반응형 반도체 재고 상황 6 반도체 산업 리포트 : 메모리 산업 동향 업데이트 반도체 - 메모리 산업 동향 업데이트 (한화투자증권) 공급 증가 축소 움직임 본격화 1) 지난 29일 마이크론은 4Q22(6~8월) 실적 컨퍼런스콜을 통해 FY23에 대한 강력한 공급 증가 축소 계획을 시사했음. 2) 연간 예상 Capex 규모를 80억불로 제시했는데 이는 전년(FY22)대비 30% 감소한 규모이며, WFE에 국한해서는 약 50% 줄어드는 것으로 시장 예상치(YoY -18%)를 상회하는 Capex 축소임. 3) 또한 당초 계획대비 선단공정(디램 1b, 낸드 232L) 램프업 속도 지연과 재고레벨이 높은 제품군에 대한 가동률 조절 계획(한자리수 중반%)을 함께 언급했음. 4) 출혈 경쟁을 감수하는 소극적 방식이 아닌 적극적인 공급 시장 개입을 통한 공급 증가 축소를 결정했다는 점에서 큰 의.. 리포트/반도체 2022. 10. 18. 반도체 산업 리포트 : 제로의 시대 (feat. 성장) Tech - The sky is falling #6 : 제로의 시대 (feat. 성장) (삼성증권) 처음 보는 수요의 역성장. 제로 시대의 시작 연초 17-18%(YoY)로 시작했던 DRAM bit shipment growth(글로벌 디램 물량 판매 성장)는 이제 제로를 향해 달려가고 있음. 어떤 회사는 역성장을 보기도 할 것이며, 디램 통계가 시작된 이후 물량 판매가 역성장을 하는 것은 처음임. 만약에 디램과 낸드 생산이 전년 대비 20%, 40% 늘었다면 이는 고스란히 재고가 되고 있음. 상식적이지 않다 반도체가 산업의 쌀이라고 불리는 마당에 성장이 제로라면 산업의 성장이 제로라는 말이됨. 물론 PC는 코로나19로 미래의 수요가 당겨 소비되었고, 모바일은 중국의 제로 코로나 정책이 부진의 주요 배경임.. 리포트/반도체 2022. 9. 16. [필독] 반도체 산업 리포트 : 예상보다 깊은 수요 절벽 반도체 - 예상보다 깊은 수요 절벽 (이베스트투자증권) [Part I. 투자의견 Neutral 유지. 그러나...] 반도체 업종에 대한 투자의견 Neutral 을 유지하고 Top pick 으로 삼성전자(Buy, TP 80,000 원)를 제시한다. 재고자산이 증가하는 속도가 빠르고, 4Q22~1Q23 메모리 반도체 가격 하락 압력이 증가할 것이며, 출하량 감소와 가격 하락으로 반도체 업종의 어닝 컨센서스 하향이 당분간 이어질 것이기 때문이다. 반도체 업종은 1H23 까지 지속적으로 악화될 것이나 반도체 업종 주가는 악재가 대체로 반영되면서 바닥을 형성할 수 있는지 4Q22 를 주의 깊게 살펴야 할 것이다. 4Q22 에 관찰해야 할 주요 포인트들은 다음과 같다. ① 유동성 지표인 M2 통화증가율의 변곡점은 .. 리포트/반도체 2022. 9. 15. 반도체 산업 리포트 : 기지개 펴기엔 아직 어둡다 IT H/W - 기지개 펴기엔 아직 어둡다 (한국투자증권) 산업별 전망 - 반도체 메모리 반도체 구매 심리는 3분기까지 약세가 지속될 것임. DRAM 구매의 50%를 차지하는 PC, 스마트폰 업체의 재고 조정이 여전히 진행 중이기 때문임. 소비 심리 약화에 따른 세트 판매 부진으로 메모리 반도체 주요 고객사들의 재고수준은 지속 증가하고 있음. 세트 완제품 판매가 증가하고 고객사들이 보유한 메모리 재고가 줄어든 이후 메모리 반도체 구매가 정상화될 것임. 하반기는 DRAM, NAND 모두 분기별 두 자리수의 가격 하락이 예상됨. 응용처별 가격 인하율은 다소 차이가 있으며, 중국발 충격파가 가장 큰 스마트폰향 모바일 DRAM의 가격 하락폭이 가장 큼. 다만 스마트폰은 하반기 출하량이 상반기 대비 증가해 4분기.. 리포트/반도체 2022. 9. 14. 반도체 산업 리포트 : 반도체의 가을은 이미 춥다 Memory Watch - 반도체의 가을은 이미 춥다 (유진투자증권) What’s New : DRAM 현물가 하락세와 매크로 우려가 지속 지난 주 DRAM 현물가는 제품별로 -3.4% ~ -0.6%, DXI 지수도 -1.7%를 기록해 11 주 연속 하락세가 지속됨. 미국 증시는 3 주 연속 하락 마감했으며, 전월비 다소 둔화된 8 월 고용 데이터가 연준의 매파적 스탠스를 바꿀 정도는 아니라는 평가임. (+ 비 농업고용 +31.5 만명, 실업률 3.7%) 또한, 가즈프롬의 노드스트림 셧다운 연장, 중국의 코로나 봉쇄 확대 등이 부담으로 작용함. 엔비디아와 AMD의 대중국 수출 규제로 반도체 섹터 주가도 하락함. 주간 수익률: 애플 -4.8%, TSMC -5.3%, 엔비디아 -16.1%, AMD -12.0%.. 리포트/반도체 2022. 9. 6. 반도체 산업 리포트 : 6월 전망 대비 약세 지속 DRAM Trend Monthly - 6월 전망 대비 약세 지속 (IBK투자증권) 올해 DRAM 시장은 세계 경기 악화로 인해 예상보다 빠른 수요 부진을 겪는 중임. 2분기 DRAM 시장이 기대에 못 미친 것은 대외 요인이 악화됐기 때문임. (전쟁 장기화에 따른 원자재 가격 급등, 가뭄에 따른 식품 가격 상승, 중국 부동산 리스크 등) 외부 환경은 현재의 위험을 완화할 수 없으며, 이 같은 상황이 연말까지 이어진다면 DRAM 시장은 더욱 부진할 수밖에 없음. 소비자 기기 외에도 중국의 스마트폰 시장은 특히 취약함. 중국 경제가 부양책을 동반하고 있지만 여전히 회복 기미가 보이지 않음. 중국 시장은 소비자 기기 수요의 지표 역할을 하기 때문에 시장이 회복되지 않으면 단기적으로 수요가 계속 감소할 것임. 한.. 리포트/반도체 2022. 9. 5. 728x90 반응형 이전 1 다음
