반도체 바닥 26

반도체 산업 리포트 : 4월 대만 기업 실적, 수요 바닥 확인 중 IT H/W - 4월 대만 기업 실적, 수요 바닥 확인 중 (한국투자증권 : 채민숙) 아직 더딘 수요 회복, 최악으로 가고 있는 것이 아닌 바닥을 찾는 중 1) 대만 IT H/W 서플라이 체인들의 4월 매출은 부진했으며, 스마트폰 부품, MLCC 제조업체들의 매출은 모두 전년대비 감소했음. 2) 중화권 스마트폰 업황이 부진하기 때문에 Mediatek AP 패키징 가동률도 2분기 말부터 올라올 것이며, 서버 수요는 IT application 중 상대적으로 가장 견조했음. 3) 서버 CPU 패키지 테스트도 타 비메모리 칩 대비 높은 가동률을 유지한 것으로 추정하며, 디스플레이는 밸류체인 전반에 거쳐 전년대비 매출 감소폭이 축소되고 있으며 이미 업황 회복은 진행 중임. 4) 세트 생산을 위한 패널 주문은 2분.. 리포트/반도체 2023. 5. 17.

반도체 산업 리포트 : 명확하게 안 보일 때가 사실은 기회다 반도체/장비 - 명확하게 안 보일 때가 사실은 기회다 (신한투자증권 : 고영민) 업황 및 주가 진단, 체크포인트 2가지 점검 더딘 주가 반등에 대한 원인 분석 1) 최근 실적발표를 통해 삼성전자, SK하이닉스의 적극적인 감산 의지에 대해 재확인할 수 있었으나, 이후 주가는 기대와 달리 강한 반등이 지속되지 않는 모습이었음. 2) 명확히 보이지 않는 Bottom-Up 회복 동향 : 감산에 따른 업황 개선 기대감 증폭과 함께 소폭이지만 현물가의 단기 반등, 수출액 회복 등이 확인됐음. 3) 그러나 동시에 글로벌 업체들의 실적발표를 통해 서버, 모바일 등의 더딘 수요 회복 및 회복 시점 지연 우려도 발생했음. 4) 경기침체 우려 : 더불어 경기침체에 대한 우려가 확대되면서 경기 자체의 회복 지연에 따른 추가적.. 리포트/반도체 2023. 5. 17.

반도체 산업 리포트 : DRAM 가격은 나쁜 수요를 충분히 반영중 반도체 산업 - DRAM 가격은 나쁜 수요를 충분히 반영중 (현대차증권 : 노근창) Apple은 1분기 서비스와 아이폰 매출액 양호 / Intel 2분기 매출액 QoQ로 2.6%내외 증가 예상 1) 5월4일 Apple 실적 발표와 함께 1분기 실적이 대부분 발표되었으며, Apple은 Mac과 iPad의 부진한 실적에도 불구하고 iPhone과 서비스 매출액이 시장 예상치를 상회하였음. 2) 서비스 매출액은 USD 209억을 기록하면서 사상 최고치를 기록하였고, 아이폰도 3월 결산 분기 기준 최고 매출액 (USD 513억)을 기록하였음. 3) 아이폰이 시장 예상치를 상회한 이유는 지난 4분기에 발생한 중국 Foxconn 공장 폐쇄 문제가 해소되면서 1분기에 이연 수요가 일정 부분 발생한 것이 원인으로 보임... 리포트/반도체 2023. 5. 17.

반도체 산업 리포트 : 해답은 실적변수 다각화 반도체/장비 - 해답은 실적변수 다각화 (신한투자증권 : 고영민) 예상대로 부진한 단기 실적, 주가가 바라보는 곳은 다르다 전방 투자 공백, 장비사 전반의 실적 부진 1) 반도체 Down-Cycle을 지나고 있는 상황에서 전방 생산업체들은 공급 축소를 통해 업황 반등을 도모하며, 이 과정에서 신규 투자는 축소되며 장비사들의 장비 공급 매출이 줄어듦. 2) 23년 전방 투자는 삼성전자 기준, DRAM 40K, 파운드리 25K가 예상되며, 이는 22년에 미뤄진 이연 투자가 포함된 규모로 이연 규 모는 각각 DRAM 15K, 파운드리 20K임. 3) 실질적인 신규 투자 규모는 극히 작으며 이는 장비사 전반의 실적이 부진한 이유이나, 향후 Up-Cycle에 대한 시그널이 포착된다면 생산업체들은 투자 계획을 변경.. 리포트/반도체 2023. 5. 4.

