주식 시황 10

[금리 전망 ①] 미국이 모든 걸 박살내고 있다 미국이 모든 걸 박살내고 있다 1) 과거와 달리 지금은 인플레이션을 걱정하다가 며칠 후에는 디플레이션을 걱정하고, 다른 날은 경기가 너무 과열되는 걸 걱정하다가 그다음 날은 경기 침체를 걱정하고 있음. 2) 이렇게 경제의 국면이 너무 빠르게 바뀌면서 자산의 상관관계가 흐트러지는 모습들이 나타고있으며, 과거에는 어떤 흐름이 나타나면 저성장 저금리 국면이라고 하면서 그 국면에 맞는 투자가 활성화되곤 했었음. 3) 하지만 지금 상황은 매크로 환경이 너무 빠르게 바뀌다 보니 종잡을 수가 없으며, 주도주가 나타나기는커녕 시장이 빠르게 회전하며, 몇 개의 종목으로 돈이 몰리고 있음. 4) 이러한 패턴은 과거에는 볼 수 없었던 현상들이며, 이렇게 빠르게 회전하는 주식 시장을 과거에는 볼 수 없었기 때문에 과거의 케이.. 느낌이 주식 스터디/주식 매크로 2024. 4. 16.

[매크로 복기 ⑤] 예전과 달라진 연준의 파워 예전과 달라진 연준의 파워 연준은 왜 자꾸 시장 참여자들을 헷갈리게 하는건가? 1) 이전에 연준이 기준금리를 세 번 정도 낮출 것이라고 언급했었는데, 시장은 오히려 연준이 기준금리를 일곱 번 낮출 것이라고 기대해서 시장금리를 급격하게 끌어내렸음. 2) 이는 연준이 생각하는 것보다 시장이 금리인하에 대한 기대가 훨씬 크다는 것을 반증하는데, 시장은 더이상 연준의 매파적인 발언에 쫄지 않으며 오히려 연준을 물주로 보고있는 상황임. 3) 또한 시장은 아직까지 터지지않은 수많은 리스크들을 더이상 리스크로 생각하지 않는 경향이 있는데, 이는 매크로 리스크가 터지는 순간 연준이 돈을 풀어줄 것으로 기대하기 때문임. 4) 예를 들어 작년 SVB 은행 파산 당시 시장에서 큰 충격은 일어나지 않았었으며, 며칠 후 오히려.. 느낌이 주식 스터디/주식 매크로 2024. 2. 9.

[매크로 복기 ④] 우리나라 금리인하가 쉽지 않은 이유 우리나라 금리인하가 쉽지 않은 이유 최근 국장대비 일본 니케이 지수가 좋은 이유는? 1) 최근 중국이나 한국시장이 굉장히 고전을 할 때, 일본시장이 굉장히 강한 모습을 보여주고 있는데 이는 일본 경제가 사실상 선순환으로 돌아가고 있다는 반증임. 2) 일본의 가장 큰 문제 중에 하나는 임금인데, 디플레이션을 오랫동안 겪다보니 기업들은 노동자들의 임금을 올려줄 수 있는 형편이 되지 못했었음. 3) 쉽게말해 디플레이션이 지속될 것 같은 느낌이 들면 사람들이 소비를 안하게 되고, 결국 기업들은 돈을 벌지 못하는 악순환이 계속되는 것임. 4) 반면 인플레이션이 적당히 나타나면 사람들은 지갑을 열고 소비를 안정적으로 할 수가 있는데, 현재 일본 시장이 지난해 부터 디플레이션 늪에서 벗어나고 있기 때문에 이러한 문제.. 느낌이 주식 스터디/주식 매크로 2024. 2. 4.

