반도체 주가 흐름 전망 17

반도체 산업 리포트 : 잘 나가는 옆집 일본 반도체 반도체 - 잘 나가는 옆집 일본 반도체 (대신증권 : 김정윤) 한국과 달리 일본 닛케이225 고공행진. 반도체 밸류체인 강세 부각 1) 연이은 하락세를 보이고 있는 한국과 달리 일본 증시는 산뜻한 출발을 보이며 1990년 이후 역사적 최고치를 경신하고 있음. 2) 니케이225지수는 1월에 4.74% 상승해 여타 아시아 증시(KOSPI-4.33%, 상해종합지수 -2.97%, 항셍지수 -4.37%, 가권지수 -2.15%)대비 약 6~9%p outperform하고 있음. 3) 단편적으로 보면, BOJ 통화정책 전환 기대감 일부 후퇴, 달러/엔 반등(엔화 약세), 수출주 강세 영향이 나타난 것으로 볼 수 있음. 4) 실제로 23년 말 블룸버그 WIRP 모델은 24년 말까지 BOJ의 2.16회 금리 인상을 반영했.. 리포트/반도체 2024. 1. 12.

반도체 산업 리포트 : 1월 반도체 업종 투자전략 반도체 - 1월 반도체 업종 투자전략 (미래에셋증권 : 김영건) 메모리 수급 모델 Update 수요 전망 : 주요 IT Set 수요 전망 1) 12월 기준 Set 수요 전망치는 PC와 서버 모두 유지된 가운데 스마트폰과 SSD의 출하량 전망이 소폭 상향되었음. 2) Trendforce의 스마트폰 생산량 전망치는 23F 11.6억대(YoY -2.5%), 24F 12.0억대(YoY +3.0%)로 23F 예상치가 전월 기준 전망치 대비 +0.2%가량 소폭 상향 되었음. 3) 4분기 전망치가 일부 상향된 영향이며 Counterpoint 집계에 따르면, 11월 핸드셋 출하량은 MoM -7.7%로 2개월 연속 감소했으나, 판매량은 MoM -6.6% 감소에 그쳐 유통재고는 2개월 연속 감소함. 4) 12월은 성탄절 .. 리포트/반도체 2024. 1. 9.

반도체 산업 리포트 : CXL 생태계, 하반기 가시화 기대 ▼ CXL이란 무엇인가? [차세대 반도체] 문과도 이해할 수 있는 CXL 정의, CXL이란? 문과도 이해할 수 있는 CXL의 모든 것 (느낌이블로그) 안녕하세요 느낌이입니다. 요즘 반도체 테스트 업체부터 부품 업체들까지 '컴퓨트 익스프레스 링크(CXL)' 기술이 부각되면서 주가가 초강세 feeling-stock.tistory.com 반도체/장비 - CXL 생태계, 하반기 가시화 기대 (신한투자증권 : 김형태) 대용량 메모리 시대, 효율성 제고를 위한 상호연결기술의 진화 1) 반도체 산업의 최대 화두로 인공지능(AI)이 부각되면서 요구되는 컴퓨팅 파워가 기하 급수적으로 증가하고 있는 상황임. 2) 또한 데이터 밀도가 높아짐에 따라 인프라의 대형화가 지속되면서 컴퓨팅 시스템 구축 환경의 공간 활용, 전력 효.. 리포트/반도체 2024. 1. 8.

반도체 산업 리포트 : 재고 소진 시점에 주목 반도체 - 재고 소진 시점에 주목 (하나증권 : 김록호) 철저한 공급 감소로 업황 안정화 예상 23년 하반기 메모리 업황의 화두는 재고 소진과 그에 따른 업황 안정화다. 2020년 코로나 이후에 IT 제품의 수요가 급증하면서 2022년 연중으로 역성장을 경험했다. 다만, 재고가 소진된 일부 업종에서는 바닥 통과 및 회복 시그널이 감지되었다. 메모리는 아직 재고 소진이 필요해 수요 회복에 대한 불확실성이 높은 편이다. 다만, 부진한 수요를 하회하는 공급으로 인해 하반기부터 재고 소진이 본격화될 것으로 추정된다. 3분기부터는 공급 업체들의 생산이 연초대비 20% 이상 감소될 것으로 예상되며, 출하량 증가폭에 따라 재고 소진 폭도 가속화될 가능성이 상존한다. 하반기부터 모바일 회복 가능, 하반기 중에 서버 수.. 리포트/반도체 2023. 5. 31.

