반응형 반도체 매수 2 반도체 산업 리포트 : 3Q22 메모리 수급 안정화 시작 예상 반도체 - 3Q22 메모리 수급 안정화 시작 예상 (SK증권 : 한동희) Trendforce 4 월 전망 업데이트 (2H23 DRAM 초과 수요 확대) 1) 시장조사기관 Trendforce 는 4월 DRAM 전망 자료에서 2023년 하반기 초과 공급율을 3월에 이어 재차 하향 조정(3Q23F -2% → -5%, 4Q23F -6% → -9%)했음. 2) 이는 하반기 DRAM 재고 하락 속도가 3월 전망보다 빠를 것임을 의미하며, 2023년 수요는 3월 대비 1% 하향 조정 (+8% YoY)되었음. 3) 그러나 삼성전자의 인위 감산 발표와 마이크론의 예상을 상회하는 감산폭을 반영해 2023년 Wafer input 을 -11% YoY (3월 대비 3%p 하향)로 조정한 영향으로 해석됨. 4) 2~4Q23F W.. 리포트/반도체 2023. 4. 20. 반도체 산업 리포트 : 집 나간 수요 돌아오기 직전 반도체 - 집 나간 수요 돌아오기 직전 (한국투자증권 : 채민숙) 감산 못하는 속사정 1) 메모리 반도체는 고정비가 높은 산업이며, 매출 대비 감가상각비 비중만 해도 30%에 이름. 2) 따라서 생산량이 늘어도 비례적으로 비용이 증가하지 않고 단위당 생산비용은 감소하는 영업 레버리지 효과가 발생함. 3) 그러나 반대의 경우 생산량이 줄어도 고정비 부담이 줄지 않고 오히려 단위당 원가가 오르게 되며, 이는 메모리 공급사들의 추가적인 감산 결정이 쉽지 않은 이유임. 4) 이미 지난 하반기부터 판매량이 감소해 단위당 판관비 부담이 늘어난데다 재고자산 평가손실이 더해져 원가가 지속 상승하고 있을 것임. 5) 게다가 하반기 이후 수요 증가가 기대되는 DDR5는 보유 재고가 매우 적으며, 평균 120일에서 최대 1.. 리포트/반도체 2023. 4. 1. 728x90 반응형 이전 1 다음