[필독] 반도체 산업 리포트 : 반등의 역사 - 중기적 메모리 Cycle 미리보기 (수요) ▼ 신한투자증권 반등의 역사 REPORT 시리즈 ① 네 차례 Cycle의 교훈 [필독] 반도체 산업 리포트 : 반등의 역사 - 네 차례 Cycle의 교훈 ▼ 신한투자증권 '반등의 역사' REPORT 시리즈 전편 반도체/장비 - 반등의 역사 ① (신한투자증권 : 고영민) 네 차례 반등의 역사가 말해주는 교훈 22~23 Cycle은 코로나19로 만들어진 IT 수요 거품이 급 feeling-stock.tistory.com ② 교훈의 적용, 23년 Cycle에 대한 해답 찾기 [필독] 반도체 산업 리포트 : 반등의 역사 - 교훈의 적용, 23년 Cycle에 대한 해답 찾기 ▼ 신한투자증권 반등의 역사 REPORT 시리즈 전편 ① 반등의 역사 : 네 차례 Cycle의 교훈 [필독] 반도체 산업 리포트 : 반등의 .. 리포트/반도체 2023. 4. 27.

[필독] 반도체 산업 리포트 : 반등의 역사 - 교훈의 적용, 23년 Cycle에 대한 해답 찾기 ▼ 신한투자증권 반등의 역사 REPORT 시리즈 ① 네 차례 Cycle의 교훈 [필독] 반도체 산업 리포트 : 반등의 역사 - 네 차례 Cycle의 교훈 ▼ 신한투자증권 '반등의 역사' REPORT 시리즈 전편 반도체/장비 - 반등의 역사 ① (신한투자증권 : 고영민) 네 차례 반등의 역사가 말해주는 교훈 22~23 Cycle은 코로나19로 만들어진 IT 수요 거품이 급 feeling-stock.tistory.com ② 교훈의 적용, 23년 Cycle에 대한 해답 찾기 [필독] 반도체 산업 리포트 : 반등의 역사 - 교훈의 적용, 23년 Cycle에 대한 해답 찾기 ▼ 신한투자증권 반등의 역사 REPORT 시리즈 전편 ① 반등의 역사 : 네 차례 Cycle의 교훈 [필독] 반도체 산업 리포트 : 반등의 .. 리포트/반도체 2023. 4. 26.

반도체 산업 리포트 : 반도체 업종 Update 반도체/장비 - 반도체 업종 Update (유안타증권 : 백길현) 3D NAND 고단화 트렌드 재차 부각될 것 1) 2H23 ~ 2024년 3D NAND 고단화 트렌드가 재차 부각되는 가운데, 200단 이상 NAND 제품의 시장 침투율 증가에 따라 Double stacking(더블스태킹) 기술 도입에 대한 Needs가 보다 강화 될 것임. 2) 국내 SK하이닉스와 Micron(MU US)은 이미 NAND 양산에 더블스태킹을 적용하고 있으며, 안정적인 생산 수율 기반으로 2XXL NAND에도 더블스태킹을 활용할 가능성이 높다는 판단임. 3) 하반기를 지나면서 삼성전자는 더블스태킹 비중 확대를 원활하게 진행할 것으로 기대하며, 동사의 Single Stacking(싱글스태킹) 비중이 지배적(90% 수준)인 것.. 리포트/반도체 2023. 4. 24.

