디스플레이 전망 39

디스플레이 산업 리포트 : 이제는 기대감을 가져야 할 시기 휴대폰/IT부품산업 - 이제는 기대감을 가져야 할 시기 (NH투자증권) 글로벌 11월 스마트폰 판매는 둔화세가 지속됨. 매크로 악화에 따른 수요 감소가 주된 원인임. 추가적인 판매 및 실적 둔화를 우려하기 보다 2023년 하반기 수요 개선, XR 등 신사업에 대한 기대감을 고려한 매수를 권고함. 수요 부진, 2023년 하반기 이후 점차 개선될 것 1) 11월 글로벌 스마트폰 판매량은 9,984만대(-14.2% y-y, -5.5% m-m)를 기록하며 감소폭을 확대했음. 2) 글로벌 매크로 환경이 악화되면서 전반적인 수요 둔화가 나타나고 있는 것으로 파악됨. 3) 수요 회복은 빠르면 2023년 하반기, 늦어도 2024년부터 가능할 것으로 판단되며, 업황 개선을 고려한 매수 권고 지역별로는 전 지역에서 전년비.. 리포트/디스플레이 2023. 1. 3.

디스플레이 산업 리포트 : 애플 MR에 울고 웃는 주식들 Tech - 애플 MR에 울고 웃는 주식들 (삼성증권) 애플 MR 헤드셋 출시 지연되나 1) 애플 MR(Mixed Reality) 헤드셋 출시 시기가 2023년 상반기에서 하반기로 연기될 수 있다는 전망이 언론을 통해 확산되었음. 2) 이와 더불어 2023년 출하량 규모도 120만 대에서 50만 대까지 하향될 수 있다는 이야기이며, 관련해서 LG이노텍 (-3.7%), 선익시스템 (-17.8%), 뉴프렉스 (-20.9%) 등 VR 관련 주가가 급락함. 3) 당사의 채널에 따르면 기존 상반기 양산 시작을 전망하고 있었으나, 최소한 1개 분기 이상은 지연될 수 있는 것으로 확인됨. 4) 최근 애플 MR 기기의 출시 지연이 지속되었기 때문에 개연성이 없지는 않을 것임. 2023년 애플 MR은 게임 체인저인가? .. 리포트/디스플레이 2022. 12. 13.

[필독] 디스플레이 산업 리포트 : XR이 창조할 New Reality ② IT하드웨어/미디어 - XR이 창조할 New Reality (NH투자증권) 스마트폰 시장 구조적 둔화, 이제는 XR 이 성장을 견인할 것 스마트폰 시장, 2023년 -4.4% y-y 스마트폰 시장은 혁신 부족에 따른 제품 경쟁력 약화, 보급률 포화로 쇠퇴기에 접어들었다고 판단하며 불안정한 글로벌 매크로 상황도 수요에 부정적인 영향을 끼칠 것으로 예상한다. 이에 따라 2023년 글로벌 스마트폰 출하량이 회복할 것이라는 일부 시장의 기대와는 다르게 당사는 2023년 출하량을 전년비 4.4% 감소한 12억 대 수준을 전망한다. Apple 견조, 삼성과 중화권 판매 부진 지속될 전망 업체별로는 삼성전자와 중화권 업체들의 판매 부진이 지속될 것으로 예상되며 Apple iPhone의 경우 지속적인 하드웨어/소프트웨.. 리포트/디스플레이 2022. 11. 30.

디스플레이 산업 리포트 : XR 헤드셋, 성장판 열린다 디스플레이/전자부품 - XR 헤드셋, 성장판 열린다 (KB증권) 확장현실 (XR) 헤드셋, 2년 만에 3배 성장 1) 11월 28일 시장조사기관인 카운터포인터리서치에 따르면 메타버스 하드웨어인 XR 헤드셋 시장은 2022년 1,800만대, 2023년 3,600만대, 2024년 5,700만대로 2년 만에 3배 성장할 전망임. 2) 특히 2024~25년부터 XR 헤드셋 시장은 가볍고 휴대성이 용이한 안경 형태의 XR 기기 출시로 대중화 국면 진입이 예상됨. 3) 따라서 XR 헤드셋 시장은 2025년 1억 1천만대, 2030년 10억대에 근접하며 스마트폰 시장규모(12억대)와 유사해질 것으로 추정됨. XR, 내년 1월 미국 라스베이거스 CES 2023 최대 화두 1) 2023년 1월 5일 미국 라스베이거스에서.. 리포트/디스플레이 2022. 11. 30.

