리포트/디스플레이 196

찬바람에도 온기는 여전하다 : 비에이치(090460) - 목표주가 41,000(-) ▼ 비에이치 투자자 필독 REPORT [필독] 끊임없는 성장 스토리 : 비에이치(090460) - 목표주가 35,000(-) ▼ 비에이치는 어떤 기업인가? 역대 최대실적 경신에도 저평가 : 비에이치(090460) - 목표주가 38,000(New) ▼ 비에이치는 어떤 기업인가? FPCB의 근본, 내년이 더 기대된다 : 비에이치(090460) - Single Side F feeling-stock.tistory.com 역대 최대실적 경신에도 저평가 : 비에이치(090460) - 목표주가 38,000(New) ▼ 비에이치는 어떤 기업인가? FPCB의 근본, 내년이 더 기대된다 : 비에이치(090460) - Single Side FPCB, Double Side FPCB, Multi-Layer FPCB, Build.. 리포트/디스플레이 2022. 10. 18.

[필독] 끊임없는 성장 스토리 : 비에이치(090460) - 목표주가 35,000(-) ▼ 비에이치는 어떤 기업인가? 역대 최대실적 경신에도 저평가 : 비에이치(090460) - 목표주가 38,000(New) ▼ 비에이치는 어떤 기업인가? FPCB의 근본, 내년이 더 기대된다 : 비에이치(090460) - Single Side FPCB, Double Side FPCB, Multi-Layer FPCB, Build ※ 기업 소개 영상 먼저 보고가자. 1. 삼성과 애플 모두를 고객사 feeling-stock.tistory.com FPCB의 근본, 내년이 더 기대된다 : 비에이치(090460) - Single Side FPCB, Double Side FPCB, Multi-Layer FPCB, Build ※ 기업 소개 영상 먼저 보고가자. 1. 삼성과 애플 모두를 고객사로 보유한 FPCB 근본. -.. 리포트/디스플레이 2022. 10. 17.

디스플레이 산업 리포트 : Meta Quest Pro, 아쉬운 성능과 가격 휴대폰/IT부품산업 - Meta Quest Pro, 아쉬운 성능과 가격 Meta Platforms가 Meta Connect 2022 행사에서 XR 신제품인 Meta Quest Pro를 공개함. 결론적으로 하드웨어 업그레이드는 아쉬웠던 반면 가격은 지나치게 비싸다고 판단됨. 향후 XR 점유율 낮아질 가능성 높음. Meta Quest Pro 공개 1) Meta Platforms가 최근 Meta Connect 2022 이벤트에서 Meta Quest Pro 기기를 공개함. 2) 전작과는 달리 카메라와 3D 센싱 모듈을 이용한 AR이 가능한 XR 기기라는 점과 기기내 카메라 모듈을 통해 시선및 사용자 표정 인식이 가능하다는 점이 특징임. 3) 다만, 전작인 Meta Quest 2 대비 하드웨어 개선이 크게 없었음.. 리포트/디스플레이 2022. 10. 14.

시장 컨센서스 하회 예상 : LG디스플레이(034220) - 목표주가 18,000(-) LG디스플레이 - 시장 컨센서스 하회 예상 (이베스트투자증권) 3Q22 영업적자 시장 컨센서스 대비 확대 1) 3Q22 실적은 매출액 5.5조원(-3%QoQ), 영업이익 -7,680억원(적자지속)으로 시장 컨센서스 영업이익 -5,162억원을 하회할 것으로 예상함. 2) 실적 부진은 ASP가 12%QoQ하락한 것이 주요 원인임. 3) ASP 하락은 LCD 패널가격 하락세가 지속되는 가운데 TV용 OLED 판매가 기대치를 하회함. 4) 또한 북미 고객향 모바일 패널판매가 지연되면서 ProductMix가 악화됨. 패널가격 하락폭은 둔화되었으나 실적은 더욱 악화 1) 수요 부진으로 LCD 패널가격 하락세가 지속되고 있으나 하락폭은 점진적으로 둔화될 것으로 예상함. 2) 다만 패널가격 하락세 둔화는 패널업체들의 .. 리포트/디스플레이 2022. 10. 12.

