반도체 산업 리포트 : 전망치 하향 vs 주가 선반영

 

 

 

전기전자/휴대폰 - 전망치 하향 vs 주가 선반영 (하나금융투자)

 

 

 

리뷰 및 업데이트: 오랜만에 테크 업종 주가 일제히 상승

 

코스피는 나스닥의 반등과 더불어 외국인이 5주만에 순매수로 전환하며 2.0% 상승했음.

 

커버리지 대형주 중에서는 오랜만에 삼성전기가 지수를 상회함.

 

LG전자도 2주 연속 지수를 상회했는데, 잠정 실적 이후 주가가 양호했음.

 

HE사업부가 적자전환한 것으로 추정되지만, PBR 0.8배 내외에서는 VS사업부의 흑자전환이 긍정적으로 평가받음.

 

LG이노텍은 그동안 상대적으로 주가가 선방한 것의 반대급부 현상이 시현된 것으로 생각됨.

 

코스닥은 외국인의 4주만에 순매수 전환과 기관의 순매수로 5.1% 상승해 오랜만에 코스피를 상회했음.

 

하나증권 커버리지 종목 중에서는 지수를 상회한 종목은 없었음.

 

코스피 종목인 대덕전자의 주가 상승폭이 9.5%로 컸는데, 2주 연속 지수를 상회중임.

 

실적발표를 앞둔 만큼 대덕전자 포함 패키지기판 업체들은 언제든 지수를 상회할 가능성이 높을 것으로 기대됨.

 

글로벌 테크 업체들은 오랜만에 전반적으로 상승 마감했음.

 

수동부품, 패키지기판 업체 모두 각국의 지수 반등에 동승했는데, 대만 상장 업체들이 상대적으로 주가 상승폭이 컸음.

 

이는 그 동안 주가 하락폭이 더 컸던 반대급부로 추정됨.

 

 

 

 

전망 및 전략: LG그룹주와 패키지기판 종목들

 

글로벌 전반적으로 인플레이션 및 수요 감소에 대한 우려는 여전히 상존함.

 

다만, 해당 우려가 주가에 선반영되고 있기 때문에 추가적인 하락폭도 제한적일 것으로 판단됨.

 

금번 2분기 실적 시즌에 업체들의 연간 실적 및 가이던스가 하향 조정될 것으로 예상됨.

 

따라서 눈높이가 낮아진 이후에 과락 업체들은 오히려 우려를 많이 반영했다는 인식이 생길 수 있음.

 

아직 추세적인 방향 전환을 예단하기 어렵지만, 바닥을 다지고 있을 가능성은 열어두고 있음.

 

대형주 선호주로 LG이노텍을 유지함.

 

대부분 업체들의 연간 가이던스 및 실적 전망치 하향이 예상되는데, LG이노텍은 2분기 실적이 컨센서스를 상회함.

 

뿐만 아니라 하반기 실적 상향 가능성도 높아 연간 실적이 상향된다는 희소성이 투자포인트임.

 

LG전자와 삼성전기는 장 반등과 함께 주가가 양호했는데, 뚜렷한 호재가 없다 하더라도 악재가 선반영되어 있어 주가 부담은 없음.

 

특히, LG전자의 VS 흑자전환은 긍정적으로 평가할 수 있음.

 

패키지기판 업체들은 6주만에 주가가 양호했는데, 실적 시즌으로 진입하며 기대감이 반영되었을 것으로 추정됨.

 

실적에 대한 우려에도 불구하고 2분기, 3분기 호실적이 예상되는 만큼 실적 시즌에는 주목해야 할 종목군임.

전장사업 흑자 전망에도…LG전자, 2분기 영업익 '주춤' [종합]

LG전자의 VS(전장 부품) 사업 실적은 긍정적입니다.

LG전자는 이례적으로 잠정 실적발표 이틀 전 전장부품 사업부가 올 상반기에 신규 수주 8조원을 달성했다고 밝혔죠.

이는 사업진출 9년 만에 VS 부문에서 처음으로 분기 흑자 전환을 이룰 것으로 예상됩니다.

VS 사업이 성장을 이룬 것은 차량용 인포테인먼트 시스템과 자회사 ZKW의 차량용 조명 시스템, 합작법인 LG마그나의 전기차 파워트레인 등 3대 핵심사업이 고르게 성장한 덕분입니다.

또한 고 수익성의 플라스틱 OLED 기반 디지털 인포테인먼트가 벤츠 공급 이후 수주가 증가하며 고객 기반이 확대되고 있으며,

하반기에도 전장부품 사업 흑자 기조는 이어질 가능성이 크다고 내다보고 있습니다.

LG그룹은 북미 신규 고객 확대를 위해 LG 전장 계열사인 LG마그나 이파워트레인과 LG이노텍이 각각 멕시코에 신규 공장을 준비하고 있는데요.

이는 중장기적으로 애플의 애플카까지 부품 공급이 가능할 것으로 추정됩니다.