노광장비와 함께 크는 기업 : 오로스테크놀로지(322310) - 목표주가 NR(-)

 

 

 

 

▼ 오로스테크놀로지 투자자 필독 REPORT

국내 유일 오버레이 측정 장비 업체 : 오로스테크놀로지(322310) - 오버레이 측정 장비, 웨이퍼 검

 

 

 

오로스테크놀로지 - 노광장비와 함께 크는 기업 (하나증권 : 김록호)

 

 

 

2023 Preview: 상저하고 흐름, 고객사 다변화 기대

 

1) 반도체 계측장비 공급사 오로스테크놀로지의 23년 매출액은 22년 대비 소폭 성장하고 영업이익은 흑자전환 할 것으로 전망함.

 

2) 23년 상반기 매출은 22년 상반기 매출 대비 양호할 것으로 기대되고, 분기별 매출은 상저하고 흐름을 보일 것으로 예상함.

 

3) 국내 메모리 업체의 설비투자 감소에도 23년 매출이 성장할 것으로 기대하는 이유는 국내 외 비모메리 업체와 차량용 반도체 업체향 8인치 오버레이 장비 공급 가능성 때문임.

 

4) 또한 동사의 패키지 오버레이 장비 매출이 소량 발생할 것으로 예상하기 때문임.

 

 

 

 

노광장비 출하대수 증가에 따른 수혜 예상

 

1) 오로스테크놀로지는 전공정(노광)에서 사용되는 IBO(Image Based Overlay) 방식의 오버레이(Overlay)장비를 공급함.

 

2) IBO 방식의 오버레이 장비는 미국의 KLA가 독점하던 시장으로 오로스테크놀로지가 국내 최초로 국산화에 성공했으며, 오버레이란 웨이퍼에 적층된 각 레이어가 수직적으로 균일하게 정렬됐는지 측정하는 장비임.

 

3) 오버레이 장비는 노광공정의 오정렬 측정값을 도출하고 노광장비에 피드백을 주며, 오정렬이 발생하면 포토레지스트를 스트립하고 다시 노광을 진행하는 리워크(Rework) Step을 진행함.

 

4) 노광장비와 오버레이 장비는 함께 사용되는 구조로 노광장비 판매대수가 증가하면 오버레이 장비 수요도 같이 증가함.

 

 

 

 

중장기 성장은 신제품 OL-1000n과 박막 두께 측정 장비

 

1) 오로스테크놀로지는 12인치 오버레이 장비 신모델(OL-1000n)에 대한 연구개발을 진행중임.

 

2) 23년 하반기 출시 예정이고 24년부터 본격적 매출을 예상하며, Thin-film 계측 장비 국산화도 추진하고 있음.

 

3) Thin-film 계측 장비는 웨이퍼 박막 두께 측정장비로 2025년에 매출 발생이 기대되며, 이 장비는 노광, 식각, 증착 등 다양한 공정에서 사용되고 시장규모는 약 15억 달러(약 1.8조 원)임.

 

4) 이는 노광에서 사용되는 오버레이 장비 시장규모 약 10억 달러(약 1.2 조 원)보다 크며, 경쟁사로는 미국 KLA와 Onto Innovation이 있음.