LG디스플레이 리포트 28

동지(冬至) : LG디스플레이(034220) - 목표주가 14,000(-) ▼ LG디스플레이 투자자 필독 REPORT [필독] 아직도 터널 안 : LG디스플레이(034220) - 목표주가 16,000(-) ▼ LG디스플레이 투자자 필독 REPORT 3분기 기대 이하, 저점 통과 중 : LG디스플레이(034220) - 목표주가 16,000(▼) LG디스플레이 - 3분기 기대 이하, 저점 통과 중 (IBK투자증권) 2022년 3분기 매출액 6조 7,71 feeling-stock.tistory.com 3분기 기대 이하, 저점 통과 중 : LG디스플레이(034220) - 목표주가 16,000(▼) LG디스플레이 - 3분기 기대 이하, 저점 통과 중 (IBK투자증권) 2022년 3분기 매출액 6조 7,710억원, 영업적자 7,590억원 1) LG디스플레이의 2022년 3분기 매출액은 2.. 리포트/디스플레이 2023. 2. 7.

[필독] 전방위 개선이 필요한 시기 : LG디스플레이(034220) - 목표주가 14,000(▼) ▼ LG디스플레이 투자자 필독 REPORT 3분기 기대 이하, 저점 통과 중 : LG디스플레이(034220) - 목표주가 16,000(▼) LG디스플레이 - 3분기 기대 이하, 저점 통과 중 (IBK투자증권) 2022년 3분기 매출액 6조 7,710억원, 영업적자 7,590억원 1) LG디스플레이의 2022년 3분기 매출액은 2분기 대비 20.8% 증가한 6조 7,710억원임. 2) feeling-stock.tistory.com LG디스플레이 - 전방위 개선이 필요한 시기 (이베스트투자증권) 4Q22 영업적자 추정치 하회 1) 4Q22 실적은 매출액 7.3조원(+8%QoQ), 영업적자 -8,760억원(적자지속)으로 시장 컨센서스 영업적자 6,763억원을 큰 폭으로 하회했음. 2) 매출 증가에도 불구하고 .. 리포트/디스플레이 2023. 1. 31.

늦어지는 IT패널 출하 회복 : LG디스플레이(034220) - 목표주가 16,500(▼) LG디스플레이 - 늦어지는 IT패널 출하 회복 (한국투자증권) 영업적자 지속, 컨센서스 하회 추정 1) 4분기 추정 실적은 매출액 6.5조원(-4% QoQ, -26% YoY), 영업적자 7,409억원(적자지속 QoQ, 적자전환 YoY)으로 예상됨. 2) 전분기대비 손실 규모를 줄이지 못했고, 컨센서스(영업적자 5,745억원)를 하회할 것임. 3) PC 수요 약세로 세트 업체의 패널 재고 조정이 지속돼 전분기대비 IT(모니터/노트북PC) 패널 출하가 예상보다 크게 감소했고 TV패널의 생산량과 라인 가동률을 하향 조정한 결과임. 4) 긍정적인 점은 국내 LCD TV패널 생산을 전면 중단했다는 것이며, 파주 P7 공장은 22년말 가동을 종료했음. 5) 이는 LCD 생산능력 기준 LG디스플레이의 약 10%, 전.. 리포트/디스플레이 2023. 1. 7.

하반기 수요 가시성 제한적 : LG디스플레이(034220) - 목표주가 17,000(-) LG디스플레이 - 하반기 수요 가시성 제한적 (KB증권) 투자의견 Hold, 목표주가 17,000원 유지 KB증권은 LG디스플레이 (LGD) 투자의견 Hold와 목표주가 17,000원 (12M forward BVPS X P/B 0.50배)을 유지함. 전체 매출의 76% (IT: 45%, TV: 31%)를 차지하는 대형 패널 (PC, TV)의 최종 수요 개선 징후가 아직까지 없는 것으로 파악됨. 또한, 2023년 경기 둔화를 우려한 주요 세트업체 및 유통업체들의 보수적인 재고정책 영향으로 하반기에도 패널 수요감소와 가격하락이 지속될 것으로 예상됨. 특히 LG디스플레이를 비롯한 글로벌 패널업체들의 생산라인 가동률은 21년 3분기 평균 88%에서 22년 3분기 65%까지 하락할 것으로 추정됨. 2022년 영업.. 리포트/디스플레이 2022. 9. 16.