반도체 산업 리포트 : 9월 대만 기업 실적, 예상을 벗어나지 않는 실적 IT H/W - 9월 대만 기업 실적: 예상을 벗어나지 않는 실적 (한국투자증권) 무난했던 9월 1) 9월 대만 IT H/W 회사들의 매출액은 8월과 유사한 흐름이었음. 2) 기업향 서버 및 HPC 수요는 견조했지만 개인향은 메모리와 디스플레이가 부진을 이어갔음. 3) 아이폰 성수기 효과가 강하게 나타났고(폭스콘 등), MediaTek은 전월대비 매출액이 27% 증가했지만 3분기 매출액은 7월말 회사가 제시했던 가이던스의 하단임. 3) 파운드리/기판/반도체 테스트 소모품은 전년 동월대비 증가세가 꺾이지 않고 있음. 반도체: 앞으로가 중요하다 1) 9월 대만 업체들의 실적은 업황을 그대로 반영해 서버는 강세를 보인 반면 메모리는 약세를 보였음. 2) 서버 업체인 Aspeed와 Wiwynn은 수요 강세로 매.. 리포트/반도체 2022. 10. 14.

디스플레이 산업 리포트 : XR의 핵심 OLEDoS 개발 및 투자 본격화 휴대폰/IT부품산업 - XR의 핵심 OLEDoS 개발 및 투자 본격화 (NH투자증권) Apple XR 기기에 탑재될 것으로 알려진 고해상도 OLEDoS 패널에 대한 세트 업체들의 수요가 확대되면서 국내 및 중화권 디스플레이 업체들의 관련 기술 개발 및 투자가 본격화될 전망임. 관련 업체들 중장기 수혜 기대됨. 고해상도 OLEDoS 패널이 XR 기기의 핵심 글로벌 IT 업체들이 2023년부터 XR(확장현실)기기 출시 및 양산을 본격화 함. 따라서 핵심 부품인 고해상도 OLEDoS(OLED on Silicon)패널에 대한 수요 확대 및 업체들의 투자가 본격화될 것으로 전망함. 관련 업체로 선익시스템, APS홀딩스, 이녹스첨단소재 등의 수혜 기대됨. Meta Platforms와 Apple, 그리고 Sony 등.. 리포트/디스플레이 2022. 9. 4.

디스플레이 산업 리포트 : 7월 대만 PC 매출 부진 Let’s play with Display - 7월 대만 PC 매출 부진 (하나금융투자) Set : 대만 노트북 ODM 7월 매출 부진 대만 노트북 기업들의 7월 매출은 Acer YoY -33%, MoM -44%, Compal YoY -9%, MoM -20%, Asus YoY -2%, MoM -34%로 매우 부진했음. 미국 전자 제품 소매 판매가 최근 4개월 연속 전년 동기 대비 역성장(3월 -4%, 4월 -4%, 5월 -5%, 6월 -9%)하는 등 전방 수요 부진한 상황임. 또한, PC 서플라이 체인의 실적 부진이 지속되고 있음. PC 업체 Lenovo 2Q22 매출은 YoY +0.2% 증가하며, 1Q20 이후 가장 낮은 매출 증가율 기록했음. 한편, 2분기 글로벌 PC 출하량은 YoY -11% 감소함.. 리포트/디스플레이 2022. 8. 17.

디스플레이 산업 리포트 : 대만 LCD 업체 하반기 부정적 전망 제시 Play with Display : 대만 LCD 업체 하반기 부정적 전망 제시 (하나투자증권) Set : 스마트폰 및 TV 판매 부진 지속 6월 글로벌 스마트폰 판매량은 YoY -16% 감소했으며, 지역별로는 중국 -8%, 미국 -10%, 인도 -16%, 유럽 -24% 감소했음. 기업별로는 애플 -9% 감소, 삼성 +4% 증가, 샤오미 -33% 감소했음. 애플 FY 3Q22(4월~6월) 실적은 매출 YoY +2% 증가했고, 디바이스별 YoY 판매 증감률은 아이폰 +3%, Mac -10%, iPad -2% 를 기록했음. Omdia는 XR기기용 디스플레이 패널 출하량이 2022년 2,530만대에서 2028년 1.4억대로 증가할 것이라고 전망했음. 특히 OLED XR 패널은 2023년부터 채용될 것으로 전망되.. 리포트/디스플레이 2022. 8. 6.

