다소 아쉬운 실적 : 테크윙(089030) - 목표주가 9,000(▼)

 

 

 

 

▼ 테크윙 투자자 필독 REPORT

반도체 업계의 진품명품 : 테크윙(089030) - 반도체 테스트 핸들러, OLED 검사장비, uLED 검사장비

 

 

 

테크윙 - 다소 아쉬운 실적 (DB금융투자)

 

 

 

3분기 실적 소폭 부진

 

1) 테크윙의 2022년 3분기 실적은 매출액 649억원(-1.6%, YoY / -23.4%, QoQ), 영업이익 140억원(+30.2%, YoY/ -37.5%, QoQ/ OPM 21.6%)으로 기대치를 소폭 하회했음.

 

2) 글로벌 경기 침체에 따른 반도체 업체 투자 축소 혹은 지연으로 3분기 예상했던 중화향 SoC 핸들러 및 국내향 SSD 핸들러, 그리고 신규 번인 장비 등의 공급이 다소 지연됐기 때문임.

 

3) 반면 자회사 이엔씨테크놀로지의 지연되었던 신규 장비 수주 증가로 매출액 감소를 방어하였고, 우호적인 원달러 환율 영향으로 영업이익율은 기대치를 상회했음.

 

 

 

 

단기적 실적 부진은 불가피

 

1) 하반기 고객사 장비 투자 지연으로 상반기 대비 부진한 실적은 불가피한 상황임.

 

2) 그러나 동사의 2022년 연간 실적은 매출액 2773억원(+8.4%), 영업이익 586(+61.9%)의 사상 최대 실적이 기대됨.

 

3) 2023년에도 글로벌 경기 침체 우려 속 반도체 업체들의 보수적인 투자 집행으로 상반기까지 부진한 실적은 지속될 것으로 예상됨.

 

4) 그러나 하반기 이후 반도체 업황 회복에 따 른 미뤄졌던 투자가 일부 집행되며 실적 반등에 성공할 전망이다. Action

 

 

 

 

투자의견 매수 유지, 목표주가 9,000원으로 하향

 

1) 반도체 업체 투자 축소에 따른 장비 입고 지연으로 인한 실적 추정치 하향분을 반영하여 동사의 목표주가를 9,000원으로 하향함.

 

2) 반면 동사는 연간 사상 최대 실적을 기록하는 과정에 주가 급락이 발생하며, 현 주가 PER은 9.8배, PBR 0.9배(22E) 수준임.

 

3) 따라서 현재 동사의 주가는 역사적 저점 구간으로, 매수를 추천함.