디스플레이 산업 리포트 : 7월 대만 PC 매출 부진 Let’s play with Display - 7월 대만 PC 매출 부진 (하나금융투자) Set : 대만 노트북 ODM 7월 매출 부진 대만 노트북 기업들의 7월 매출은 Acer YoY -33%, MoM -44%, Compal YoY -9%, MoM -20%, Asus YoY -2%, MoM -34%로 매우 부진했음. 미국 전자 제품 소매 판매가 최근 4개월 연속 전년 동기 대비 역성장(3월 -4%, 4월 -4%, 5월 -5%, 6월 -9%)하는 등 전방 수요 부진한 상황임. 또한, PC 서플라이 체인의 실적 부진이 지속되고 있음. PC 업체 Lenovo 2Q22 매출은 YoY +0.2% 증가하며, 1Q20 이후 가장 낮은 매출 증가율 기록했음. 한편, 2분기 글로벌 PC 출하량은 YoY -11% 감소함.. 리포트/디스플레이 2022. 8. 17.

가시밭 길 : LG디스플레이(034220) - 목표주가 18,000(-) LG디스플레이 - 가시밭 길 (하이투자증권) 전방 IT 수요 부진과 중국 코로나 봉쇄 조치 영향으로 2Q22 적자 전환 동사의 2Q22 실적은 매출액 5.6 조원(YoY: -19%, QoQ: -13%), 영업이익 -4,880 억원(YoY/QoQ: 적자전환)을 기록하며 코로나 특수 이후 2 년만에 적자전환 했음. 전방 IT 기기 수요 둔화와 중국 코로나 봉쇄 조치에 따른 부품 수급 차질, 모듈 생산 중단 등의 영향으로 전 사업부문이 고전했음. 부문별로 살펴보면 전세계 TV 판매 부진에 따른 유통 시장 내 TV 패널/세트 재고 증가로 LCD TV 패널 출하량이 전분기 대비 약 6% 감소했음. 당사가 파악한 바에 따르면 현재 주요 TV 세트 업체들의 재고량은 9~10 주 수준으로 평상시의 5 주 대비 높은 상.. 리포트/디스플레이 2022. 8. 7.

물량 감소 및 가격 하락 지속 : LG디스플레이(034220) - 목표주가 20,000(▼) LG디스플레이 - 물량 감소 및 가격 하락 지속 (하나금융투자) 2Q22 Review : 전 부문 수익성 악화 2분기 실적은 매출 5.6조원(YoY -20%, QoQ -13%), 영업적자 4,883억원(YoY -적자전환, QoQ 적자전환)으로 컨센서스를 하회했음. TV 패널 부문(매출 비중 31%)은 TV 수요 둔화에 따른 LCD 패널 가격 하락세 지속되며 부문 매출 YoY -34% 감소했음. 다만 고객사 재고 레벨이 매우 낮은 수준까지 하락했던 OLED TV 패널의 2분기 출하량이 고객사 재고 축적 수요 증가로 전분기 대비 약 +30% 증가함. 전체 TV 패널 매출 역시 QoQ +5% 증가했음. 수익성의 경우, LCD 및 OLED TV 부문 모두 원자재 비용 상승 및 가격 하락에 따른 수익성 악화로 T.. 리포트/디스플레이 2022. 8. 6.

난관 속 적극적 대응 : LG디스플레이(034220) - 목표주가 NR(-) LG 디스플레이 - 난관 속 적극적 대응 (메리츠증권) 2Q22 영업적자 4,883억원으로 시장 기대치 하회 LG디스플레이의 2Q22 실적은 영업손실 4,883억원 (적전 QoQ)으로 지난 2Q20 이후 가장 부진한 수준을 기록함. 이는 Covid-19의 역설적 성수기 (2H20-2021) 이후 전반적인 수요 침체와 중국 지역 봉쇄에 기인함. 판가와 출하면적이 감소하고 공급망 이슈로 일부 출하 지연까지 더해지며 실적 부진이 불가피했음. 이에 대해 동사는 실적설명회를 통해 상대적으로 적극적인 계획을 도출함. 국내 LCD TV 패널 생산을 1H23 내외까지 중단, 출하 집중의 전략적 영업을 통해 재고 조정 실시 (운영 효율화), Capex 집행 계획을 더욱 보수적으로 변경임. 어려운 업황 내에서 생존 및 회.. 리포트/디스플레이 2022. 8. 3.

