반도체 산업 리포트 : 판매 부진에도 돋보이는 iPhone Pro

 

 

 

 

휴대폰/IT부품산업 - 판매 부진에도 돋보이는 iPhone Pro (NH투자증권)

 

 

 

글로벌 스마트폰 10월 판매 부진, 판매 둔화 지속될 것으로 예상되며 2023년 빠른 업황 회복에 대한 기대감은 아직 섣부르다고 판단됨. iPhone Pro 시리즈의 믹스 개선은 긍정적임. Apple과 XR 관련 업체들을 선호함.

 

 

 

성수기인 10월에 전월비 판매 감소세는 처음

 

1) 10월 글로벌 스마트폰 판매량은 1억,570만대(-11.2% y-y, -1% m-m)를 기록했으며, 성수기로 본격 진입하는 10월에 전월비 판매량이 감소했던 경우는 처음임.

 

2) 당분간 부진한 판매 지속될 것으로 예상되며 안드로이드 업체들의 판매 둔화가 더욱 가파를 것임.

 

3) Apple 및 XR 관련 업체들 선호 유지 지역별로는 미국을 제외한 전 지역에서 전년비 판매가 감소했으며, 특히 유럽과 중국, 인도 등 판매가 부진함.

 

4) 당사는 미국을 제외하고는 대부분의 지역에서 판매 둔화가 지속될 것으로 예상하며 선진국보다는 이머징 마켓, 고가 스마트폰보다는 중저가 스마트폰 판매 감소세가 확대될 것으로 전망함.

 

5) 삼성전자는 10월 2,080만대(-11.2% y-y, -6.6% m-m)를 기록하며 전년비 감소세로 전환했음.

 

6) Apple은 전년비 2.5% 감소했으나 iPhone 14 Pro 시리즈 판매 비중이 68.7%를 기록하며 믹스 개선이 지속 중임.

 

7) 중화권 업체들은 전년비 20% 내외 수준의 판매 감소세를 이어감.

 

 

 

 

빠른 업황 회복에 대한 기대감 아직 섣부름, iPhone과 XR이 기회

 

1) 최근 스마트폰 판매 부진에 따른 부품 재고조정이 2023년 상반기내 마무리되고 이후 빠른 업황 회복을 예상하는 시장의 기대가 확대되고 있는 상황임.

 

2) 당사는 안드로이드 위주의 스마트폰 수요 둔화가 2023년에도 이어질 것으로 예상하며, 이러한 기대는 아직 섣부르다고 판단함.

 

3) 그나마 긍정적인 부분은 iPhone Pro 시리즈의 판매 비중이 70%를 육박한 다는 점이며, 최근 정저우 공장 가동 중단에 따른 우려도 상존함.

 

4) 결국 수요가 뒷받침되는 모델은 1분기 이후 수요 개선이 빠르게 나타날 것으로 예상됨.

 

5) 우려 과도 관련 선호 종목으로는 대형주에서 LG이노텍과 삼성전기, 중소형주에서는 비에이치, KH바텍, 뉴프렉스, 나무가, 선익시스템, APS홀딩스 등을 선호함.