반도체 109

반도체 산업 리포트 : 아시아 마케팅 후기 반도체산업 - 아시아 마케팅 후기 (NH투자증권) 홍콩, 싱가폴 지역 투자자들의 반도체 섹터에 대한 뷰가 혼재함. 당사는 상반기 실적 악화로 인한 투자 축소 및 일부 수요 개선을 통해 메모리 수급이 3Q23부터 수요가 공급을 초과할 것이라고 설명함. 1Q23 실적 악화로 메모리 투자 축소와 감산이 확대 1) 당사는 1/16-1/20 반도체 섹터 홍콩, 싱가포르 지역 마케팅을 진행했으며, 반도체 섹터에 대해 해당 지역 투자자 사이에선 긍정과 부정의 뷰가 혼재함. 2) 투자자들은 주로 메모리 반도체 기업들의 투자 축소 및 감산 여부, 1Q23 반도체 가격, 2023년 수요 개선 요인에 대해 질문함. 3) 이에 대해 당사는 1Q23 메모리 가격이 컨센서스 -10%~-15%를 크게 하회하는 -27% 수준의 하락.. 리포트/반도체 2023. 1. 28.

[필독] 반도체 산업 리포트 : 중국 반도체 국산화 ② - 미국의 제재와 중국의 국산화대체 유망 분야 ▼ 반도체 산업 리포트 : 중국 반도체 국산화 [필독] 반도체 산업 리포트 : 중국 반도체 국산화 ① - 중국 반도체 산업 현황 반도체 - 중국 반도체 국산화 (대신증권) 시진핑정부 집권 3기 및 중국의 중장기 전략적 목표로 기술자립이 가장 중요한 키워드로 떠오르고 있으며, 그 중심에는 반도체 산업이 있다. 과거 지역 feeling-stock.tistory.com 반도체 - 중국 반도체 국산화 (대신증권) 미국의 제재와 중국의 국산화대체 유망 분야 미국의 제재 방향: 중국의 기술력 업그레이드 차단 1) 미국의 대중국 반도체 굴기 제재는 중국의 기술력 업그레이드 차단에 초점이 맞춰져 있으며, 대중국 반도체 장비 수출 제한 조치는 16/14nm 이하 로직IC, 18nm 이하 DRAM, 128단 이상의 NAN.. 리포트/반도체 2023. 1. 28.

[필독] 반도체 산업 리포트 : 중국 반도체 국산화 ① - 중국 반도체 산업 현황 반도체 - 중국 반도체 국산화 (대신증권) 시진핑정부 집권 3기 및 중국의 중장기 전략적 목표로 기술자립이 가장 중요한 키워드로 떠오르고 있으며, 그 중심에는 반도체 산업이 있다. 과거 지역별로 특성화되었던 글로벌 반도체 공급망은 미국의 자국 제조능력 구축과 함께 공급망 재편의 길에 들어섰으며, 미중 갈등 장기화 속에서 중국의 반도체 기술 자립 또한 불가피한 선택이 되고 있다. 중국의 반도체 국산화는 정부의 정책적 지원과 더불어 글로벌 최대 반도체 시장이라는 기회가 이끈 대규모 자금 투자 및 해외 기술인력들의 귀환으로 저부가가치 시장을 중심으로 유의미한 성과를 내고 있다. 미국의 거듭되는 제재로 중국 반도체 기술력 업그레이드의 험난한 여정이 예상되지만, 시장·자본·인력의 삼박 자로 중국의 반도체 국산화는.. 리포트/반도체 2023. 1. 27.

[필독] 반도체 산업 리포트 : Happy new year ▼ 삼성증권 반도체 시황 REPORT 전편 반도체 산업 리포트 : 명분과 당위성 ▼ 삼성증권 반도체 시황 REPORT 전편 반도체 산업 리포트 : Data driven ▼ 삼성증권 반도체 시황 REPORT 전편 반도체 산업 리포트 : 공급과잉 풀기 Tech - 공급과잉 풀기 (삼성증권) Tangle 시리즈를 시작 feeling-stock.tistory.com 반도체 산업 리포트 : Data driven ▼ 삼성증권 반도체 시황 REPORT 전편 반도체 산업 리포트 : 공급과잉 풀기 Tech - 공급과잉 풀기 (삼성증권) Tangle 시리즈를 시작하며 1) 최근 반도체 재고 소진이 뒤로 미뤄질 위험을 지적하는 리포 feeling-stock.tistory.com 반도체 산업 리포트 : 공급과잉 풀기 Tech.. 리포트/반도체 2023. 1. 22.

