DDR5 최대 수혜는 바로 나 : 제이티(089790) - 목표주가 15,000(-)

 

 

 

 

▼ 제이티 투자자 필독 REPORT

지금도 너무 싸다! 반도체 후공정 관련주 : 제이티(101160) - 반도체 테스터 핸들러

 

 

 

제이티 - DDR5 최대 수혜는 바로 나 (IBK투자증권 : 이건재)

 

 

 

22년 사상 최대 실적 달성

 

1) 동사의 22년 실적은 매출액 819억원(+25%, YoY), 영업이익 160억원(+43%, YoY), 순이익 170억원(+22%, YoY)으로 반도체 장비 섹터 내에서 유난히 두드러진 실적 성장세를 나타냄.

 

2) 실적 성장의 주된 원인은 IDM 업체들의 DDR5 전환이 동사가 높은 지배력을 확보하고 있는 번인소터 장비 시장의 직접적인 전방산업이었기 때문임.

 

3) 22년 연간 실적을 통해 동사가 DDR5 수혜라는 점이 확실시 되었기 때문에 향후 DDR5 확산에 따른 수혜 기업 선정시 유리한 고지에 올라설 것으로 판단됨.

 

 

 

 

비메모리 핸들러 수주가 추가 투자포인트

 

1) 동사는 비메모리 핸들러 장비 납품을 이미 수차례 국내 기업으로 진행한 바 있으나, 국내 비메모리 산업이 빠르게 성장하지 못하고 있어 의미 있는 수량의 납품이 나타 나진 않고 있음.

 

2) 하지만 AI와 자동차 등에서 사용되는 비메모리 반도체의 중요도가 점차 증가함에 따라 국내 비메모리 반도체 산업의 성장은 확실시 되고 있음.

 

3) 이미 동사의 장비는 양산에 사용되고 있기 때문에 고객사의 추가 수주 나타날 가능성 높은 것으로 판단됨.

 

 

 

 

투자의견 매수, 목표주가 15,000원 유지

 

1) 동사에 대한 투자의견 매수 목표주가 15,000원을 유지하며, 목표주가 15,000원은 12MF EPS 1,653원에 타겟 멀티플 9배를 적용한 것임.

 

2) 안정적인 재무구조와 DDR5, 비메모리 핸들러 사업 성장성을 고려했을 때 크게 무리 없는 수준의 밸류에이션인 것으로 분석됨.