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반도체 109

반도체 산업 리포트 : TSMC 미국 팹 장비 입고 반도체산업 - TSMC 미국 팹 장비 입고 (NH투자증권) TSMC가 미국 애리조나 팹 장비 입고 행사를 개최 1) 6일 TSMC가 미국 애리조나 팹 1차 장비 입고 행사를 개최했으며, 행사에는 미국 바이든 대통령, Apple, AMD, Nvidia CEO 등이 참석해서 TSMC 미국 공장의 중요성을 입증함. 2) 해당 공장은 120억달러가 투입되어 2023년 연말부터 4/5nm 공정으로 월 2만장 규모로 양산을 할 계획임. 3) 첫번째 고객은 Apple, Nvidia 등이 될 전망이며, TSMC의 미국 팹은 대만 엔지니어를 2배 이상의 임금을 주고 미국으로 파견해야 하는 등 건설 및 운영 비용이 대만 대비 50% 이상 높음. 4) 대만 내에서는 기술 유출 방지 및 대만 본토 안보를 위해서 TSMC의 해.. 리포트/반도체 2022. 12. 14.
반도체 산업 리포트 : 공급과잉 풀기 Tech - 공급과잉 풀기 (삼성증권) Tangle 시리즈를 시작하며 1) 최근 반도체 재고 소진이 뒤로 미뤄질 위험을 지적하는 리포트가 많음. 2) 실적이 안정될 것이라는 믿음이 줄면 주가의 반등을 기대하기는 이르며, 당사의 내년 전망도 하반기 반등을 기대하는 아름다운 이야기가 아님. 3) 하지만 당사는 한국의 반도체(삼성전자와 SK하이닉스 모두)에 대한 적극 매수를 추천하기 시작했음. 웬만해서는 재고가 줄지 않는다 1) 지난 10년은 경기가 어려울 때 모바일 수요가 버팀목이 되어왔지만, 이제는 그렇지 않음. 2) 10여 년간의 모바일 플랫폼 성장도 둔화하고 있으며, 새로운 성장을 제시할 기술은 아직 이름. 3) 공급을 줄여보지만 재고를 줄이기에 충분하지 않으며, 2022년 10개를 만들어 8개를 팔아.. 리포트/반도체 2022. 12. 13.
반도체 산업 리포트 : 메모리 사이클 바닥권은 맞지만, 치고 올라갈 힘이 부족해 보인다 Memory Watch - 메모리 사이클 바닥권은 맞지만, 치고 올라갈 힘이 부족해 보인다 (유진투자증권) Last Week Summary 1) 지난 주에도 DRAM 현물가의 하락세가 계속됐으며 제품별로 -1.27% ~ -0.4% 하락했으나, DXI 지수는 +0.1%로 소폭 상승(DXI 지수는 가격과 출하 지표의 조합으로 산출됨). 2) 미국의 시간당임금이 예상보다 높게 나온 가운데, 11월 PPI도 시장 예상치를 상회함. 3) 이런 가운데 지난주 아마존, 세일즈포스, VF, 룰루레몬 등의 실적 경고로 미국 3대 지수는 일제히 하락세로 마감함. 4) 국내 증시도 외국인이 5거래일 간 1.4조원 순매도 전환하면서 낙폭을 확대함. 5) 반면, 항셍지수는 경제활동 재개 기대감으로 상승세 지속되며 2주간 13... 리포트/반도체 2022. 12. 13.
[필독] 반도체 산업 리포트 : DRAM 가격의 바닥을 찾아서 반도체 산업 - DRAM 가격의 바닥을 찾아서 (현대차증권) 급랭하는 메모리 반도체 시장 vs 점진적으로 개선되는 스마트폰 유통 채널 재고 1) 11월 Server DRAM 고정 가격이 발표되었는데 32GB RDIMM DDR4 가격은 MoM으로 10.53% 하락한 USD 85을 기록하였음. 2) 비중이 상승하고 있는 LRDIMM 64GB DDR4 가격도 MoM으로 8.25% 하락한 USD178을 기록하였음. 3) 12월 DRAM 업체들의 재고조정으로 인해 32GB RDIMM 가격은 MoM으로 5.9% 하락한 USD 80이 예상됨. 4) 이를 반영할 경우 4분기 Server DDR4 32GB 가격은 QoQ로 25.3% 하락하면서 시장 예상치 대비 하락폭이 클 것으로 보임. 5) 한편, 분기 계약하는 PC .. 리포트/반도체 2022. 12. 6.