수요보다 공급이 더 걱정 : LG디스플레이(034220) - 목표주가 18,000(▼) LG디스플레이 - 수요보다 공급이 더 걱정 (NH증권) LG디스플레이는 LCD 및 OLED 디스플레이 기술을 활용하여 TV, 모니터, 노트북, 태블릿, 모바일 등 다양한 애플리케이션에 적용되는 디스플레이 패널을 생산·판매하는 업체임. 디스플레이 단일 사업 부문으로 구성되어 있으며, 향후 동사는 LCD보다 OLED에 자원을 집중할 것으로 전망됨. 그러나 2023년까지 전방 수요가 크게 개선되기 어려울 전망임. 전방 수요를 반영해 70%대로 낮아진 가동률(공급)은 실적 회복에 추가 부담 요인임. 목표주가 18,000원으로 하향 투자의견 Buy 유지, 목표주가 18,000원으로 36% 하향함. 밸류에이션 방법을 EV/EBITDA 멀티플 적용 → PBR 멀티플 적용으로 변경함. 업황 둔화로 영업 적자 전환이 예.. 리포트/디스플레이 2022. 7. 15.

디스플레이 산업 리포트 : 대만 6월 PC 매출 호조 불구 반등 트리거 부재. Play with Display : 대만 6월 PC 매출 호조 불구 반등 트리거 부재 (하나투자증권) Set : 대만 6월 PC 매출 호조 대만 노트북 기업들의 6월 매출은 Acer YoY +3.1%, MoM +39.5%, Compal YoY +33.9%, MoM +37.2%, Quanta YoY +36.9%, MoM +54.8%로 크게 증가했음. 중국 락다운 영향으로 크게 부진했던 4월 이후 2개월 연속 가파른 증가세임. Panel : 55인치 이하 LCD TV 패널 가격 하락세 중단 55인치 이하 LCD TV 패널 가격 하락세 중단 및 노트북, 모니터 패널 가격 하락폭 축소로 패널 메이커 주가는 한 주간 상승했음 (LG디스플레이 +6.3%, AUO +3.3%, Innolux +5.6%). 대만 LCD.. 리포트/디스플레이 2022. 7. 13.

디스플레이 산업 리포트 : 6월 디스플레이 수출, 15개월 만의 감소. Play with Display : 6월 디스플레이 수출, 15개월 만의 감소 (하나투자증권) Set : 중국 스마트폰 판매 부진 중국 618 쇼핑 축제 기간 스마트폰 판매량은 1,400만대로 전년 동기 대비 -25% 감소했고, 매출 역시 -16% 감소했음. DSCC에 따르면, 삼성전자의 2분기 IT, 가전 평균 재고자산 회전일수는 94일로 평년대비 약 14일 늘어났음. Omdia는 최근 2022년 TV 출하 전망치를 기존 2.12억대에서 2.09억대로 하향 조정했음(2021년 2.13억대). Panel : OLED 수출 22개월만의 역성장 패널 가격 하락세 지속되며 패널 메이커 주가 역시 부진했음(LG디스플레이 -5.6%, AUO -6.5%, Innolux -5.7%). 한국 디스플레이 6월 수출은 Y.. 리포트/디스플레이 2022. 7. 6.

디스플레이 산업 리포트 : OLED 수출 MoM 감소. Let’s play with Display : OLED 수출 MoM 감소. (하나금융투자) -. 패널 : 글로벌 패널 메이커 주가 부진 지속. 1) 1월 한국 디스플레이 수출 데이터 부진(YoY +10% 증가했으나 MoM -7% 감소) 및 세트 수요 둔화 우려로 글로벌 패널 메이커 전반적으로 주가가 하락했음. 2) LG디스플레이 -1.8%, BOE -2.8%, AUO -7.4%, Innolux -7.9%를 기록함. 3) 2/7(월) 발표 예정인 2월 상반월 TV 패널 가격은 하락세가 지속될 것으로 예상되나 관건은 하락폭 축소 여부임. 4) 월별 평균 TV 패널 가격 MoM 하락폭은 2021년 10월 -14.6%, 11월 -9.3%, 12월 -5.6%, 2021년 1월 -4.0%로 축소 흐름 뚜렷함. 5).. 리포트/디스플레이 2022. 2. 7.