디스플레이 산업 리포트 : 노트북 및 태블릿 OLED 침투 시작. Play with Display : 노트북 및 태블릿 OLED 침투 시작 (하나투자증권) Set : 중국 스마트폰 출하량 7개월만의 반등 Canalys에 따르면, 2분기 글로벌 스마트폰 출하량은 2.9억대로 YoY -9% 감소했음(1분기 -11%). 중국 6월 스마트폰 출하량은 YoY +9% 증가하며 2022년 들어 처음으로 전년 동기 대비 성장했음. Panel : 2분기 OLED 스마트폰 출하 감소 중국 스마트폰 출하량이 반등하며 중화권 패널 메이커 주가가 한 주간 상승함(BOE +4.0%, AUO +3.9%, Innolux +7.7%). 중국 스마트폰 시장 매출 비중 낮은 LG디스플레이는 +1.0% 상승했음. DSCC는 2022년 스마트폰 OLED 패널 매출 YoY -16%, 출하량 YoY -5% 감.. 리포트/디스플레이 2022. 7. 27.

디스플레이 산업 리포트 : 애플 긴축, 아이폰 아닌 PC에 집중. 디스플레이 - 애플 긴축, 아이폰 아닌 PC에 집중 (KB증권) 애플 긴축 경영, 맥북, 아이패드 등 PC에 집중 예상 7월 20일 외신 보도 (Bloomberg)에 따르면 애플은 경기침체에 대응하기 위해 인력 채용 속도를 늦추고 지출도 줄일 계획이라고 밝힘. 이에 따라 7월 19일 애플 주가는 전일대비 2.06% 하락한 147.07달러를 기록했음. 애플의 긴축 경영 초점은 글로벌 PC 수요 둔화에 따른 맥북 (Macbook), 아이패드 (iPad) 출하량 축소에 초점이 맞춰질 것으로 예상됨. 경기침체 우려에 따라 인력 감축과 신규 채용 축소를 검토할 것으로 전망됨. 그러나 애플은 이 같은 매크로 불확실성에도 불구하고 올 하반기 아이폰 14 판매 계획과 내년 초 메타버스용 혼합현실 (MR) 헤드셋 출시 .. 리포트/디스플레이 2022. 7. 25.

수요보다 공급이 더 걱정 : LG디스플레이(034220) - 목표주가 18,000(▼) LG디스플레이 - 수요보다 공급이 더 걱정 (NH증권) LG디스플레이는 LCD 및 OLED 디스플레이 기술을 활용하여 TV, 모니터, 노트북, 태블릿, 모바일 등 다양한 애플리케이션에 적용되는 디스플레이 패널을 생산·판매하는 업체임. 디스플레이 단일 사업 부문으로 구성되어 있으며, 향후 동사는 LCD보다 OLED에 자원을 집중할 것으로 전망됨. 그러나 2023년까지 전방 수요가 크게 개선되기 어려울 전망임. 전방 수요를 반영해 70%대로 낮아진 가동률(공급)은 실적 회복에 추가 부담 요인임. 목표주가 18,000원으로 하향 투자의견 Buy 유지, 목표주가 18,000원으로 36% 하향함. 밸류에이션 방법을 EV/EBITDA 멀티플 적용 → PBR 멀티플 적용으로 변경함. 업황 둔화로 영업 적자 전환이 예.. 리포트/디스플레이 2022. 7. 15.

디스플레이 산업 리포트 : 6월 디스플레이 수출, 15개월 만의 감소. Play with Display : 6월 디스플레이 수출, 15개월 만의 감소 (하나투자증권) Set : 중국 스마트폰 판매 부진 중국 618 쇼핑 축제 기간 스마트폰 판매량은 1,400만대로 전년 동기 대비 -25% 감소했고, 매출 역시 -16% 감소했음. DSCC에 따르면, 삼성전자의 2분기 IT, 가전 평균 재고자산 회전일수는 94일로 평년대비 약 14일 늘어났음. Omdia는 최근 2022년 TV 출하 전망치를 기존 2.12억대에서 2.09억대로 하향 조정했음(2021년 2.13억대). Panel : OLED 수출 22개월만의 역성장 패널 가격 하락세 지속되며 패널 메이커 주가 역시 부진했음(LG디스플레이 -5.6%, AUO -6.5%, Innolux -5.7%). 한국 디스플레이 6월 수출은 Y.. 리포트/디스플레이 2022. 7. 6.