반도체 산업 리포트 : 반도체 주가 반등 지속되기엔 쉽지 않은 업황 Memory Watch - 반도체 주가 반등 지속되기엔 쉽지 않은 업황 (유진투자증권) Last Week Summary 1) 지난 주에도 DRAM 현물가의 하락세가 지속됐으며, 제품별로 -1.2% ~ -0.4%, DXI 지수는 -0.1%를 기록해 하락폭은 다소 축소됨. 2) 파월의 브루킹스 연구소 연설 및 대담 이후 12월 FOMC의 금리인상폭이 사실상 50bp로 굳어지면서 미국 3대 지수는 2주 연속 상승함. 3) 다만, 노동부 고용통계에서 시간당임금 상승률이 예상보다 높은 것으로 나타나 주 후반 일부 경계 매물이 출회됨. 4) 한편, 항생 지수는 리오프닝 기대감으로 상승세 유지되며 한 주간 +6.3% 상승함. 5) 지난주 주간 주가(12/02): 애플 -0.2%, 아마존 +0.8% 메타 +10.8%,.. 리포트/반도체 2022. 12. 6.
반도체 산업 리포트 : 판매 부진에도 돋보이는 iPhone Pro 휴대폰/IT부품산업 - 판매 부진에도 돋보이는 iPhone Pro (NH투자증권) 글로벌 스마트폰 10월 판매 부진, 판매 둔화 지속될 것으로 예상되며 2023년 빠른 업황 회복에 대한 기대감은 아직 섣부르다고 판단됨. iPhone Pro 시리즈의 믹스 개선은 긍정적임. Apple과 XR 관련 업체들을 선호함. 성수기인 10월에 전월비 판매 감소세는 처음 1) 10월 글로벌 스마트폰 판매량은 1억,570만대(-11.2% y-y, -1% m-m)를 기록했으며, 성수기로 본격 진입하는 10월에 전월비 판매량이 감소했던 경우는 처음임. 2) 당분간 부진한 판매 지속될 것으로 예상되며 안드로이드 업체들의 판매 둔화가 더욱 가파를 것임. 3) Apple 및 XR 관련 업체들 선호 유지 지역별로는 미국을 제외한 전.. 리포트/반도체 2022. 11. 30.
반도체 산업 리포트 : 하락 Cycle 중간 점검 반도체/장비 - 하락 Cycle 중간 점검 (신한투자증권) 2Q23까지 메모리 가격 하락할 전망, 2H23 중 턴어라운드 전망 1) 메모리 반도체 업황은 역사상 가장 빠른 수요 감소 속도, 가장 높은 재고 부담을 확인하고 있음. 2) 삼성전자 외 모든 메모리 반도체 업체들의 실적은 고점(2Q22) 이후 불과 두 개 분기만인 4Q22에 적자 전환할 전망임. 3) 4Q22에도 메모리 출하는 여전히 부진하며, 메모리 생산업체들의 연말 재고는 10-12주 수준에 달할 전망임. 4) 적어도 1Q23까지는 생산업체들의 재고 증가가 예상되어, 2Q23까지 메모리 가격이 하락할 전망임. 5) 1H23 중 전방업체들의 재고가 정상 수준까지 소진되고 매크로가 바닥을 탈출하면, 메모리 가격은 2H23에 상승 전환할 전망임... 리포트/반도체 2022. 11. 29.
[필독] 반도체 산업 리포트 : 오를텐데 ③ - 중소형주, 급하진 않다 반도체 - 오를텐데 (DB금융투자) 지금은 대형주에 유리한 시장 1) 2022년 유례가 없었던 메모리 출하량 부진과 재고 증가 속에 메모리 업체들은 앞 다투어 신규 투자를 대폭 축소하고 기존 양산 라인의 가동도 조절하며 감산을 진행 하는 등 공급 축소 중임. 2) 즉, 신규 장비를 공급해야 하는 장비업체나 양산 라인이 가동되야 하는 소재업체, 소모성 부품 업체 입장에서는 현재의 상황이 불리한게 사실임. 3) 공급 조절과 수요 회복에 따른 칩 메이커 업체들의 실적이 회복되고 낮아진 가격이 수요를 창출하며 공급이 부족해지는 시기까지 대형주에 유리한 시장이 지속될 전망임. 4) 반면, 이렇게 투자가 급감하여 회복되는 수요에도 공급이 타이트해지는 구간에서는 중소형 장비, 소재 업체가 유리해질 것임. 5) 결국 .. 리포트/반도체 2022. 11. 26.
