(9/23) 디스플레이 산업 리포트 : 8월 대만업체 실적은 혼조향후 전망은? 외 1편.

 

 

반도체/디스플레이 - 8월 대만업체 실적은 혼조 향후 전망은? (이베스트증권)

 

-. 확대되는 가격 하락 전망.

 

1) 중국 정보통신연구원(CAICT)은 8월 중국 스마트폰 출하량이 24.3백만대로 전월대비 15%, 전년대비 10% 감소했다고 발표함.

 

2) 특히 5G 스마트폰 출하량이 17.7백만대로 전월대비 22% 감소하여 낙폭을 확대시킨 주요 원인임.

 

 

3) 8월 대만 주요 기업들의 매출액 양상은 혼조세를 나타냄.

 

4) 팹리스 업체들의 8월 매출액은 전월대비 6% 증가, 파운드리 업체들의 매출액은 전월대비 9% 증가, 마더보드 업체들의 매출액은 전월대비 22% 증가하여 부품을 생산하는 업체들의 실적은 양호함.

 

 

5) 그러나 스마트폰 중심의 OEM 업체들은 전월대비 4% 감소, 노트북 ODM 업체들은 전월 수준, 서버 ODM 업체들은 5% 감소하여 세트를 제조하는 업체들의 실적은 전월대비 부진함.

 

6) Witsview는 9월 하반월 모니터 및 노트북용 패널가격은 견조한 흐름을 이어갔으나, 55”W UHD Open Cell의 경우 평균 판가가 $185로 8월 하반월 대비 12% 급락함.

 

7) TV용 패널가격이 전기대비 하락폭이 확대됐다고 발표했으며, TV 부문의 공급 과잉으로 일부 패널업체는 가동률 조정을 검토하기 시작함.

 

8) 또한 대만 및 한국 업체들은 TV용 Capa를 모니터 및 노트북용으로 전환한 것으로 파악됨.

 

 

9) 가동률 조정은 글로벌 공급 과잉 해소에 일부 도움이 될 수 있으나, 근본적인 문제가 수요 감소에 있으므로 단기간에 패널업체들의 실적이 안정화될 것으로 보이지는 않음.

 

10) 더불어 패널업체들의 가동률 조정은 22년 LCD 장비 및 부품 업체들에게 부정적인 영향을 미칠 수 있음.

 

11) 디스플레이 업체들로 하여금 OLED로의 전환을 앞당기게 하는 계기가 될 것임.

 

12) TrendForce는 최근 4Q21 PC DRAM 가격 하락폭을 하향 조정했음(8월 전망 0~5%QoQ 하락 → 9월 전망 5~10%QoQ 하락).

 

 

16) 주요 원인은 크롬북을 중심으로 노트북 수요가 감소하기 때문이라고 언급했으며, 이와 함께 4Q21 서버 DRAM 가격도 0~5% 하락할 것으로 전망함.

 

17) 메모리 반도체 업체들이 2Q21 이후 서버용 DRAM Capa를 확대시킨 가운데 4Q21 서버 업체들이 높은 재고로 주문을 감소시킬 것으로 예상했기 때문임.

 

 

18) 4Q21 모바일용 DRAM 가격은 전분기 수준을 유지할 것이나, 전반적인 상황을 고려할 때, 4Q21 전체 DRAM 가격은 3~8% 하락할 것이라고 전망함.

 

19) 2Q21 대비 3Q21 변화된 요인을 반영하여 DRAM과 NAND 수급 상황을 시뮬레이션 해보면, 2022년 공급 과잉폭이 오히려 확대됨.

 

 

20) 이는 메모리 반도체 업체들의 생산량이 기존 예상보다 빠르게 증가했기 때문이며, 4Q21 이후 노트북에서 시작한 수요 감소는 다른 Application으로 확대될 수 있음.

 

21) 반도체 업종에 대한 투자의견 Overweight를 유지하나 리스크 관리에 중점을 둔 트레이딩 전략이 적절하며, 디스플레이 업종에 대한 투자의견 Neutral을 유지한다.

 

 

 

LCD 패널 가격 : TV 패널 가격 대폭 하락 (하나금융투자)

 

-. TV 패널 가격 대폭 하락.

 

 

1) TV 패널 가격은 모든 인치대에서 하락폭이 확대됨.

 

2) 부문별로 -5% ~ -19% 하락했는데, 각 인치대별로 역대 최대폭 하락함.

 

 

3) IT 패널 가격은 모니터 패널이 10개월만의 상승세 중단 이후 2개월 연속 Flat 유지된 반면, 노트북 패널은 상승세가 유지됐고, 전반월 대비 상승폭도 확대됨.

 

4) TV 패널 가격의 경우 하반기 TV 판매가 예년 수준으로 회귀하는 과정에서 패널 가격 하락 불가피함.

 

5) 그러나 감소폭이 크지 않은데다 9월 들어 중국 패널 메이커들이 가격 하락 방어 위한 가동률 조정에 나선 것 감안하면, 패널 가격 하락세 완화 가능성 있다고 판단함.

 

6) IT 패널의 경우 노트북 패널 가격 상승세 유지에서 볼 수 있듯이 with Corona 국면에서도 IT 패널 수요 강세 지속되고 있음.

 

7) 패널 메이커들 입장에서는 고수익성 제품인 IT 패널 가격 상승을 통해 TV 부문 수익성 악화를 일부 방어할 것이나, TV 패널 가격 하락폭이 예상보다 확대됨에 따라 3분기 컨센서스 하향 조정 가능성 높음.