[매크로 복기 ③] 금리 인하에 대한 기대감 금리 인하에 대한 기대감 금리인하 시작을 언급한 12월 FOMC 1) 올해 12월 FOMC에는 여러가지 포인트가 있었으며, 첫 번째는 비둘기파 적인 연준의 스탠스로 긴축 기조를 지속적으로 가져간다고 했던 이전과 달리 금융 시장과 중앙 은행의 기대치가 다를 수 있다고 언급했었음. 2) 이러한 언급은 금융 시장이 내려가든 말든 중앙 은행이 신경 쓸 필요가 없다는 이야기이며, 중앙 은행의 소기 목적을 달성했다는 뜻이기도 함. 3) 최근 금융시장 환경이 시장 금리가 너무 높게 올라와서 긴축적으로 되는 바람에 굳이 연준이 추가 인상을 안 해도 될 것 같다는 이야기가 나오자 11월 달부터 시장 금리가 빠르게 내려오기 시작했었음. 4) 실제로 시장 금리는 5%에서 4.15%까지 순식간에 내려왔었는데, 따라서 이번 1.. 느낌이 주식 스터디/주식 매크로 2024. 1. 6.

[매크로 복기 ①] 인플레이션이 다가올 때 인플레이션이 다가올 때 인플레이션에는 세가지 종류가 있는데, 첫째는 경제 호황과 더불어 돈은 넘치고 상품은 부족한 수요 견인 인플레이션으로 이러한 케이스는 그나마 인플레이션 세 종류 중 다루기 가장 쉬움. 두 번째는 유가 상승이나 가뭄 등으로 인한 공급 충격으로 생겨나는 비용 인플레이션으로 이는 매우 빨리 움직이며 엄청난 고통을 가하고 연준의 대응을 요구함. 세 번째는 임금 인플레이션인데 이는 매우 느리지만 셋 중 가장 위험할 수 있으며, 수요 견인이나 비용 인상 인플레이션의 압력에 의해 발생할 수 있음. 이와같이 인플레이션의 세 종류를 빠르고 정확하게 구별하지 못한다면 소비자물가지수나 생산자물가지수 같은 인플레이션 지표들의 진짜 메시지를 오해할 수 있음. 인플레이션 관성의 법칙과 종류 1) 미국과 같은.. 느낌이 주식 스터디/주식 매크로 2023. 12. 4.

디스플레이 산업 리포트 : 아이패드와 전장이 이끌 두 번째 OLED 빅사이클 ▼ OLED 아이패드 관련 추가 포스팅 자료 [IT OLED] 아이패드 기술 발전 근황 ▼ 아이패드와 전장이 이끌 두 번째 OLED 빅사이클 디스플레이 산업 리포트 : 아이패드와 전장이 이끌 두 번째 OLED 빅사이클 디스플레이 - 아이패드와 전장이 이끌 두 번째 OLED 빅사이클 (키움증권 feeling-stock.tistory.com [2023.11.24] 세경하이테크(148150) 주담통화 - 데코필름, 글라스틱, 폴더블용 광학필름 ▼ 세경하이테크 투자자 필독 REPORT [2023.11.10] 세경하이테크(148150) 주담통화 - 데코필름, 글라스틱, 폴더블용 광학필름 ▼ 세경하이테크 투자자 필독 REPORT [필독] 폴더블을 넘어 이차전지까지 : 세 feeling-stock.tistory.co.. 리포트/디스플레이 2023. 11. 24.

[리세션 ⑤] 미국의 고금리 정책과 경기침체 근황 미국의 고금리 정책과 경기침체 근황 최근 연준의 고금리 정책이 길어질 것 같다는 전망이 무색하게 매크로 지표의 과열이 진정되고 있는 상황입니다. 미국 장기 금리도 급격히 하락중인 상황에서 미국 증시의 향후 전망은 어떻게 될까요? 오건영 팀장님의 매크로 뷰를 듣고 생각을 정리해본 결과에 대해 공유해보도록 하겠습니다. 미국 장기채 금리 하락의 배경 1) 8월 초부터 미국 장기 국채 금리의 상승 속도가 굉장히 빨라졌는데, 이는 미국의 국채발행이 예상보다 더 많아졌고 피치에서 미국의 신용등급을 강등했기 때문임. 2) 이때부터 미국의 재정적자가 생각보다 심각하다는 인식이 시장에 자리를 잡게됐으며, 앞으로 국채발행이 늘어날 수밖에 없다는 우려가 결국에는 금리를 굉장히 빠르게 오르도록 만들었음. 3) 다음으로는 피봇.. 느낌이 주식 스터디/주식 매크로 2023. 11. 19.

