사상 최대 실적 달성 전망 : 제이티(089790) - 목표주가 15,000(-)

 

 

 

 

▼ 제이티 투자자 필독 REPORT

지금도 너무 싸다! 반도체 후공정 관련주 : 제이티(101160) - 반도체 테스터 핸들러

 

 

 

제이티 - 사상 최대 실적 달성 전망 (IBK투자증권)

 

 

 

4Q 호실적으로 22년 최대 실적 달성 전망

 

1) 4분기 동사 실적은 매출액 296억원(+45%, YoY), 영업이익 53억원(+74.1%, YoY) 으로 분기 최대 실적을 달성할 전망임.

 

2) 4분기 호실적은 3분기 이연된 실적 반영과 고객사들의 DDR5 전환 수혜가 직접적으로 나타났기 때문임.

 

3) 22년 연간 실적은 무난히 사상최대 실적에 도달할 것으로 판단함.

 

 

 

 

DDR5 전환기 최대 수혜 달성 중

 

1) 동사는 메모리 반도체 후공정에 주로 사용되는 번인 소터를 전문으로 개발, 생산하고 있음.

 

2) 동사는 번인소터 분야에서 글로벌 1위 경쟁력을 보유하고 있기 때문에 D램 반도체 세대 변화가 나타나는 시기에 메이저 3개사 향으로 지속적인 장비 공급이 나타나고 있음.

 

3) 이러한 DDR5 전환투자는 21년부터 나타나고 있으며, 평균적으로 3년 정도의 실적 확장세를 나타내기 때문에 23년까지 관련 수혜가 나타날 것으로 전망함.

 

 

 

 

비메모리 반도체 장비 공급 확대 기대

 

1) 동사가 보유한 번인소터 경쟁력은 신규 경쟁사가 나타나기 어려울 정도로 시장에서 압도적 우위에 있음.

 

2) 하지만 번인소터 사업부만의 성장은 한계가 있기 때문에 비메모리 반도체 장비의 추가적인 공급확대에 관심이 높아지고 있음.

 

3) 제이티에 대한 투자의견 매수, 목표주가 15,000원을 유지하며 12MF EPS 1,519원에 Target Multiple 10배를 적용해 산출했음.