외주는 없다! : 인텍플러스(064290) - 목표주가 NR(-)

 

 

 

 

▼ 인텍플러스 투자자 필독 REPORT

검사 외길인생, 장인의 반열로 : 인텍플러스(064290) - 목표주가 NR(-)

인텔의 선택을 받은 비전검사 글로벌 원탑 : 인텍플러스(064290) - 반도체 패키지 검사장비, 메모리

 

 

 

인텍플러스 - 외주는 없다! (유안타증권)

 

 

 

공장 완공 효과 2023년부터

 

1) 인텍플러스는 머신 비전 기술을 기반으로 한 자동화 검사장비 제조 기업임.

 

2) 2021년 이후 기존 CAPA(약 1,000억원)를 초과하는 매출을 시현했으며, CAPA를 초과한 수주는 외주 생산을 통해 진행되었음.

 

3) 2022년 투자를 통해 CAPA가 2,000억원으로 확대되었으며, CAPA 확대 효과로 외주 생산을 내재화 함에 따라 이익률이 개선되고 납기가 짧은 수주 대응이 가능해짐.

 

4) 동사는 2023년부터 본격적으로 증설 효과가 시작될 것으로 예상됨.

 

 

 

 

안정적인 반도체 검사장비

 

1) 1사업부인 반도체 패키징 검사장비는 반도체 경기 둔화에 따른 우려가 존재함.

 

2) 그러나 이는 신규 매출처를 통해 대응할 계획이며, 2사업부인 FC-BGA 검사장비는 FC-BGA 관련 국내외 기업들의 투자가 예정되어 있어 23년에도 성장세가 이어질 것으로 기대됨.

 

 

 

 

기대되는 2차전지 검사장비

 

1) 2차전지는 최근까지 공급 부족으로 인해 Quantity가 Key였으며, 기업들이 경쟁력을 확보하기 위해 Quality가 부각되는 시점이라고 판단됨.

 

2) 글로벌 Top Tier인 국내 2차전지 기업들이 공장을 증설하고 있으며, 동사는 국내 2차전지 기업들에게 납품한 경험이 있음.

 

3) 동사는 안정적인 매출 발생과 더불어 향후 해외 기업으로의 진출도 기대해 볼 수 있음.

 

4) 향후 2차전지 이외에도 전기차 부품을 검사하는 장비 시장도 성장할 것으로 기대되며, 기회요인으로 작용할 것임.

 

 

 

실적 전망

 

1) 2023년 예상 매출액과 영업이익은 1,440억, 284억원으로 전년대비 18.0%, 46.4% 성장을 전망함.

 

2) 기존 주력사업인 반도체 패키징 검사장비와 FC-BGA 기판 검사장비의 안정적인 매출을 기반으로 2차전지 검사장비 수주 확대로 인한 성장이 기대되며, 주목이 필요한 시점임.