[오건영 매크로 스터디 ③] SVB 사태 이후 현재 진행 상황은? SVB 사태 이후 현재 진행 상황은? (부읽남TV) 미국 은행 파산 사태 이후 현재 진행상황은? 1) 현재 여전히 미국 중소형 은행들은 많이 위태로운 상황이며, 은행들의 파산은 금융위기와 관련없음. 2) 미국 정부에서 핵심으로 두는것은 한 두개의 은행이 파산하더라도 시장 전체에 큰 영향을 끼치지 않도록 하는 것임. 3) 따라서 이러한 이유로 최근 몇개의 은행이 파산했을 때, 신속한 대처로 해결한 모습을 보여준 것이며 실제 시장에서도 어느정도 면역이 생김. 4) 미국 은행 파산 사태가 글로벌 금융위기까지 갈 순 없지만 시차를 두고 경기 둔화 우려는 높일 수 있으며, 실제로 실리콘 벨리를 중심으로 스타트업 기업들의 분위기는 아직까지 어두운 편임. 5) 지금 미국 고용이 매우 뜨거우나 점차 쿨 다운 되는 모습.. 느낌이 주식 스터디/주식 매크로 2023. 8. 18.

디스플레이 산업 리포트 : 디스인플레이션 디스플레이 - 디스인플레이션 (신한투자증권 : 김찬우) 3월 LCD TV 패널가격 반등 가능성↑ 1) LCD TV 패널가격 상승 가능성이 높아졌으며, TV 패널 재고조정이 마무리 국면에 들어가고 있는 것으로 판단됨. 2) 공급은 제약된 가운데 추가 재고조정 가능성은 낮아보이며, 국내 업체들은 LCD TV 팹을 최소화한 상황이지만 전반적인 LCD 수급 개선 차원에서 시사점이 있음. 3) LG디스플레이가 재무구조에 대한 의구심으로 주가 하락폭이 컸지만 LCD 수급 개선 시 해당 리스크가 감소함. 4) 과거 주가 흐름도 LCD TV 패널가격과 동행하는 모습을 보여줌. IT OLED 투자사이클 시작 1) 상반기 IT OLED 투자가 본격화될 것으로 전망되며 스마트폰 OLED 침투율 상승 가능성은 낮으나, 새로운.. 리포트/디스플레이 2023. 3. 13.

[느낌이 스터디] 헝다그룹 파산, 앞으로 주식시장에 미칠 영향은? 헝다그룹 (China Evergrande Group) 부도 위기. 헝다그룹, 한자어로 항상 크다죠 그래서 영문으로 Evergrande입니다. -. 중국의 2번째 규모의 부동산 개발업체로 (1위: 완커그룹) -. 쉬자인 회장이 1997년 창업했으며, (2017년 425억 달러로 부자순위 1등) 1) 증권가 전망에 따르면, 중국 대형부동산 디벨로퍼인 헝다그룹의 파산위기가 부상한 가운데 디폴트 가능성은 낮더라도 테일 리스크(tail risk)가 발생할 수 있다는 전망이 나오고 있습니다. 2) 테일 리스크는 일어날 확률은 낮지만 발생하면 큰 충격을 주는 치명적 위험을 말하는데, 단기적으로 헝다그룹 사태가 파괴적인 디폴트 전염으로 확대될 가능성이 낮다고 보는거죠. 3) 왜냐하면 중국은 내년 2월 동계 올림픽 개최.. 느낌이 주식 스터디/주식 시황 2021. 9. 20.

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