반도체 산업 리포트 : 여우와 포도 ▼ 삼성증권 반도체 시황 REPORT 시리즈 [필독] 반도체 산업 리포트 : 풀리기 시작하는 실타래 ▼ 삼성증권 반도체 시황 REPORT 시리즈 반도체 산업 리포트 : Bad is good ▼ 삼성증권 반도체 시황 REPORT 전편 [필독] 반도체 산업 리포트 : Happy new year ▼ 삼성증권 반도체 시황 REPORT 전편 반도체 산 feeling-stock.tistory.com 반도체 산업 리포트 : Bad is good ▼ 삼성증권 반도체 시황 REPORT 전편 [필독] 반도체 산업 리포트 : Happy new year ▼ 삼성증권 반도체 시황 REPORT 전편 반도체 산업 리포트 : 명분과 당위성 ▼ 삼성증권 반도체 시황 REPORT 전편 반도체 feeling-stock.tistory.co.. 리포트/반도체 2023. 4. 16.

반도체 산업 리포트 : 금융 섹터 불안 속에 테크 선방 지속 Memory Watch - 금융 섹터 불안 속에 테크 선방 지속 (유진투자증권 : 이승우) Last Week Summary 1) DRAM 현물가(제품별로 -1.4% ~ -1.0%)와 DXI 지수(-0.8%) 하락세가 계속됨. 2) CS 리스크가 일단락되었지만, 도이치뱅크의 CDS 프리미엄이 급등하며 금융주의 불안이 계속됨. 3) 불안이 대세로 자리잡은 시장은 확실히 비이성적인 측면이 부각되고 있으며, 상황이 이렇게 되면서 시장의 하반기 금리 인하 기대감이 더욱 높아짐. 4) 결과적으로 테크 섹터의 주가는 시장 전반 대비 선방함(다우 +1.2%, 나스닥 +1.7%, S&P500 +1.4%, SOXX +1.2%). 5) 주간 주가(03/24) : 애플 +3.4%, 아마존 -0.8%, MSFT +0.4%, 구.. 리포트/반도체 2023. 3. 31.

반도체 산업 리포트 : 금융 불안과 대비되는 테크의 선방 Memory Watch - 금융 불안과 대비되는 테크의 선방 (유진투자증권 : 이승우) Last Week Summary 1) DRAM현물가(제품별로 -2.1% ~ -1.2%)와 DXI지수(-1.4%) 하락세가 계속되고 있으며, SVB에 이어 CS 와 퍼스트 리퍼블릭 은행 이슈로 증시는 혼란한 상황임. 2) 하지만, 대형 은행들의 300 억 달러 규모 비보험 예금 형태 지원과 연준의 피벗 기대감 등이 다시 높아지며 빅테크와 SOXX 지수 큰 폭 반등함(다우 -0.1%, 나스닥 +4.4%, S&P500 +1.4%, SOXX +5.5%). 3) 주간 주가(03/17): 애플 +4.4%, 아마존 +9.1%, MSFT +12.4%, 구글 +12.1%, 테슬라 +3.9%, 엔비디아 +12.0%, 인텔 +9.5%, .. 리포트/반도체 2023. 3. 28.

반도체 산업 리포트 : 파운드리 업황, 상반기 부진, 하반기 개선 반도체산업 - 파운드리 업황, 상반기 부진, 하반기 개선 (NH투자증권) 파운드리 고객사의 재고 조정이 1Q23까지 진행되고 2Q23부터 둔화될 것으로 예상함. 낮아진 재고 및 성수기 진입으로 수요는 3Q23부터 개선될 것으로 전망함. 2023년 상반기 파운드리 업황 부진 1) 2023년 파운드리 업황이 상반기 부진하고 하반기에는 개선될 것으로 전망하며, 상반기 파운드리 업계 매출은 전년 대비 5% 수준 감소할 것으로 예상함. 2) 1Q23 IT 수요 비수기 및 경기 침체로 인해 CPU, GPU, PMIC, DDI 등 주문이 축소되고 있으며, 고객사들의 주문 취소 및 인도 지연이 지속됨. 3) 특히 300mm 7nm 공정과 200mm 파운드리 가동률 저하가 두드러지며, 4Q22 어플리케이션 별로는 통신 .. 리포트/반도체 2023. 1. 31.