디스플레이 산업 리포트 : 계절적 비수기 진입 속 옥석 고르기. Let’s play with Display : 계절적 비수기 진입 속 옥석 고르기. (하나금융투자) -. 패널 : 패널 메이커 주가 하락폭 확대. 1) 1월 하반월 LCD 패널 가격 하락폭이 재차 확대되고, 계절적 비수기 진입에 따른 실적 감익 우려 부각되면서 글로벌 패널 메이커 전반적으로 주가 하락했음 (LG디스플레이 -7.9%, AUO -4.1%, Innolux -3.5%). 2) 하락세 중단됐던 32, 43인치 TV 패널 가격은 1월 하반월에 재차 하락 전환했고, 50인치 이상 TV 패널 가격은 전반월 대비 하락폭 확대됨. 3) 전반월 대비 하락폭은 확대됐으나, 월별 평균 패널 가격 MoM 하락폭은 2021년 10월 -14.6%, 11월 -9.3%, 12월 -5.6%, 2021년 1월 -4.0%로 .. 리포트/디스플레이 2022. 1. 21.

디스플레이 산업 리포트 : PC 수요 둔화와 OLED 생태계 확장. Let’s play with Display : PC 수요 둔화와 OLED 생태계 확장. (하나금융투자) -. 패널 : 4Q21 PC 출하량 YoY 감소. 1) 패널 가격 하락세 완화 기대감 및 세트 수요 둔화 우려 엇갈리며 한 주간 글로벌 패널 메이커 주가는 횡보했음 (LG디스플레이 -0.4%, AUO +0.7%, Innolux -0.5%). 2) 대만 패널 메이커 AUO의 12월 매출은 YoY +10% 증가했으며, AUO 월별 매출 YoY 증가율은 2021년 1월 +72%로 최고치 기록한 이후 6월 +57%, 9월 +27%, 12월 +10%로 하락세임. 3) Innolux의 12월 매출은 YoY -2% 감소했으며, Innolux 월 매출 YoY 증가율 역시 2021년 1월 +66%, 6월 +30%, 1.. 리포트/디스플레이 2022. 1. 18.

디스플레이 산업 리포트 : OLED 비수기에 주가는 강하다. Let’s play with Display : OLED 비수기에 주가는 강하다. (하나금융투자) -. 패널 : 철저한 가격 고려. 1) 저 인치대 TV 패널 가격 하락세 중단됐으나, 이에 대한 기대감이 선 반영돼 2주 전 주가가 큰 폭 상승했던 패널 메이커들은 지난 한 주간 소폭 하락했음 (LG디스플레이 -1.8%, AUO가 -4.6%, Innolux -4.9%). 2) CES 2022에서 삼성전자는 65인치 QD-OLED TV로 CES 2022 최고 혁신상을 수상함. 3) 다만 삼성전자는 QD-OLED 패널 수량이 충분히 확보하지 못했으며, 향후 수율 확보 후 연간 OLED TV 생산 대수를 제시할 것이라고 언급함. 4) 한편 삼성전자 한종희 부회장은 LG디스플레이로부터 WOLED TV 패널 조달 가능.. 리포트/디스플레이 2022. 1. 12.

디스플레이 산업 리포트 : 12월 OLED 수출 역대 최고치 기록. Let’s play with Display : 12월 OLED 수출 역대 최고치 기록. (하나금융투자) -. 패널 : 2022년 타이트한 LCD 수급 전망. 1) 세트 메이커들의 패널 재고 소진으로 인한 2022년 1분기 패널 가격 상승 기대감으로 지난 주 글로벌 패널 메이커 주가 역시 상승했음 (LG디스플레이 +6.7%, AUO가 +3.2%, Innolux +2.9%). 2) 이번주 시작되는 CES에서 글로벌 TV 및 패널 메이커들의 주요 제품은 LCD 기반의 QLED 및 mini LED TV, OLED 기반의 WOLED 및 QD-OLED 등이 예상됨. 3) CES 2022에서도 기존 제품군에서 크게 벗어나는 신기술을 기대하기는 어려울 것으로 전망함. 4) LG디스플레이의 경우 최근 1달간 +23.6%.. 리포트/디스플레이 2022. 1. 5.

