Erotic 한 실적, Romantic 한 주가 : 엘오티베큠(083310) - 건식진공펌프

 

 

 

 

엘오티베큠 - Erotic 한 실적, Romantic 한 주가 (느낌이블로그)

 

 

 

▼ 먼저 기업 소개 영상부터 보고 가자

 

 

 

1. 신사옥과 함께 퀀텀 점프를 꿈꾸는 엘오티베큠!

-. 엘오티베큠은 반도체/디스플레이/태양광/2차전지 산업에 공급되는 건식진공펌프를 주요 사업으로 영위하고있음.

1) 동사는 19년 오산에 통합 신 사옥을 건설하여 생산능력을 2배 확대함.

 

▲ 신사옥 설립 후 엘오티 베큠의 생산 능력은 두 배 이상의 효과를 거둠.

2) 반도체 제조공정 중 건식펌프는 CVD,SPT(50%),식각(30%),기타(20%) 순으로 수요가 있으며, 동사는 DRAM의 CVD 공정 중심으로 펌프를 공급하고 있음.

 

3) 동사는 DRAM의 CVD 공정 內 건식펌프에서 높은 점유율을 기록 중이나 (70%), 식각 공정에서의 건식펌프 점유율은 낮은 편임.

4) 동사의 주요 경쟁사는 영국 에드워드, Pfeiffer, Ebara, Ulvac 등이 있으며, 아직 기술 격차는 존재함.

5) 지난 5월 반도체 공정용 진공펌프 및 터보분자펌프 개발 2건이 20년 신규 국책과제에 선정되어 251억 규모의 연구개발 프로젝트를 진행 중임.

6) 터보펌프의 경우 에드워드社 를 대체하기에는 다소 시간이 더 걸릴 것으로 예상됨.

 

▲ 엘오티베큠 기업 제품 설명

 

 

 

2. 작년 대비 영업이익 4배 이상 성장이 기대되는 기업.

-. 엘오티베큠은 20년 3Q 중국과 Apple의 OLED 패널/DRAM/NAND 등 주요 부품 판매량 감소, 21년 부터 출하량 몰리게 될 것으로 예상됨.

1) 20년 반도체 업체들의 보수적인 DRAM 투자로 동사의 실적이 부진하였으나, 21년 Capex 확대 적기로 인한 반도체 장비업체 수혜 예상됨.

2) 또한 디스플레이 업계의 LCD 패널 가격 상승으로 인한 호황 지속이 예상되며, OLED는 Mobile 및 대형(TV) 패널 모두 파멸적 Capa 상승이 기대됨.

3) 삼전이 EUV 노광공정의 고성능 진공펌프를 엘오티베큠과 국산화 협력 중이며, 엘오티베큠에 지분 투자를 결정한 배경에는 7나노 이하 반도체 생산에 필수적인 극자외선(EUV) 공정 투자와 연관이 있음.

4) 현재 ASML의 EUV 장비에는 영국의 에드워드사가 진공펌프를 주로 공급하고 있음.

5) TSMC(3nm FinFET, 2nm GAA)와 삼전(3nm GAE, 3nm GAP)의 파운드리 투자 경쟁으로 인한 Capex 확대가 기대됨.

엘오티베큠, 1Q 연결 매출 727억..."분기 최대 실적"

반도체 소부장 정책에 빠져 있는 것...ASML에 기술 공급하는 한국 기업 없다 - AI타임스

 

 

 

3. 느낌이의 투자 의견 종합

-. 엘오티베큠은 삼전의 반도체 EUV 공정 본격화에 따른 수혜가 예상되며, EUV 장비에는 다수의 고성능의 진공펌프가 들어가므로 현재 EUV 공정에 대규모 투자를 하고 있는 시점이 투자 적기라 판단됨.

-. 반도체 공정 부산물을 제거하는데 필요한 건식진공펌프는 전공정에서 주로 사용되며, 장비당 최대 6대의 진공펌프가 장착되며, 삼전의 밴더 다원화 정책에 국내 유일의 건식진공펌프 회사인 동사의 수혜를 예상함. (현재는 영국 에드워드社)

-. 초고진공 영역으로 분류되는 CVD/Etching 공정에서는 반드시 필요한 설비이며, 최근들어 경쟁사가 주로 공급하던 Etching향 매출이 빠르게 증가하고 있다는 점도 투자 매력 포인트임.

 

매수의견 : ★★★★★

 

 

 

 

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