디스플레이 산업 리포트 : OLED 수출 MoM 감소. Let’s play with Display : OLED 수출 MoM 감소. (하나금융투자) -. 패널 : 글로벌 패널 메이커 주가 부진 지속. 1) 1월 한국 디스플레이 수출 데이터 부진(YoY +10% 증가했으나 MoM -7% 감소) 및 세트 수요 둔화 우려로 글로벌 패널 메이커 전반적으로 주가가 하락했음. 2) LG디스플레이 -1.8%, BOE -2.8%, AUO -7.4%, Innolux -7.9%를 기록함. 3) 2/7(월) 발표 예정인 2월 상반월 TV 패널 가격은 하락세가 지속될 것으로 예상되나 관건은 하락폭 축소 여부임. 4) 월별 평균 TV 패널 가격 MoM 하락폭은 2021년 10월 -14.6%, 11월 -9.3%, 12월 -5.6%, 2021년 1월 -4.0%로 축소 흐름 뚜렷함. 5).. 리포트/디스플레이 2022. 2. 7.

디스플레이 산업 리포트 : PC 수요 둔화와 OLED 생태계 확장. Let’s play with Display : PC 수요 둔화와 OLED 생태계 확장. (하나금융투자) -. 패널 : 4Q21 PC 출하량 YoY 감소. 1) 패널 가격 하락세 완화 기대감 및 세트 수요 둔화 우려 엇갈리며 한 주간 글로벌 패널 메이커 주가는 횡보했음 (LG디스플레이 -0.4%, AUO +0.7%, Innolux -0.5%). 2) 대만 패널 메이커 AUO의 12월 매출은 YoY +10% 증가했으며, AUO 월별 매출 YoY 증가율은 2021년 1월 +72%로 최고치 기록한 이후 6월 +57%, 9월 +27%, 12월 +10%로 하락세임. 3) Innolux의 12월 매출은 YoY -2% 감소했으며, Innolux 월 매출 YoY 증가율 역시 2021년 1월 +66%, 6월 +30%, 1.. 리포트/디스플레이 2022. 1. 18.

디스플레이 산업 리포트 : OLED 비수기에 주가는 강하다. Let’s play with Display : OLED 비수기에 주가는 강하다. (하나금융투자) -. 패널 : 철저한 가격 고려. 1) 저 인치대 TV 패널 가격 하락세 중단됐으나, 이에 대한 기대감이 선 반영돼 2주 전 주가가 큰 폭 상승했던 패널 메이커들은 지난 한 주간 소폭 하락했음 (LG디스플레이 -1.8%, AUO가 -4.6%, Innolux -4.9%). 2) CES 2022에서 삼성전자는 65인치 QD-OLED TV로 CES 2022 최고 혁신상을 수상함. 3) 다만 삼성전자는 QD-OLED 패널 수량이 충분히 확보하지 못했으며, 향후 수율 확보 후 연간 OLED TV 생산 대수를 제시할 것이라고 언급함. 4) 한편 삼성전자 한종희 부회장은 LG디스플레이로부터 WOLED TV 패널 조달 가능.. 리포트/디스플레이 2022. 1. 12.

디스플레이 산업 리포트 : 12월 OLED 수출 역대 최고치 기록. Let’s play with Display : 12월 OLED 수출 역대 최고치 기록. (하나금융투자) -. 패널 : 2022년 타이트한 LCD 수급 전망. 1) 세트 메이커들의 패널 재고 소진으로 인한 2022년 1분기 패널 가격 상승 기대감으로 지난 주 글로벌 패널 메이커 주가 역시 상승했음 (LG디스플레이 +6.7%, AUO가 +3.2%, Innolux +2.9%). 2) 이번주 시작되는 CES에서 글로벌 TV 및 패널 메이커들의 주요 제품은 LCD 기반의 QLED 및 mini LED TV, OLED 기반의 WOLED 및 QD-OLED 등이 예상됨. 3) CES 2022에서도 기존 제품군에서 크게 벗어나는 신기술을 기대하기는 어려울 것으로 전망함. 4) LG디스플레이의 경우 최근 1달간 +23.6%.. 리포트/디스플레이 2022. 1. 5.