반도체 산업 리포트 : 실적 우려 vs. 매크로 골디락스 기대감 Memory Watch - 실적 우려 vs. 매크로 골디락스 기대감 (유진투자증권) Last Week Summary 1) 지난주 DRAM현물가(제품별로 -3.3% ~ -1.4%)와 DXI지수(-1.6%)는 약세를 이어감. 2) 지난 주 발표된 경제지표로 인플레 완화와 소프트랜딩에 대한 기대가 높아짐. 3) 따라서 미국 증시는 강세(다우 +2.0%, 나스닥 +4.8%, S&P500 +2.7%)를 보였으며, SOX 지수도 +6.2% 상승했음. 4) 지난주 주간 주가(01/13): 애플 +4.0%, 아마존 +14.0% 구글 +5.5%, 테슬라 +8.3%, SOX +6.2%, 엔비디아 +13.7%, 인텔 +4.8%, ASML +9.6%, AMAT +5.5%, TSMC +9.1%, 삼성전자 +3.1%, SK하이닉.. 리포트/반도체 2023. 1. 19.

[필독] 반도체 산업 리포트 : 아직 매수의 기회가 있다 반도체 - 아직 매수의 기회가 있다 (대신증권) 당연한 현상에 대한 과도한 시장 반응 1) 삼성전자의 23년 메모리 부문 Capex 예산이 36조원 → 32조원으로 축소된다는 기대감이 시장 내 발생하면서 반도체 섹터 내 대다수 기업의 주가가 급등함. 2) 32조원은 당사가 기존 제시한 전망과 일치하는 반면, 36조원이라는 투자 금액은 공격적인 증산에 대응되는 수준임. 3) 반도체 수요 부진으로 동사가 메모리 투자를 크게 확대하지 않을 것이라는 예상은 충분히 가능하여, 36조원이라는 투자 금액 예상은 시장의 과도한 우려였던 것으로 판단됨. 4) 동사는 다가오는 실적발표 컨퍼런스콜에서 시장의 투자 축소 기대감에 부응하지 않을 가능성이 높음. 5) 실제 계획과 상관없이 증산 기조를 유지하는 것 자체가 경쟁사 .. 리포트/반도체 2023. 1. 10.

반도체 산업 리포트 : 2002년과 2008년, 그리고 2022년 ▼ 유진투자증권 반도체 시황 리포트 반도체 산업 리포트 : 주가는 일년 후의 일들을 반영해 나간다 Memory Watch - 주가는 일년 후의 일들을 반영해 나간다 (유진투자증권) 2022 Summary 1) 2022년 반도체, 특히 메모리는 힘겨운 한 해를 보냈음. 2) DXI 지수는 27% 하락한 27,191pt 로 마감되었으며, DRAM 현물가 feeling-stock.tistory.com Memory Watch - 2002년과 2008년, 그리고 2022년 (유진투자증권) What’s New 1) 전일 국내 반도체 섹터 주가와 미국 마이크론의 주가가 큰 폭으로 반등함. 2) 삼성전자 +4.3%, SK하이닉스 +7.1%, 원익IPS +9.7%, 한미반도체 +7.7%, 마이크론 +7.6%, WDC +.. 리포트/반도체 2023. 1. 8.

반도체 산업 리포트 : 거대한 혁신의 흐름에 동참하라 IT - 거대한 혁신의 흐름에 동참하라 (유진투자증권) CES 2023 개요: BE IN IT!(거대한 혁신의 흐름에 동참하라!) 1) 올해로 56주년을 맞이하는 CES 2023은 2023년 1월 5일 ~ 8일 개최될 예정이며, 참여 기업 수는 약 3천여개 업체로 코로나 이전 의 4,400개 ~ 4,500개 대비 축소되었음. 2) CES 2022의 2,300개 대비로는 크게 증가할 예정이며, 현대자동차와 두산이 불참하지만 여전히 많은 국내 주요 기업(삼성전자, LG 전자, SK그룹, 현대모비스, 현대중공업 등)이 참여함. 3) 3년만에 대면으로 참여하는 글로벌 빅테크(Goolge, Amazon, Microsoft 등)들이 참여 예정으로 풍성한 전시 내용이 기대됨. 4) CES 2023의 방향성을 엿볼 수.. 리포트/반도체 2023. 1. 7.