반도체 산업 리포트 : Wafer input 및 설비투자 축소 기조 지속 ▼ SK증권 반도체 DDR5 리포트 시리즈 반도체 산업 리포트 : Wafer input 및 설비투자 축소 기조 지속 반도체 - Wafer input 및 설비투자 축소 기조 지속 (SK증권 : 한동희) 보수적 Wafer input 및 설비투자 기조 지속 전망 1) 2023년 메모리 업체들의 보수적 Wafer input 및 설비투자 지속 전망을 유지함. 2) 예상 feeling-stock.tistory.com 반도체 산업 리포트 : 후공정도 DDR5 ▼ SK증권 반도체 리포트 시리즈 반도체 산업 리포트 : Wafer input 및 설비투자 축소 기조 지속 반도체 - Wafer input 및 설비투자 축소 기조 지속 (SK증권 : 한동희) 보수적 Wafer input 및 설비투자 기조 지 feeling-sto.. 리포트/반도체 2023. 5. 26.

[필독] 반도체 산업 리포트 : 반도체 Supply Chain, 방향성과 관점의 변화 Tech - 반도체 Supply Chain, 방향성과 관점의 변화 (삼성증권 : 이종욱) 밝은 미래 한국 소부장의 구조적 성장을 전망한다. 지정학적 리스크로 국내 반도체 업계 내 경쟁은 보다 치열해지고 있으나, 해볼 만한 경쟁이다. 각자의 강점을 기반으로 메모리반도체 생태계를 구축해가고 있으며, 기술 경쟁력을 기반으로 파운드리로 레버리지를 내는 기업들도 점차 나타나고 있다. Edge 있는 기술을 갖춘 업체들에 대해선 사이클과 무관하게 장기 투자할 필요가 있다는 생각이다. 당장의 고민 삼성전자의 감산으로 반도체 Supply Chain을 바라보는 센티먼트는 변하고 있다. 시장은 그간 사이클 바닥기에서 당장의 실적 부진보다 회복 방향성에 높은 가치를 부여해왔고, 앞당겨질 사이클 개선 기대감이 불황기 소부장 주.. 리포트/반도체 2023. 5. 4.

[필독] 반도체 산업 리포트 : 반등의 역사 - 교훈의 적용, 23년 Cycle에 대한 해답 찾기 ▼ 신한투자증권 반등의 역사 REPORT 시리즈 ① 네 차례 Cycle의 교훈 [필독] 반도체 산업 리포트 : 반등의 역사 - 네 차례 Cycle의 교훈 ▼ 신한투자증권 '반등의 역사' REPORT 시리즈 전편 반도체/장비 - 반등의 역사 ① (신한투자증권 : 고영민) 네 차례 반등의 역사가 말해주는 교훈 22~23 Cycle은 코로나19로 만들어진 IT 수요 거품이 급 feeling-stock.tistory.com ② 교훈의 적용, 23년 Cycle에 대한 해답 찾기 [필독] 반도체 산업 리포트 : 반등의 역사 - 교훈의 적용, 23년 Cycle에 대한 해답 찾기 ▼ 신한투자증권 반등의 역사 REPORT 시리즈 전편 ① 반등의 역사 : 네 차례 Cycle의 교훈 [필독] 반도체 산업 리포트 : 반등의 .. 리포트/반도체 2023. 4. 26.

반도체 산업 리포트 : 추가 감산의 추억 반도체/장비 - 추가 감산의 추억 (신한투자증권 : 고영민) 마이크론 실적발표, 추가 감산 결정의 함의 1) 마이크론의 FY2Q23 실적이 발표됐으며, 주목할 점은 추가 감산에 대한 내용으로 CapEx 계획치 최대수준 하향, 웨이퍼 투입량 축소 등임. 2) 추가 감산을 통한 공급 축소는 상대수요(공급대비 수요)의 개선을 의미하며, 과거 15~16, 18~19 Cycle에서 확인했듯 추가 감산은 업황 개선 가속화 요인임. 3) 메모리 반도체 가격은 수요-공급에 대한 정량적 수치에 따라 기계적으로 만들어 지는 것이 아니라 수요처와 공급처 간의 심리에 의해 만들어짐. 4) 현재의 가격 수준이 추가로 하락하지 않을 것이라고 생각한다면 고객사(수요처)들의 매수세는 확대될 것이며, 이는 가격 반등을 야기함. 5) .. 리포트/반도체 2023. 4. 25.

