으로 예상함. 낮아진 재고 및 성수기 진입으로 수요는 3Q23부터 개선될 것으로 전망함.

 

 

 

2023년 상반기 파운드리 업황 부진

 

1) 2023년 파운드리 업황이 상반기 부진하고 하반기에는 개선될 것으로 전망하며, 상반기 파운드리 업계 매출은 전년 대비 5% 수준 감소할 것으로 예상함.

 

2) 1Q23 IT 수요 비수기 및 경기 침체로 인해 CPU, GPU, PMIC, DDI 등 주문이 축소되고 있으며, 고객사들의 주문 취소 및 인도 지연이 지속됨.

 

3) 특히 300mm 7nm 공정과 200mm 파운드리 가동률 저하가 두드러지며, 4Q22 어플리케이션 별로는 통신 장비, 엔터프라이즈가 20%임.

 

4) IT 기기와 산업용이 10% 수준으로 감소하며, 자동차 반도체는 예외적으로 한자릿수 중반의 성장이 예상됨.

 

5) 코로나19 구간에서 자동차 반도체는 가장 늦게 수요가 증가하며, 2Q23부터는 자동차 반도체도 고객사의 재고 조정이 시작될 것으로 예상함.

 

 

 

2023년 하반기 업황 개선

 

1) 2022년 y-y -22.7% 감소한 PC 출하량은 1Q23 재고 조정이 지속될 것으로 예상하며, 2023년 출하량은 y-y -5% 감소할 것으로 전망함.

 

2) 서버향 CPU 출하는 2022년 한자릿수 중반 감소가 예상되며, 하이퍼스케일러 향 출하 증가를 엔터프라이즈향 감소가 상쇄할 것임.

 

3) 2023년 상반기는 전년 대비 감소를 지속할 것으로 예상하며, 특히 중국 엔터프라이즈 부문의 감소 속도가 빠름.

 

4) 1Q23 고객사의 재고 조정 지속이 예상되며, 2Q22부터 진행된 고객사의 공격적인 재고 조정으로 재고 수준은 1Q23에 피크를 치고 2Q23부터 재고가 감소하기 시작할 것임.

 

5) 수요는 성수기에 진입하는 3Q23부터 확연히 개선될 것으로 예상하며, 최근 DDI는 고객사가 파운드리 파트너에 주문을 재개하기 위한 준비를 진행중임.

 

6) 2022년 매분기 5~10% 수준 하락한 DDI ASP는 최근 하락세가 둔화되는 중이며, 스마트폰과 PC에 탑재되는 5~6nm 고성능 파운드리 가동률은 2023년 상반기 낮은 수준을 지속할 것임.

 

7) 하반기에는 완만한 회복을 보일 것으로 전망하며, 삼성전자 GAA 3nm와 TSMC 3nm 공정은 모두 2023년 하반기부터 HPC, 스마트폰 위주로 양산에 적용되어 매출에 기여할 것임.