반도체 산업 리포트 : 1월말을 기점으로 불확실성 완화될 전망 반도체 산업 - 1월말을 기점으로 불확실성 완화될 전망 (현대차증권) 4분기 Server DRAM 고정가격 QoQ로 24.3∼25.3% 하락 / 1Q는 QoQ로 17%대 하락 예상 1) 12월 메모리 고정 가격이 발표되었으며, 분기 계약하는 PC DRAM 고정가격은 10월이랑 같은 수준이었지만 월별로 계약 가격이 변하는 Server DRAM의 경우 32GB RDIMM DDR4은 MoM 5.88% 하락한 80불을 기록함. 2) 비중이 상승하고 있는 LRDIMM 64GB DDR4 가격도 MoM으로 8.43% 하락한 USD 163을 기록하였음. 3) 4분기 Server DDR4 32GB 가격은 12월초 우리 예상치와 같은 QoQ 25.3% 하락하였고, 64GB LRDIMM 가격은 QoQ 24.3% 하락함. 4.. 리포트/반도체 2023. 1. 5.

반도체 산업 리포트 : 주가는 일년 후의 일들을 반영해 나간다 Memory Watch - 주가는 일년 후의 일들을 반영해 나간다 (유진투자증권) 2022 Summary 1) 2022년 반도체, 특히 메모리는 힘겨운 한 해를 보냈음. 2) DXI 지수는 27% 하락한 27,191pt 로 마감되었으며, DRAM 현물가격도 종류를 가리지 않고 40%대 이상 큰 폭 하락했음. 3) 메인스트림 제품인 DDR4 16G는 1년간 44% 떨어졌고, 16GeTT도 37% 하락했음. 4) DDR4 8G 와 4G 도 각각 45%, 48% 하락했고, 공급 물량이 그리 많지 않았던 DDR3 4G 제품도 52%나 하락한 채 한 해를 마감했음. 5) NAND 스팟 가격은 평균적으로 10% 중반대 하락했지만 1Tb TLC 제품은 36%나 하락했으며, 반도체 대표 기업들의 주가도 말이 아니었음... 리포트/반도체 2023. 1. 5.

반도체 산업 리포트 : CES 2023 Preview IT - CES 2023 Preview (신한투자증권) CES: 국제가전전시회 → 기술 전시회 1) CES(Consumer Electronics Show)는 국제가전전시회로 매년 1월 라스베가스에서 개최됨. 2) 초창기에는 TV와 포켓 라디오 등의 제품을 위주로 전시가 진행됐지만 2010년도부터는 다양한 제품과 기술이 공개되며 위상이 높아 졌음. 3) 테마를 가전제품에서 기술로 변모 시키며 전시회 주최측도 이름을 CEA(Consumer Electronics Association)에서 CTA(Consumer Technology Association)으로 변경함. 4) 현재는 기술과 관련된 최대 규모의 쇼로 자리 잡고 있어, 매년 기술 트렌드에 대한 방향성을 보여주는 역할을 하고있음. CES 주목 요소 – .. 리포트/반도체 2023. 1. 5.

반도체 산업 리포트 : 수요 찾기, 모바일 수요 아직 하향 단계 Tech - 수요 찾기, 모바일 수요 아직 하향 단계 (삼성증권) 아직 하향 조정이 끝나지 않았다 1) 아직 스마트폰 수요는 바닥을 잡지 못했으며, 재고가 소진 되고 있지만 생산 증가로 이어지는 tipping point를 지나지 못하고 있음. 2) 아이폰 생산 차질로 없어진 수요가 얼마나 되는지도 구체화되지 않았음. 3) 중국 스마트폰 수요는 반등할 것이 라고 믿지만 아직은 중국 업체들도 감산을 검토 중임. 4) 삼성전자의 계획은 보수적이지만 그만큼 시장도 어려움. 11월 글로벌 스마트폰 출하량 20% y-y 하락 1) 시장조사기관 SA에서 발표한 11월 글로벌 출하량은 20% y-y 하락한 1억 400만 대임. 2) 2022년 1년 내내 전년 동월 대비 성장이었던 시기는 없었지만, 20% 하락은 가장 .. 리포트/반도체 2022. 12. 29.

