(12/20) 반도체 산업 리포트 : 금리 인상과 미중 갈등 이슈가 부정적이지만.

 

반도체 - 반도체(Overweight) 위클리 (하나금융투자).

 

 금리 상승, 가상 화폐 가격 등락, 인플레이션 우려, 미·중 무역 갈등 격화 우려로 반도체 업종의 투자 심리가 부진함. 그러나 반도체 업종이 주도주의 역할을 이어갈 것으로 전망. 반도체는 예나 지금이나 전자기기에 필요한 필수재인데 코로나 발발을 계기로 반도체가 탑재되는 기기의 종류가 다양화되었고, 반도체가 탑재되는 기기 중에 상대적으로 사치재에 해당되는 제품을 공급하는 애플과 테슬라가 인플레이션으로 인한 원가 상승을 판가에 반영할 수 있을 정도로 강력한 브랜드 인지도를 지니고 있기 때문. 아울러 미·중 무역 분쟁은 벤더 다변화를 촉진시켜 삼성전자를 비롯한 한국 반도체 기업이 중장기적으로 매출 성장을 이어갈 발판을 마련함.

 

-. 금리 인상과 미중 갈등 이슈가 부정적이지만.

 

1) 주간 수익률은 코스피 +0.2%, 코스닥 -1.0%, 삼성전자 +1.4%, SK하이닉스 +1.2%, KRX 반도체 +0.6%, 미국 iShares Semiconductor ETF -4.3%, 대만 반도체 +0.2%, 중국 반도체 -5.3%를 기록함.

 

 

2) 미국과 중국이 유난히 약세였으며, 무역 분쟁 격화 우려 때문임.

 

3) 반도체 업종의 투자 심리는 부정적으로 선회함.

 

4) 영국중앙은행의 기준 금리 인상, 가상 화폐 가격의 하락, 미국 정부가 중국 반도체 기업을 추가로 제재할 가능성, 미국 규제 당국의 반대로 매그나칩 매각 무산, 인플레이션 우려 지속, 오미크론 우려가 때문임.

 

5) 한국 반도체 업종은 미국이나 중국 대비 양호한 주간 수익률을 기록했으며, 삼성전자 +1.4%, SK하이닉스 +1.2%, KRX 반도체 +0.6%를 기록함.

 

6) DRAM 현물가격 상승 지속, 12/1~10 한국 수출 잠정치 중 반도체 +26.5% Y/Y, 컴퓨터 주변기기 +54.6% Y/Y로 양호, SK하이닉스의 24Gb DDR5 샘플 출하때문임.

 

7) 48GB, 96GB 모듈이며 클라우드 데이터 센터에 공급, 삼성전자의 차세대 차량용 메모리 솔루션 (PCIe 3세대 SSD, DDR4, GDDR6, UFS) 공급 뉴스도 주가에 긍정적임.

 

8) 한국 반도체 중·소형주 중에서는 원익머트리얼즈 +2.5%(특수가스 Shortage 수혜), 티에스이 +6.2%(2022년 소켓 매출 성장 기대감), 에이피티씨 +19.6%(SK하이닉스향 장비 수주), 넥스틴 +9.3%(SK하이닉스향 장비 수주)를 기록함.

 

 

9) SK하이닉스 밸류 체인의 수주 소식이 이어지는 가운데 삼성전자 밸류 체인에서는 에스티아이가 평택 3기향 케미칼 공급 시스템 수주를 공시함.

 

10) 평택 3기의 전공정 장비 입고 시기는 2022년 4~5월로 예상됨.

 

11) 메모리 반도체 업종은 SK하이닉스 +1.2%, 마이크론 -3.0%, Silicon Motion -2.3%, Western Digital -1.8%, Seagate +0.6%, Nanya Technology -2.7%를 기록함.

 

12) 마이크론 실적 발표를 (한국 기준 12/21 아침) 앞두고 혼조세이며, 마이크론 실적의 관전 포인트는 부품(NAND 컨트롤러) 부족 완화 또는 대처 여부임.

 

 

13) 비메모리 파운드리(위탁·제조) 업종은 삼성전자 +1.7%, DB하이텍 +0.9%, 글로벌파운드리 -6.0%, TSMC +0.3%, UMC -1.9%, SMIC -5.2%, 화홍반도체 -12.1%를 기록함.

 

14) 글로벌파운드리의 경우 11월 말 실적 발표 이후 차익 실현으로 주가가 하락함.

 

15) 중국 로컬 파운드리 (SMIC, 화홍반도체) 서비스 공급사는 미·중 무역 분쟁 격화 우려로 주가 하락함.

 

16) 반도체 장비 업종은 램리서치 -5.2%, 테라다인 -2.2%, AMAT -4.3%, ASML(ADR) -4.1%, AMEC(중국) -7.9%, Naura(중국) -6.1%를 기록함.

 

17) 미·중 무역 분쟁 격화 우려로 미국과 중국의 반도체 장비주가 부진했으며, 한국의 반도체 장비주가 오히려 강세를 보여 장비주가 다수 포함된 KRX 반도체는 +0.6%를 기록함.

 

18) 2022년 SK하이닉스 DRAM 미세화 설비 투자로 인한 수주 기대감, 중국 로컬 반도체 고객사(SMIC, CXMT)에서의 장비 수주 기대감 때문임.

 

 

19) 반도체 공정 소재 업종은 Entegris -9.5%, CMC Materials +25.6%를 기록함.

 

20) Entegris가 CMC Materials를 인수·합병하기로해 피인수 기업 CMC Materials 주가가 급등했으며, 이번 인수 계기로 CMP 공정에 필요한 슬러리와 패드의 포트폴리오를 강화함.

 

21) 한편, 한국의 공정 소재 공급사 중 한솔케미칼이 -6.5%를 기록했으며, NB 라텍스 사업 등의 실적에 대한 우려 때문임.

 

 

22) 후공정 업종은 Amkor(미국) -5.3%, ASE(대만) -1.0%, 엘비세미콘 +3.9%, 네패스 +2.6%, 네패스아크 +1.6%, 테스나 +1.0%, SFA반도체 -0.6%를 기록함.

 

23) 한국 후공정 서비스 공급사의 주가가 상대적으로 양호했으며, 2022년 삼성전자 스마트폰의 출하 증가(Y/Y) 기대감 때문임.

 

 

24) 서버(데이터센터) 밸류 체인은 Aspeed(대만) +3.5%, Wiwynn(대만) +0.0%, 엔비디아 -7.9%, AMD -0.6%, Marvell -5.6%, HP Enterprise -0.9%를 기록함.

 

25) 데이터센터 시장의 수요가 견조해 대만의 Pure Play 기업의 주가가 강세를 지속했으며, 미국의 서버 밸류 체인은 약세였음.

 

26) 금주에 살펴봐야 할 이벤트는 12/21(화) 마이크론 분기(9월~11월) 실적 발표임.