디스플레이 산업 리포트 : 업황과 가격 고려한 Top pick은 유기재료. Let’s play with Display : 업황과 가격 고려한 Top pick은 유기재료. (하나금융투자) -. 패널 : 패널 가격과 주식 가격에 대한 고민. 1) 32, 43인치 TV 패널 가격 하락세 중단으로 2주 전 큰 폭 상승했던 패널 메이커들은 지난 주 AUO가 +4.1%, Innolux +1.9% 상승했고 LG디스플레이는 -0.2% 하락하며 횡보함. 2) OLED 비중이 높은 BOE는 -2.1% 하락했음. 3) TV 세트 수요는 2022년에도 큰 변화가 없을 전망임. 4) 지난 10년간 연평균 2.2억대 판매량 기록했던 TV 시장은 2020년 COVID19 확산 국면에서도 연간 2.2억대를 유지했으며, 2.2~2.3억대 규모에서 크게 벗어나지 않을것임. 5) 한편, TV 평균 인치는 201.. 리포트/디스플레이 2021. 12. 19.

(12/15) 디스플레이 산업 리포트 : OLED 중소형주 확고한 성장성. Let’s play with Display : OLED 중소형주 확고한 성장성. (하나금융투자) -. 패널 : LCD 가격 하락세 중단. 1) 12월 상반월 LCD TV 패널 가격이 6개월만에 하락세 멈추고 Flat 전환함 (32,43인치 기준). 2) 따라서 패널 메이커들의 주가가 큰 폭 상승함 (LG디스플레이 +8.0%, AUO +6.5%, Innolux +5.3%, BOE +6.0%). 3) 32인치, 43인치 TV 패널 가격이 6개월만에 하락세가 중단되며 Flat 전환했고, 55인치 이상 TV 패널 가격은 하락세 이어졌으나 하락폭은 축소됨. 4) 모니터 패널 가격 역시 하락폭 축소됐으며, 노트북 패널 가격은 2개월 째 Flat 유지되고 있음. 5) 세트 수요 부진으로 TV 패널 가격 하락세 지속되.. 리포트/디스플레이 2021. 12. 15.

(12/7) 디스플레이 산업 리포트 : 가격 매력. Let’s play with Display : 가격 매력. (하나금융투자) -. 패널 : Innolux 패널 가격 반등 가능성 언급. 1) Innolux가 2022년 1분기 TV 패널 가격 반등 가능성 언급하며 한 주간 +1.1% 상승했고 AUO도 +1.5% 상승함. 2) LG디스플레이 는 2주전 큰 폭의 하락 이후 -0.7%로 소폭 하락함. 3) TV 패널의 경우 최근 세트 업체들의 패널 재고 점차 감소하고 있는 것으로 추정되며, 2022년 초 춘절 성수기를 전후로 세트 업체들의 패널 재고 축적이 재개될 것으로 판단함. 4) 12월 6일(월) 장 종료 후 발표 예상되는 12월 상반월 LCD 패널 가격은 하락세가 유지 되는 가운데, 하락폭은 전반월 대비 축소될 가능성이 높다고 판단함. 5) IT 패널의 .. 리포트/디스플레이 2021. 12. 7.

(11/25) 디스플레이 산업 리포트 : OLED, 불확실성 속 확실한 선택. 전기전자 - 2022년 디스플레이 산업전망 : OLED, 불확실성 속 확실한 선택. (키움증권) 디스플레이(Overweight): OLED, 불확실성 속 확실한 선택 • 2020년 코로나19 이후 세트 시장의 변동성 확대. • 언택트 시대가 도래하며 TV 및 IT 기기(노트북/태블릿/모니터)의 수요 강세 지속. 이는 1년 간의 LCD 패널 판가 상승을 촉발. • 한편, 2021년 스마트폰 출하량은 14억대(+5%YoY)로, 부품 공급 부족이 지속되며 예상치 하회할 전망. •그럼에도 불구하고 OLED 스마트폰 출하량은 2021년 6.1억대(+33%YoY), 2022년 7.0억대(+14%YoY)로 성장세 지속될 것. • 2022년은 위드코로나 시대와 함께 글로벌 TV 및 IT 기기 출하량의 역성장이 불가피 .. 리포트/디스플레이 2021. 11. 25.

728x90

이전 1 2 다음

티스토리툴바