[필독] 반도체 산업 리포트 : 오를텐데 ② - 탑재량이 증가한다 반도체 - 오를텐데 (DB금융투자) 2022년 DRAM 출하 증가 0% 수준 1) 과거부터 DRAM산업은 연간 가격 상승과 하락은 반복되었지만, 연간 출하량은 항상 성장하는 산업이었음. 2) 2000년대 개인용 PC의 보급, 2010년대 스마트폰 시장 개화, 2015년대 데이터센터 시장 성장 등 다양한 컴퓨팅 디바이스들이 탄생하며 DRAM수요를 증가시켰음. 3) 이들 디바이스들의 판매가 부진할 경우에도 기기당 DRAM 탑재량이 증가하며 최소 10% 초반의 출하량 증가는 지속되었음. 4) 데이터센터 수요가 본격적으로 증가한 2018년 이후에는 매년 15%~20% 사이의 출하량 증가가 반복되었으나, 2022년 연간 DRAM 출하량 증가율이 0% 수준에 근접할 것임. 5) 2020~2021년 코로나19 이슈에.. 리포트/반도체 2022. 11. 26.
[필독] 반도체 산업 리포트 : 오를텐데 ① - 투자의견 요약 및 Top Picks 반도체 - 오를텐데 (DB금융투자) 처음보는 메모리 출하량 1) 과거부터 메모리 산업은 연간 가격 상승과 하락은 반복되었지만, 연간 출하량은 항상 성장하는 산업이었음. 2) PC, 스마트폰, 데이터센터로 이어지는 수요처 증가와 기기당 탑재량 증가로 연평균 출하량 증가 분은 DRAM 15~20%, NAND 30% 내외를 항상 유지해 왔음. 3) 하지만 2022년 글로벌 경기 둔화와 코로나19 이후 IT 세트의 교체 수요 완료에 따른 수요 되돌림으로 메모리 수요가 급격하게 감소하였고, 성수기에 진입하는 3분기 출하량도 오히려 10% 이상 감소함. 4) 결국 2022년 DRAM과 NAND 연간 출하량 증가율은 0~5% 수준에 불과할 전망이며, 역사상 메모리가 탄생한 이후 처음 보는 출하량 증가율임. 5) 물론.. 리포트/반도체 2022. 11. 26.
[필독] 반도체 산업 리포트 : 2023년 반도체 = f(재고, 미국) 반도체 산업 - 2023년 반도체 = f(재고, 미국) (신영증권) Summary 2023년 반도체 투자전략의 키워드는 '재고'와 '미국' 으로 예상한다. [Key word 1. 재고] IT 전방 시장 내 유의미한 신규 응용처가 부재한 상황 속 반도체 재고 사이클(재고 조정 → 보충 수요의 순환)이 예상된다. 메모리 반도체는 유례없는 수요 절벽으로 전방위적인 재고 조정을 경험 중이다. 2023년 DRAM 시장은 상반기의 경우 계절적 비성수기로 약세가 예상된다. 그러나 하반기에는 완연한 경기 회복에 따른 계절적 성수기가 도래하는 가운데 마무리된 재고 조정으로 보충 수요와 공급 제한 효과가 발현되며 3Q23을 저점으로 swoosh 형태로 DRAM 수급은 점차 개선될 전망이다. 2023년 NAND 시장은 하반.. 리포트/반도체 2022. 11. 22.
[필독] 반도체 산업 리포트 : 전력반도체 1년간의 발자취, Value-Chain 총정리 (1) 전력반도체 - 1년간의 발자취, Value-Chain 총정리 (신한투자증권) 1년간의 발자취, 전력반도체 성장 그림 재확인 지난 전력반도체 인뎁스 자료(‘전력반도체, 전기차 타고 전력질주’, 21.10.05)를 통해 산업의 성장 배경과 기울기 등에 대해 분석ㆍ제시했다. 이후 약 1년동안 확인된 실제 산업 동향은 예상 이상으로 긍정적이다. 웨이퍼부터 칩까지 중장기 성장 방향성에 대한 기대감은 여전히 유효하다는 판단이다. 핵심 적용처, 글로벌 전기차향 침투율 확대 중 전력반도체의 주요 적용처인 전기차 내에 채택되는 SiC 전력반도체의 탑재ㆍ침투율은 의미있는 수준으로 확대되고 있다. 당초 지난해 예상했던 것보다 실제 글로벌 완성차 업체들의 채택 결정이 활발하다. 글로벌 전기차 채택 모델 기준, SiC 침투율은.. 리포트/반도체 2022. 11. 5.
