중장기 실적 성장 가능 : 솔브레인(357780) - 목표주가 310,000(▼)

 

 

 

 

▼ 솔브레인은 어떤 기업인가?

반도체 소재의 정점 : 솔브레인(357780) - 반도체 Etchant, CMP Slurry, HF, BOE, 2차전지 Electrolyte, 리드탭

 

 

 

솔브레인 - 중장기 실적 성장 가능 (신한금융투자)

 

 

 

2분기 매출액 2,728억원(+12.0% YoY) 기록

 

2분기 매출액 2,728억원(+12.0%, 이하 YoY), 영업이익 553억원 (+28.2%)을 기록했음.

 

반도체 매출은 전기대비 5% 증가했지만, 디스플레이 및 기타 매출 감소 영향에 컨센서스를 하회했음.

 

 

반도체는 고객사향 물량 증가가 꾸준히 진행됐음.

 

디스플레이는 고객사 가동률 하향 조정에 매출이 감소했음.

 

기타 매출은 기존 모회사 헝가리 법인을 통해 나가던 물량이 2분기부터 제거되며 감소했음.

 

이제 자회사 합병 및 모회사와의 사업구조 정리가 끝난 것으로 판단됨.

 

3분기 매출액 2,863억원(+3.8%), 영업이익 603억원(+19.2%)을 전망함.

 

반도체 매출은 고객사향 물량의 일부 증가가 기대됨.

 

고객사 물량 조정에 특이사항이 없다면 +3% QoQ 매출 증가는 가능할 전망임.

 

디스플레이는 고객사 가동률 추가 조정이 있을 것으로 우려됨.

 

중저가 스마트폰 수요 악화로 Rigid OLED 라인에 가동률 조정이 있을 것으로 예상됨.

 

전해액 사업은 풀캐파이기 때문에 특이사항이 없을 예정임.

 

 

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스마트폰 판매 25% 넘게 '뚝↓'… 中 샤오미도 900여명 감원 - 머니투데이

중국 스마트폰 제조업체 샤오미의 지난 2분기 매출이 전년 동기 대비 20% 감소했습니다.

샤오미는 전체 인력의 약 3%에 해당하는 900명 이상을 감원했다고도 밝혔는데요.

중국 대형 기술기업은 규제와 경기 둔화로 어려움을 겪고 있습니다.

샤오미는 2분기 매출이 702억 위안(약 13조7000억원)으로 전년 동기 대비 20% 감소했습니다.

2분기 순이익은 14억 위안(약 2700억원)으로 전년 대비 83.5% 줄었죠.

아울러 샤오미는 6월 말 기준 3만2869명의 직원을 고용하고 있다고 밝혔는데 이는 지난 3월 말 발표한 3만3793명보다 900명 이상이 감소한 수치입니다.

샤오미의 스마트폰 부문 매출은 판매 감소로 인해 423억 위안(약 8조2000억원)으로 전년 동기 대비 28.5% 줄어들었습니다.

스마트폰 출하량은 글로벌 거시경제 역풍과 중국 본토의 코로나19 재확산으로 인해 26.2% 감소했습니다.

스마트폰 수요가 여전히 부진하고 광고 수요 위축과 코로나19 재확산으로 중국 인터넷 기업들의 수익 증가세가 둔화될 것으로 예상됩니다.

 

 

 

22년 영업이익 2,276억원(+20.5%) 전망

 

22년 매출액 1.1조원(+10.5%), 영업이익 2,276억원(+20.5%)으로 전망함.

 

핵심은 반도체 고객사향 물량의 유지 여부일 것임.

 

메모리 반도체 주문이 좋지 않은 가운데 고객사향 소재 물량이 계속해서 증가할 수 있을지가 변수임.

 

다만 4분기 및 내년 상반기에 고객사 신규 증설 물량이 반영되며 내년 성장을 지속할 수 있을 것으로 기대됨.

 

성장률은 둔화되지만 꾸준한 성장은 보여줄 전망임.

 

 

 

 

목표주가 310,000원으로 하향, 투자의견 ‘매수’ 유지

 

목표주가 310,000원으로 하향하고 투자의견 ‘매수’를 유지함.

 

업황 우려로 주가가 꾸준히 하락해 22F PER 기준 10배 내외의 밸류에이션을 받고있음.

 

 

반도체 고객사 내에서의 입지가 견고한 만큼 향후 꾸준한 실적 성장이 전망됨.

 

신규 소재 공급도 23년부터 본격화되기에 중장기적으로 주가 업사이드가 있을 것으로 판단됨.