반도체 산업 리포트 : 캐팩스 감축에 이은 인력 감축 Micron Technology - 캐팩스 감축에 이은 인력 감축 (유진투자증권) FY 1Q23 Review: 안 좋을 것이라는 예상보다 더 좋지 않은 상황 1) FY1Q23(9~11월) 매출은 40.8억 달러(-47% yoy, -39% qoq)로 가이던스의 중간값을 하회했음. 2) 영업손익은 Non GAAP 기준 -6,500만 달러, GAAP 기준 -2.1억 달러 적자 전환됨. 3) 지난 4Q 리뷰에서 우리는 매출이 가이던스 중간값(42.5억 달러)이면 GAAP 기준으로는 영업손실을 예상했으나, Non GAAP으로도 영업 적자에 빠짐. 4) 2분기 가이던스는 매출 38 억 달러, GPM 8.5%로 실적이 추가로 더 악화할 전망임. 5) 지난 분기 때는 2분기 매출은 1분기 수준이라는 가이던스를 제시한 .. 리포트/반도체 2022. 12. 28.

반도체 산업 리포트 : 명분과 당위성 ▼ 삼성증권 반도체 시황 REPORT 전편 반도체 산업 리포트 : Data driven ▼ 삼성증권 반도체 시황 REPORT 전편 반도체 산업 리포트 : 공급과잉 풀기 Tech - 공급과잉 풀기 (삼성증권) Tangle 시리즈를 시작하며 1) 최근 반도체 재고 소진이 뒤로 미뤄질 위험을 지적하는 리포 feeling-stock.tistory.com 반도체 산업 리포트 : 공급과잉 풀기 Tech - 공급과잉 풀기 (삼성증권) Tangle 시리즈를 시작하며 1) 최근 반도체 재고 소진이 뒤로 미뤄질 위험을 지적하는 리포트가 많음. 2) 실적이 안정될 것이라는 믿음이 줄면 주가의 반등을 기대하 feeling-stock.tistory.com Tech - 명분과 당위성 (삼성증권) 마이크론 11월 분기 (FY Q1.. 리포트/반도체 2022. 12. 24.

반도체 산업 리포트 : Micron FY1Q23실적 코멘트 반도체 - Micron FY1Q23 실적 코멘트 (유안타증권) 실적발표 주요 내용 1) 매출액 41억불(QoQ -39%, YoY -47%) 기록하며 낮아진 시장 컨센서스(42억불)를 하회함. 2) DRAM 28억불: Bit Shipment 20% 중반대 감소, ASP 20% 초반대 감소함. 3) NAND 11억불: Bit Shipment 10% 중반대 감소, ASP 20% 초반대 감소함. 4) 주요 전방 시장 내 IT Set 수요는 대부분 부진하며, 다만 향후 수개월 내로 고객사 내 재고 레벨이 개선될 것임. 5) 신규 CPU Platform 출시 및 중국 소비 회복으로 메모리 반도체 수요 개선을 기대함. 6) Compute/Networking 17억불 QoQ -40%/YoY -49%, Mobile 7억.. 리포트/반도체 2022. 12. 24.

반도체 산업 리포트 : Data driven ▼ 삼성증권 반도체 시황 REPORT 전편 반도체 산업 리포트 : 공급과잉 풀기 Tech - 공급과잉 풀기 (삼성증권) Tangle 시리즈를 시작하며 1) 최근 반도체 재고 소진이 뒤로 미뤄질 위험을 지적하는 리포트가 많음. 2) 실적이 안정될 것이라는 믿음이 줄면 주가의 반등을 기대하 feeling-stock.tistory.com Tech - Data driven (삼성증권) Data: 12월 수요 반등은 없다, 4분기 전망은 추가 하향 1) 올해 하반기 수요 환경은 여전히 우호적이지 않으며, FED는 지난주 물가 안정 전에는 금리 인하도 없다는 말을했음. 2) 높은 금리는 오래갈 수 있고 수요에 지속적인 부담이며, 4분기는 12월 연말 프로모션에 반전을 기대했지만 이도 어려울 것임. 3) 삼성전자 스.. 리포트/반도체 2022. 12. 21.