[필독] 반도체 산업 리포트 : Happy new year ▼ 삼성증권 반도체 시황 REPORT 전편 반도체 산업 리포트 : 명분과 당위성 ▼ 삼성증권 반도체 시황 REPORT 전편 반도체 산업 리포트 : Data driven ▼ 삼성증권 반도체 시황 REPORT 전편 반도체 산업 리포트 : 공급과잉 풀기 Tech - 공급과잉 풀기 (삼성증권) Tangle 시리즈를 시작 feeling-stock.tistory.com 반도체 산업 리포트 : Data driven ▼ 삼성증권 반도체 시황 REPORT 전편 반도체 산업 리포트 : 공급과잉 풀기 Tech - 공급과잉 풀기 (삼성증권) Tangle 시리즈를 시작하며 1) 최근 반도체 재고 소진이 뒤로 미뤄질 위험을 지적하는 리포 feeling-stock.tistory.com 반도체 산업 리포트 : 공급과잉 풀기 Tech.. 리포트/반도체 2023. 1. 22.

반도체 산업 리포트 : 주가는 일년 후의 일들을 반영해 나간다 Memory Watch - 주가는 일년 후의 일들을 반영해 나간다 (유진투자증권) 2022 Summary 1) 2022년 반도체, 특히 메모리는 힘겨운 한 해를 보냈음. 2) DXI 지수는 27% 하락한 27,191pt 로 마감되었으며, DRAM 현물가격도 종류를 가리지 않고 40%대 이상 큰 폭 하락했음. 3) 메인스트림 제품인 DDR4 16G는 1년간 44% 떨어졌고, 16GeTT도 37% 하락했음. 4) DDR4 8G 와 4G 도 각각 45%, 48% 하락했고, 공급 물량이 그리 많지 않았던 DDR3 4G 제품도 52%나 하락한 채 한 해를 마감했음. 5) NAND 스팟 가격은 평균적으로 10% 중반대 하락했지만 1Tb TLC 제품은 36%나 하락했으며, 반도체 대표 기업들의 주가도 말이 아니었음... 리포트/반도체 2023. 1. 5.

반도체 산업 리포트 : Micron FY1Q23실적 코멘트 반도체 - Micron FY1Q23 실적 코멘트 (유안타증권) 실적발표 주요 내용 1) 매출액 41억불(QoQ -39%, YoY -47%) 기록하며 낮아진 시장 컨센서스(42억불)를 하회함. 2) DRAM 28억불: Bit Shipment 20% 중반대 감소, ASP 20% 초반대 감소함. 3) NAND 11억불: Bit Shipment 10% 중반대 감소, ASP 20% 초반대 감소함. 4) 주요 전방 시장 내 IT Set 수요는 대부분 부진하며, 다만 향후 수개월 내로 고객사 내 재고 레벨이 개선될 것임. 5) 신규 CPU Platform 출시 및 중국 소비 회복으로 메모리 반도체 수요 개선을 기대함. 6) Compute/Networking 17억불 QoQ -40%/YoY -49%, Mobile 7억.. 리포트/반도체 2022. 12. 24.

반도체 산업 리포트 : 그래도 바닥은 있다 반도체/장비 - 그래도 바닥은 있다 (신한투자증권) 업황은 여전히 부진, 반등 시그널은 아직 요원 1) 역사상 가장 빠른 수요 감소 속도, 가장 높은 재고 부담을 확인하고 있으며, 삼성전자 외 모든 메모리 반도체 업체들의 실적은 고점(2Q22) 이후 불과 2Q 만인 4Q22에 적자 전환할 전망임. 2) 메모리 생산업체들의 연말 재고는 10-12주 수준에 달할 전망이며, 바닥을 찾을 수 있는 현상은 아직 요원함. 3) 불황을 탈출하기 위한 긍정적인 시그널은 출하량 회복이나, 4Q22에도 메모리 출하는 여전히 부진하며 특히 연말 연초는 전방 수요처들의 재고 조정 시즌임. 4) 생산업체들이 출하량 훼손을 막는 과정에서 4Q22 가격이 시장 예상(20% 초반 하락 QoQ)보다 더 크게 하락(20% 중반 하락 Q.. 리포트/반도체 2022. 12. 15.

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