반도체 산업 리포트 : 극단적 디커플링과 변동성 Memory Watch - 극단적 디커플링과 변동성 (유진투자증권) Last Week Summary 1) 지난 주 DRAM 현물가는 제품별로 -5.5% ~ -1.5%, DXI 지수는 -3.4%를 기록해 하락세가 지속됨. 2) 애플을 제외한 빅테크의 실적이 부진했지만, 빅오일 및 소비관련 기업들 상당수가 우려에 비해 양호한 실적을 냈음. 3) 12 월 FOMC 에서의 금리 인상폭 완화 기대감까지 겹치며 미 증시는 2 주 연속 큰 폭 상승했고 반도체 섹터도 강세를 이어감. 4) 그러나, 시진핑 3 기 출범 이후 중국과 대만 증시는 2 주 연속 하락(주간 기준 항생 -8.3%, 상해 -4.1% 등)했고, 메모리 섹터도 칩 가격 추가 급락 우려로 약세였음. 5) 지난주 주간 주가(10/28) : 애플 +5.8%.. 리포트/반도체 2022. 11. 2.
반도체 산업 리포트 : 업황은 여전히 부진하나, 실적 실망 가능성은 낮아 보이는 구간 Memory Watch - 업황은 여전히 부진하나, 실적 실망 가능성은 낮아 보이는 구간 (유진투자증권) Last Week Summary 1) 지난 주에도 DRAM 현물가는 제품별로 -3.3% ~ -0.6%, DXI 지수는 -2.7%를 기록해 하락세를 지속했으나, ASML, 램리서치, IBM 등 기업실적이 실적이 양호했음. 2) 또한, 지난주 금요일 WSJ 의 닉 티미라오스 기자가 11 월 FOMC 에서 연준의 스탠스가 다소 완화적으로 바뀔 가능성을 언급함. 3) 메리데일리 샌프란 연은 총재도 금리 인상의 속도 조절 필요성을 발언한 데 이어, 파운드화와 엔화 약세 진정으로 달러 인덱스가 111.8pt 로 하락함. 4) 따라서 미국 채권 금리는 하락하고 주식시장은 일제히 상승했으며, 이런 영향은 아시아 증.. 리포트/반도체 2022. 10. 24.
[필독] 반도체 산업 리포트 : 공급 제한, 주가 선반영 (2) 반도체 - 공급 제한, 주가 선반영 (하나금융투자) DRAM 업황 점검 1) 2023년 공급 증가는 제한적 22년 하반기 DRAM 출하량은 상반기대비 증가할 것으로 전망됨. 22년 3분기는 고객사들의 수요 약세로 인해 전분기대비 bit growth는 제한적일 것으로 추정됨. 다만, 22년 4분기에는 가격 하락으로 인한 가격 메리트와 재고를 축소시키기 위한 공급 업체들의 의지가 반영되며 전분기대비 6% 증가할 것으로 전망함. 2022년 연간으로 전년대비 bit growth는 11% 증가할 것으로 전망되며, 이는 2020년 코로나로 인해 상반기 출하량이 둔화되었던 때보다 낮은 수준의 bit growth에 해당함. 글로벌 경기 침체에 의한 둔화로 인해 수요 불확실성이 높아져 고객사들 입장에서 재고 축적에 대한.. 리포트/반도체 2022. 10. 3.
[필독] 반도체 산업 리포트 : 공급 제한, 주가 선반영 (1) 반도체 - 공급 제한, 주가 선반영 (하나금융투자) 22년 하반기~23년 상반기 쉬어가는 구간 2022년 메모리 반도체 업황은 언택트 수혜가 있었던 PC, 태블릿의 역기저와 중국과 동유럽의 부진으로 인한 스마트폰의 역성장으로 다운사이클 진입이 전망된다. 상반기까지는 수요 감소의 영향이 적었지만, 하반기에는 급감한 수요와 그에 따른 재고 부담으로 인해 메모리 반도체 가격이 급락할 것으로 전망 된다. 그로 인한 여파는 23년 상반기까지 지속될 가능성이 높고, 현재 형성되어 있는 추정치가 급격하게 하향 조정될 것으로 예상된다. 다만, 주가는 업황을 선행해 이를 반영중이기 때문에 추가적인 레벨 다운 가능성은 낮을 것으로 판단한다. 2023년 제한된 공급과 선반영된 주가 2023년 DRAM의 공급 증가율은 13%.. 리포트/반도체 2022. 10. 3.
