삼성전자 3분기 실적 4

대마불사 : 삼성전자(005930) - 목표주가 78,000(New) 삼성전자 - 대마불사 (하나금융투자) 업황 다운사이클에 돋보이는 견조한 수익성 22년 하반기부터 감지된 IT 제품의 수요 급감으로 인해 메모리 반도체 업황은 23년 상반기까지 어려운 구간을 지날 것으로 전망됨. 주가가 이를 선반영하고 있지만, 불확실성이 높은 구간에서는 실적이 버팀목이 될 수 있음. 삼성전자 반도체 실적은 2011년 이후 3차례 있었던 다운사이클 구간에서 경쟁 업체대비 우월한 수익성을 시현한 바 있음. 이번 다운사이클에도 경쟁업체대비 견조한 수익성을 기반으로 실적을 방어할 것으로 판단함. 2023년 반도체로 인해 감익 불가피, 2024년 증익 가능 2023년 삼성전자의 매출액과 영업이익은 306조원, 38조원으로 전년대비 각각 3%, 23% 감소할 전망임. 실적 감소의 주요인은 다운사이클.. 리포트/반도체 2022. 10. 6.

안개 속에서의 네비게이터 : 삼성전자(005930) - 목표주가 80,000(-) 삼성전자 - 안개 속에서의 네비게이터 (이베스트투자증권) 2H22 낮아지는 기대감 3Q22 실적은 매출액 79.1조원(+3%QoQ), 영업이익 12.7조원(-10%QoQ)으로 시장 컨센서스 영업이익 13.6조원을 하회할 것으로 예상함. 지속되는 원달러 약세로 매출액 개선 효과가 있겠지만, 반도체 부문의 수요 약세로 출하량과 가격 하락폭이 예상보다 커지고 있는 점이 주요 원인임. 3Q22 DRAM과 NAND Bit growth 가이던스는 flat QoQ 였으나 수요 부진으로 각각 -4%QoQ, -2%QoQ를 기록할 것으로 예상함. 따라서 가격도 각각 -13%QoQ, -17%QoQ 하락할 것으로 추정하며, 4Q22에도 기대감은 낮아질 전망임. 2023년에도 지속되는 불확실성 2022년 MX 사업부와 VD 사.. 리포트/반도체 2022. 9. 11.

장기 투자를 위한 저점 분할 매수 권고 : 삼성전자(005930) - 목표주가 75,000(-) 삼성전자 - 장기 투자를 위한 저점 분할 매수 권고 (하이투자증권) 부품 부문 실적이 양호했던 2Q22 2Q22 동사 실적에서 두드러지는 부분은 DRAM, NAND 부문 출하 증가율이 모바일 고객들의 주문 급감으로 기존 가이던스를 대폭 하회했음에도 불구하고 이익률이 양호했다는 점임. 이는 가격 안정, 원-달러 환율 상승 효과와 함께 1Q22 에 있었던 일회성 인건비 증가 요인이 사라졌기 때문인 것으로 추정됨. 우려가 많았던 Sys-LSI 부문에서도 4, 5 나노 수율 개선과 고객 주문 증가에 따라 분기 최대 이익이 발생한 것으로 보임. 디스플레이 부문에서는 스마트폰 업체들 중 유일하게 양호한 판매를 기록 중인 Apple 향 AMOLED 출하가 강세를 보이며 영업이익이 1.1 조원에 달했음. 그러나 MX/.. 리포트/반도체 2022. 8. 8.

시험은 어렵지만 변별력은 높아진다 : 삼성전자(005930) - 목표주가 83,000(▲) 삼성전자 - 시험은 어렵지만 변별력은 높아진다 (유진투자증권) 2Q Review: 꽤 괜찮은 내용이 있었다 2분기 실적은 매출 77.2조원, 영업이익 14.1조원, 순이익 11.1조원으로 전년비 21%, 12%, 15% 성장함. 부문별 영업이익은 추정치와 비슷한 반도체 10조원, DP 1.1 조원, IM 2.6조원, CE 0.4 조원. 메모리 빗그로스는 DRAM 5%, NAND -7%로 예상을 하회함. 그러나, 그 동안 답답하기만 했던 파운드리 사업이 의미있는 수준의 성과를 냈다는 점은 고무적인 포인트임. 디스플레이도 헤드라인 넘버는 전년비 감소했지만, 지난해 1 회성 수익을 감안하면, 실제로는 큰 폭으로 손익이 개선된 셈임. 결국, 전략 방향의 차이가 기업 실적의 차별화로 이어지고 있는 것으로 판단됨... 리포트/반도체 2022. 8. 7.

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