반도체 산업 리포트 : 6월 전망 대비 약세 지속

 

 

 

 

DRAM Trend Monthly - 6월 전망 대비 약세 지속 (IBK투자증권)

 

 

 

올해 DRAM 시장은 세계 경기 악화로 인해 예상보다 빠른 수요 부진을 겪는 중임.

 

2분기 DRAM 시장이 기대에 못 미친 것은 대외 요인이 악화됐기 때문임.

(전쟁 장기화에 따른 원자재 가격 급등, 가뭄에 따른 식품 가격 상승, 중국 부동산 리스크 등)

 

외부 환경은 현재의 위험을 완화할 수 없으며, 이 같은 상황이 연말까지 이어진다면 DRAM 시장은 더욱 부진할 수밖에 없음.

 

소비자 기기 외에도 중국의 스마트폰 시장은 특히 취약함.

 

중국 경제가 부양책을 동반하고 있지만 여전히 회복 기미가 보이지 않음.

 

중국 시장은 소비자 기기 수요의 지표 역할을 하기 때문에 시장이 회복되지 않으면 단기적으로 수요가 계속 감소할 것임.

 

한편, 많은 기업이 비용 절감을 시작함에 따라 엔터프라이즈 서버에 대한 수요도 약해지는 중임.

 

이러한 전방위적인 수요 약세와 재고 조정은 DRAM 업체들이 급격한 수요 감소를 경험하게 하고 있음.

 

따라서 3Q22 가격이 이전 예상치를 밑돌 것으로 예상함.

 

공급자들은 빠르게 증가하는 재고를 줄이기 위해 공격적인 판매로 사업을 전환함.

 

서버 DRAM을 포함한 컴퓨팅 DRAM은 22년 3분기 10% 이상 감소할 것으로 예상함.

 

어려운 상황에도 올해 DRAM 투자가 전년 대비 증가하고 있다는 점을 고려하면 DRAM 업체들의 재고 증가세는 연말까지 이어질 것으로 예상함.

 

이는 2019년 이후 최고치를 기록할 것이며, 내년 DRAM 시장은 외부 환경 리스크와 내부 시장 기회의 충돌이 예상됨.

 

경기침체 가능성이 높아지고 있으며 주요 애플리케이션을 중심으로 올해부터는 물량 성장을 기대하기 어려운 시장이 될 것으로 보임.

 

반면, DDR5 교체 주기, 소비자용 기기의 DRAM 콘텐츠 증가, 공급업체의 보수적 운영 등이 경기침체 가능성에도 불구하고 DRAM 가격을 방어할 것으로 예상함.

 

 

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