반도체 산업 리포트 : 금융 섹터 불안 속에 테크 선방 지속 Memory Watch - 금융 섹터 불안 속에 테크 선방 지속 (유진투자증권 : 이승우) Last Week Summary 1) DRAM 현물가(제품별로 -1.4% ~ -1.0%)와 DXI 지수(-0.8%) 하락세가 계속됨. 2) CS 리스크가 일단락되었지만, 도이치뱅크의 CDS 프리미엄이 급등하며 금융주의 불안이 계속됨. 3) 불안이 대세로 자리잡은 시장은 확실히 비이성적인 측면이 부각되고 있으며, 상황이 이렇게 되면서 시장의 하반기 금리 인하 기대감이 더욱 높아짐. 4) 결과적으로 테크 섹터의 주가는 시장 전반 대비 선방함(다우 +1.2%, 나스닥 +1.7%, S&P500 +1.4%, SOXX +1.2%). 5) 주간 주가(03/24) : 애플 +3.4%, 아마존 -0.8%, MSFT +0.4%, 구.. 리포트/반도체 2023. 3. 31.

[필독] 반도체 산업 리포트 : 풀리기 시작하는 실타래 ▼ 삼성증권 반도체 시황 REPORT 시리즈 반도체 산업 리포트 : Bad is good ▼ 삼성증권 반도체 시황 REPORT 전편 [필독] 반도체 산업 리포트 : Happy new year ▼ 삼성증권 반도체 시황 REPORT 전편 반도체 산업 리포트 : 명분과 당위성 ▼ 삼성증권 반도체 시황 REPORT 전편 반도체 feeling-stock.tistory.com [필독] 반도체 산업 리포트 : Happy new year ▼ 삼성증권 반도체 시황 REPORT 전편 반도체 산업 리포트 : 명분과 당위성 ▼ 삼성증권 반도체 시황 REPORT 전편 반도체 산업 리포트 : Data driven ▼ 삼성증권 반도체 시황 REPORT 전편 반도체 산업 리 feeling-stock.tistory.com 반도체 산업.. 리포트/반도체 2023. 3. 28.

반도체 산업 리포트 : 잡힐 듯 잡히지 않는 물가와 재고조정이 진행 중인 반도체 Memory Watch - 잡힐 듯 잡히지 않는 물가와 재고조정이 진행 중인 반도체 (유진투자증권 : 이승우) Last Week Summary 1) 지난주 DRAM 현물가(제품별로 -2.3% ~ -0.2%)와 DXI지수(-1.6%)는 하락폭은 다소 축소되었으나 약세 흐름을 뒤집지는 못함. 2) CPI 와 PPI 에 이어 미국 1 월 PCE 마저 예상을 상회했으며, 이에 인플레와 금리 인상 공포가 재부상했고 미국 증시는 약세를 기록함(다우 -2.6%, 나 스닥 -3.9%, S&P500 -2.9%, SOXX -3.9%). And What 1) 중국과 러시아 본격적 견제 나선 미국 정부 : 미 행정부는 러시아 및 중국을 지원한 기업 90 여곳에 대해 미국에서 제조된 소프트웨어가 포함된 반도체 등 품목 판매를 .. 리포트/반도체 2023. 3. 6.

반도체 산업 리포트 : Bad is good ▼ 삼성증권 반도체 시황 REPORT 전편 [필독] 반도체 산업 리포트 : Happy new year ▼ 삼성증권 반도체 시황 REPORT 전편 반도체 산업 리포트 : 명분과 당위성 ▼ 삼성증권 반도체 시황 REPORT 전편 반도체 산업 리포트 : Data driven ▼ 삼성증권 반도체 시황 REPORT 전편 반도체 산업 리 feeling-stock.tistory.com 반도체 산업 리포트 : 명분과 당위성 ▼ 삼성증권 반도체 시황 REPORT 전편 반도체 산업 리포트 : Data driven ▼ 삼성증권 반도체 시황 REPORT 전편 반도체 산업 리포트 : 공급과잉 풀기 Tech - 공급과잉 풀기 (삼성증권) Tangle 시리즈를 시작 feeling-stock.tistory.com 반도체 산업 리포트.. 리포트/반도체 2023. 1. 29.

반도체 산업 리포트 : 실적 시즌을 기다리며 반도체 - 실적 시즌을 기다리며 (한국투자증권) 삼성전자는 과연 CAPEX Cut을 단행할 것인가 1) 31일 예정되어있는 4분기 실적 발표에서 삼성전자가 CAPEX Cut을 발표할지 여부가 초미의 관심사이며, 기업 내부적으로 고민이 많을 것으로 추정됨. 2) 2008년 4 분기 이후 처음으로 삼성전자 메모리 부문이 영업 적자를 목전에 두고 있으며, 22년 연간 수요 Bit Growth가 DRAM 역사상 처음으로 0%대를 기록함. 3) 결국 22년 말 메모리 공급사 재고는 DRAM 완제품 기준 11~13주로 매우 높으며, 공급 조절을 고심할 수밖에 없는 상황임. 4) 그러나 한편으로 23년 3분기 이후 메모리 반도체 회복을 기대하는 현시점에서 CAPEX Cut은 다소 늦은 감이 있으며, CAPEX Cut.. 리포트/반도체 2023. 1. 28.