디스플레이 산업 리포트 : 업황과 가격 고려한 Top pick은 유기재료. Let’s play with Display : 업황과 가격 고려한 Top pick은 유기재료. (하나금융투자) -. 패널 : 패널 가격과 주식 가격에 대한 고민. 1) 32, 43인치 TV 패널 가격 하락세 중단으로 2주 전 큰 폭 상승했던 패널 메이커들은 지난 주 AUO가 +4.1%, Innolux +1.9% 상승했고 LG디스플레이는 -0.2% 하락하며 횡보함. 2) OLED 비중이 높은 BOE는 -2.1% 하락했음. 3) TV 세트 수요는 2022년에도 큰 변화가 없을 전망임. 4) 지난 10년간 연평균 2.2억대 판매량 기록했던 TV 시장은 2020년 COVID19 확산 국면에서도 연간 2.2억대를 유지했으며, 2.2~2.3억대 규모에서 크게 벗어나지 않을것임. 5) 한편, TV 평균 인치는 201.. 리포트/디스플레이 2021. 12. 19.

(12/15) 디스플레이 산업 리포트 : OLED 중소형주 확고한 성장성. Let’s play with Display : OLED 중소형주 확고한 성장성. (하나금융투자) -. 패널 : LCD 가격 하락세 중단. 1) 12월 상반월 LCD TV 패널 가격이 6개월만에 하락세 멈추고 Flat 전환함 (32,43인치 기준). 2) 따라서 패널 메이커들의 주가가 큰 폭 상승함 (LG디스플레이 +8.0%, AUO +6.5%, Innolux +5.3%, BOE +6.0%). 3) 32인치, 43인치 TV 패널 가격이 6개월만에 하락세가 중단되며 Flat 전환했고, 55인치 이상 TV 패널 가격은 하락세 이어졌으나 하락폭은 축소됨. 4) 모니터 패널 가격 역시 하락폭 축소됐으며, 노트북 패널 가격은 2개월 째 Flat 유지되고 있음. 5) 세트 수요 부진으로 TV 패널 가격 하락세 지속되.. 리포트/디스플레이 2021. 12. 15.

(11/25) 디스플레이 산업 리포트 : OLED, 불확실성 속 확실한 선택. 전기전자 - 2022년 디스플레이 산업전망 : OLED, 불확실성 속 확실한 선택. (키움증권) 디스플레이(Overweight): OLED, 불확실성 속 확실한 선택 • 2020년 코로나19 이후 세트 시장의 변동성 확대. • 언택트 시대가 도래하며 TV 및 IT 기기(노트북/태블릿/모니터)의 수요 강세 지속. 이는 1년 간의 LCD 패널 판가 상승을 촉발. • 한편, 2021년 스마트폰 출하량은 14억대(+5%YoY)로, 부품 공급 부족이 지속되며 예상치 하회할 전망. •그럼에도 불구하고 OLED 스마트폰 출하량은 2021년 6.1억대(+33%YoY), 2022년 7.0억대(+14%YoY)로 성장세 지속될 것. • 2022년은 위드코로나 시대와 함께 글로벌 TV 및 IT 기기 출하량의 역성장이 불가피 .. 리포트/디스플레이 2021. 11. 25.

(11/22) 디스플레이 산업 리포트 : 실적 및 Valuation Factor 모두 긍정적. Let’s play with Display : 실적 및 Valuation Factor 모두 긍정적. (하나금융투자) -. 패널 : 실적(LCD)과 Valuation(신사업) Factor 모두 긍정적. 1) LG디스플레이 주가는 LG그룹의 애플카 협업 가능성 대두 및 메타버스 시장에 대한 디스플레이 산업 수혜 부각되며, 한 주간 +12.2% 상승함. 2) 대만 패널 메이커들의 상승폭도 컸음(AUO +7.6%, Innolux +10.2%). 3) 여러 모멘텀이 있었으나 기본적으로 LCD 패널 가격 하락폭 축소로 인한 업황 바닥 시그널 확인이 미래 모멘텀에 기반한 주가 상승의 기반을 마련해주고 있음. 4) 추세적인 주가 상승을 견인할 수 있는 요소는 여전히 LCD 패널 가격 추이임. 5) 최근 Digitime.. 리포트/디스플레이 2021. 11. 22.

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