반도체 산업 리포트 : 4분기 DRAM 가격 낙폭이 완화될 수 있나? 반도체 산업 - 4분기 DRAM 가격 낙폭이 완화될 수 있나? (현대차증권) 7월 대만 기업 실적 TSMC를 제외하고 대부분 MoM으로 감소 / Aspeed 매출액도 급감 Hyperinflation에 따른 수요 위축으로 3분기 DRAM 가격은 PC와 Mobile 제품을 중심으로 10%대 하락을 하고 있음. 대만 기업들의 7월 실적도 TSMC를 제외하고는 부진한 모습을 보였음. 먼저, 순수 DRAM회사인 Nanya Tech의 7월 매출액은 MoM으로 16% 하락함. 높은 Consumer DRAM 과 PC DRAM 비중이 산업 평균 대비 부진한 실적에 영향을 준 것으로 보임. MTK의 7월 매출액도 중화권 스마트폰 수요 위축 영향으로 MoM으로 19.9% 하락함. LCD DDI업체들 매출액은 7월에도 MoM.. 리포트/반도체 2022. 8. 19.
[연재 공지] 블로그 연재를 시작해보려고 합니다. 공지 항상 느낌이 블로그에 방문해주시는 모든 분들께 감사합니다. 최근 삼성전자 면접을 끝으로, 준비해왔던 모든 이직 준비는 마무리 되었습니다. 결과가 어떻게 나오든 다시 블로그 연재에 최선을 다해볼 생각입니다. 면접 전형에서 질문 받았던 문제들은 공유할 수 없지만, 면접 준비 했었던 반도체 직무 관련된 스터디 내용은 여기에 공유하겠습니다! 또한, 장이 많이 어려운 상황인데 산업 리포트나 반도체 및 디스플레이 개별 종목 좀 더 신경써볼 생각입니다. 다시 한번 제 블로그에 방문해주셔서 감사합니다! 카테고리 없음 2022. 6. 19.
(8/13) 반도체 산업 리포트 : MLCC 업종 실적 발표 시사점 전기전자-MLCC 업종 실적 발표 시사점. (키움증권) -. 삼성전기 점유율 상승, Set 업체 안전재고 확보 노력. → MLCC 업체들의 2분기 실적 발표 내용을 통해 시사점을 찾아보면, 경쟁사들보다 삼성전기의 매출 증가폭이 가장 컸고 이는 점유율 상승 기조를 의미함. → 2분기 달러화(USD) 기준 MLCC 매출 증가율(YoY)은 삼성전기 55%, TDK 39%, Murata 38%, Taiyo Yuden 31% 순이었음. → 삼성전기가 강점을 가지는 서버 등 산업용 수요가 강세며 모바일 등 IT 수요에 적극 대응한 결과임. → Taiyo Yuden 등은 말레이시아 코로나 확산과 봉쇄 조치로 인해 생산 차질을 겪었으며, Yageo는 KEMET과 Pulse 합병 효과로 매출 성장률이 높게 나타나고 있음.. 리포트/반도체 2021. 8. 13.
(7/5) 반도체 산업 리포트 1. 반도체 - 반도체 등 공급부족 이슈 재점검 (유안타증권) -. [반도체] → 6월 PC 디램 고정가격은 전월 대비 Flat 하며, 서버 디램 고정 가격 상승률은 2.7~3.5% 상승함. → NAND 고정 가격은 Flat을 기록하였으며, 6월 반도체 수출액은 111.6억불(YoY 34%, MoM 11%)에 달하며 12개월 연속 YoY 성장함. → 전체 수출 금액중 반도체 비중은 20%로 전년 동기 대비 21% 줄어들었으며, 가상화폐 가격하락 및 스마트폰 생산차질 등 전방산업 우려 요인은 상존하지만 3Q21 메모리반도체 가격 상승 모멘텀은 당초 예상을 대폭 상회할 전망임. → 3Q21 PC 및 Server 디램 고정가격 상승 폭은 전분기 수준으로 유지되는 가운데 모바일디램과 컨슈머디램 가격이 적게는 1.. 리포트/반도체 2021. 7. 5.
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