반도체 산업 리포트 : 아시아 마케팅 후기 반도체산업 - 아시아 마케팅 후기 (NH투자증권) 홍콩, 싱가폴 지역 투자자들의 반도체 섹터에 대한 뷰가 혼재함. 당사는 상반기 실적 악화로 인한 투자 축소 및 일부 수요 개선을 통해 메모리 수급이 3Q23부터 수요가 공급을 초과할 것이라고 설명함. 1Q23 실적 악화로 메모리 투자 축소와 감산이 확대 1) 당사는 1/16-1/20 반도체 섹터 홍콩, 싱가포르 지역 마케팅을 진행했으며, 반도체 섹터에 대해 해당 지역 투자자 사이에선 긍정과 부정의 뷰가 혼재함. 2) 투자자들은 주로 메모리 반도체 기업들의 투자 축소 및 감산 여부, 1Q23 반도체 가격, 2023년 수요 개선 요인에 대해 질문함. 3) 이에 대해 당사는 1Q23 메모리 가격이 컨센서스 -10%~-15%를 크게 하회하는 -27% 수준의 하락.. 리포트/반도체 2023. 1. 28.

반도체 산업 리포트 : 2002년과 2008년, 그리고 2022년 ▼ 유진투자증권 반도체 시황 리포트 반도체 산업 리포트 : 주가는 일년 후의 일들을 반영해 나간다 Memory Watch - 주가는 일년 후의 일들을 반영해 나간다 (유진투자증권) 2022 Summary 1) 2022년 반도체, 특히 메모리는 힘겨운 한 해를 보냈음. 2) DXI 지수는 27% 하락한 27,191pt 로 마감되었으며, DRAM 현물가 feeling-stock.tistory.com Memory Watch - 2002년과 2008년, 그리고 2022년 (유진투자증권) What’s New 1) 전일 국내 반도체 섹터 주가와 미국 마이크론의 주가가 큰 폭으로 반등함. 2) 삼성전자 +4.3%, SK하이닉스 +7.1%, 원익IPS +9.7%, 한미반도체 +7.7%, 마이크론 +7.6%, WDC +.. 리포트/반도체 2023. 1. 8.

반도체 산업 리포트 : 캐팩스 감축에 이은 인력 감축 Micron Technology - 캐팩스 감축에 이은 인력 감축 (유진투자증권) FY 1Q23 Review: 안 좋을 것이라는 예상보다 더 좋지 않은 상황 1) FY1Q23(9~11월) 매출은 40.8억 달러(-47% yoy, -39% qoq)로 가이던스의 중간값을 하회했음. 2) 영업손익은 Non GAAP 기준 -6,500만 달러, GAAP 기준 -2.1억 달러 적자 전환됨. 3) 지난 4Q 리뷰에서 우리는 매출이 가이던스 중간값(42.5억 달러)이면 GAAP 기준으로는 영업손실을 예상했으나, Non GAAP으로도 영업 적자에 빠짐. 4) 2분기 가이던스는 매출 38 억 달러, GPM 8.5%로 실적이 추가로 더 악화할 전망임. 5) 지난 분기 때는 2분기 매출은 1분기 수준이라는 가이던스를 제시한 .. 리포트/반도체 2022. 12. 28.

반도체 산업 리포트 : 철저한 각자도생과 자국이익 우선의 시대 Memory Watch - 철저한 각자도생과 자국이익 우선의 시대 (유진투자증권) Last Week Summary 1) 지난 주 DRAM 현물가는 제품별로 -2.9% ~ -0.1%, DXI 지수는 -1.7%를 기록해 하락폭을 확대함. 2) 전월대비로는 8.1% 하락했으며, 미국 3대 지수는 주초 연준의 금리 인상 속도 조절 기대감에 상승한 가운데 추수감사절 휴장을 맞았음. 3) 다우 +2.4%, 나스닥 +0.7%, S&P500 +2.0%를 기록했으며, 한편 ECB의 10월 회의록과 독일 Ifo 기업 체감지수 개선으로 유럽 증시는 상승 마감했음. 4) 중국 항셍 지수는 코로나19 악화와 지준율 인하 기대감 사이에 혼조세를 보인 후 -2.3%로 다소 하락함. 5) 한편 유가는 중국의 코로나19 확산세가 가팔.. 리포트/반도체 2022. 11. 29.

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