반도체 산업 리포트 : 멀어진 산타 랠리 기대감 Memory Watch - 멀어진 산타 랠리 기대감 (유진투자증권) Last Week Summary 1) 지난주에도 DRAM현물가의 하락세(제품별로 -1.7% ~ -0.2%)가 계속됐으나, DXI 지수 는 +0.7%로 소폭 상승함. 2) 지난주 가장 중요한 경제 이벤트였던 11월 CPI 는 예상보다 낮았고, 연준의 금리 인상폭도 시장 예상에 부합했음. 3) 그러나, FOMC 점도표는 내년 금리 인하 가능성을 지웠고 파월의 발언은 다시 매파적으로 돌변했으며, ECB, BOE의 라가르드와 베일리의 발언도 이에 못지 않게 매파적이었음. 4) 이 같은 영향으로 미 3 대 지수를 포함한 주요국 지수는 2주 연속 하락했고, 테크 섹터 주가도 약세를 이어감. 5) 지난주 주간 주가(12/16): 애플 -5.4%, 아.. 리포트/반도체 2022. 12. 21.

반도체 산업 리포트 : 11월 대만 Tech 매출 동향 및 반도체 투자전략 점검 반도체 - 11월 대만 Tech 매출 동향 및 반도체 투자전략 점검 (신영증권) 동향 1) 11월 대만 Tech 품목들의 매출액은 계절적 비수기 진입과 지속되는 재고 조정으로 대부분 전월 대비, 전년 대비 약세를 보임. 2) 특히 Apple 서플라이체인인 Foxconn 매출의 경우 정저우 코로나 확산으로 전월 대비 29% 급감함. 3) 통상 Foxconn의 11월 매출은 연말 성수기 영향으로 전월 대비 증가하나, 금번 11월 매출은 2009년 이후 처음으로 전월 대비 감소세를 보임. 파운드리(+4% MoM, +44% YoY) 1) TSMC 11월 매출은 2,227억 대만달러(+6% MoM, +50% YoY)로 지난 8월 이후 사상 최대 월매출을 기록함. 2) HPC 및 오토향 견조한 5nm 공정 수요 강.. 리포트/반도체 2022. 12. 19.

반도체 산업 리포트 : 그래도 바닥은 있다 반도체/장비 - 그래도 바닥은 있다 (신한투자증권) 업황은 여전히 부진, 반등 시그널은 아직 요원 1) 역사상 가장 빠른 수요 감소 속도, 가장 높은 재고 부담을 확인하고 있으며, 삼성전자 외 모든 메모리 반도체 업체들의 실적은 고점(2Q22) 이후 불과 2Q 만인 4Q22에 적자 전환할 전망임. 2) 메모리 생산업체들의 연말 재고는 10-12주 수준에 달할 전망이며, 바닥을 찾을 수 있는 현상은 아직 요원함. 3) 불황을 탈출하기 위한 긍정적인 시그널은 출하량 회복이나, 4Q22에도 메모리 출하는 여전히 부진하며 특히 연말 연초는 전방 수요처들의 재고 조정 시즌임. 4) 생산업체들이 출하량 훼손을 막는 과정에서 4Q22 가격이 시장 예상(20% 초반 하락 QoQ)보다 더 크게 하락(20% 중반 하락 Q.. 리포트/반도체 2022. 12. 15.

반도체 산업 리포트 : 지금만 잘 견디면 반도체 - 지금만 잘 견디면 (한국투자증권) 23년 메모리 수급은 하반기 이후 균형에 가까워질 전망 1) 23년 수요 Bit Growth는 DRAM은 9%, NAND는 21%, 생산 Bit Growth는 DRAM은 8.5%, NAND는 16%로 예상됨. 2) CAPEX Cut에도 불구하고 23년 생산 Bit Growth가 22년 6.7%, 14%보다 높아지는 이유는 웨이퍼 뱅크 때문임. 3) 22년 하반기 이후 메모리 공급사들은 높은 완제품 재고 수준을 고려하여 완제품 전 단계인 웨이퍼 뱅크에 반제품 형태로 재고를 쌓아두고 있음. 4) 웨이퍼 뱅크 보유분은 추후 23년 완제품 생산에 기여되기 때문에 22년 완제품 생산을 이연시키는 효과가 있음. 5) 23년 상반기까지는 22년 연말 공급사 재고로 공급이 .. 리포트/반도체 2022. 12. 14.

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