못하는게 없다 : 에스에프에이(056190) - 목표주가 55,000(-) ▼ 에스에프에이는 어떤 기업인가? 1 2 3 끝! 게임체인저 에스에프에이 : 에스에프에이(056190) - 목표주가 75,000(▲) ▼ 에스에프에이는 어떤 기업인가? 물류 운송 장비 대장주 : 에스에프에이(056190) ※ 단순히 반도체/디스플레이 물류 운송 장비만 하는 기업이 아니다. ▲ 2차전지 장비 사업으로 영역을 넓힌 SFA feeling-stock.tistory.com 물류 운송 장비 대장주 : 에스에프에이(056190) ※ 단순히 반도체/디스플레이 물류 운송 장비만 하는 기업이 아니다. ▲ 2차전지 장비 사업으로 영역을 넓힌 SFA ▲ 한국형 핵융합 실험로의 열차폐체의 개발과 제작을 담당함. 1. 더이상 디스플 feeling-stock.tistory.com 에스에프에이 - 못하는게 없다 (하.. 리포트/디스플레이 2022. 10. 11.

불안한 수요에도 괜찮은 실적 : 이녹스첨단소재(272290) - 목표주가 47,000(▼) ▼ 이녹스첨단소재는 어떤 기업인가? 실적 묻고 더블로 가! : 이녹스첨단소재(272290) - FPCB, OLED 봉지, 반도체 PKG 소재 ※ 이녹스첨단소재 1편 : https://feeling-stock.tistory.com/24 (이) 시간에도 (녹)고있는 계좌 (스)Top : With 이녹스첨단소재(272290) ※ LG OLED TV 광고 먼저 보고 가자. (LG OLED TV 광고는 항상 국내외로.. feeling-stock.tistory.com 이녹스첨단소재 - 불안한 수요에도 괜찮은 실적 (한국투자증권) 3분기 영업이익 308억원으로 컨센서스 부합 예상 3분기 추정 실적은 매출액 1,326억원(-7% QoQ, -6% YoY), 영업이익 308억원(-5% QoQ, flat YoY)으로 영업이.. 리포트/디스플레이 2022. 10. 10.

디스플레이 산업 리포트 : 아이폰14 과도한 우려, 빠른 주가 반등 기대 디스플레이 - 아이폰14 과도한 우려, 빠른 주가 반등 기대 (KB증권) 국내 아이폰 관련주, 전일 주가 급락 전일 LG이노텍 (-4.6%)과 비에이치 (-2.0%) 등 아이폰 밸류체인들의 주가가 급락했음. 기사에 따르면 중국 내 아이폰14의 판매량이 출시 첫 3일 동안 98만 7,000대로 집계되어 아이폰13 대비 10.5% 적은 것으로 파악된다는 내용이 주가 급락의 주요 원인으로 추정됨. 다만 폭스콘 (Foxconn, +1.3%)과 라간 (Largan, +1.9%) 등 대만 증시에 상장된 아이폰 밸류체인들의 주가는 같은 날 오히려 상승해 한국 업체들의 주가와 상반된 모습을 보였음. 아이폰14, 초반 판매부진에 대한 우려가 과하다 KB증권은 아래 이유를 근거로 아이폰14 초반 판매부진에 대한 우려가 과.. 리포트/디스플레이 2022. 10. 4.

3Q22 Preview, 영업흑자 전환 시점은 내년 2분기 : LG디스플레이(034220) - 목표주가 16,000(▼) LG디스플레이 - 3Q22 Preview, 영업흑자 전환 시점은 내년 2분기 (한국투자증권) 기업개요 및 용어해설 LG디스플레이는 금성소프트웨어로 1985년 2월에 설립돼 1998년에 LG전자와 LG반도체로부터 LCD 사업을 이관 받아 TFT-LCD 제품 생산 및 판매 사업을 영위하고 있음. 1999년에 필립스의 지분 참여로 사명을 LG필립스 LCD로 변경했으나 2008 년 필립스가 지분을 전량 매각함으로써 현재의 LG디스플레이로의 체재를 확립했음. 주요 생산품목으로는 TV, 노트북, 모니터, 중소형 모바일용 TFT-LCD 패널로 시작해 2020년 국내 LCD TV패널 사업을 중단하고 OLED TV패널 사업을 확대함. 중소형 OLED 패널 사업 비중도 늘리면서 OLED 매출액 비중이 2019년 20%까지.. 리포트/디스플레이 2022. 9. 29.

신규 장비 기대감 : AP시스템(265520) - 목표주가 24,000(▲) AP시스템 - 신규 장비 기대감 (신한금융투자) 3분기 매출액 1,202억원(+25.2% YoY) 전망 3분기 매출액 1,202억원(+25.2%, 이하 YoY), 영업이익 20.8억원 (+29.4%)이 전망됨. 이는 기존 추정치를 소폭 하회하는 실적을 기록할 것으로 예상됨. 국내 반도체 고객사의 DRAM 투자 지연에 따른 장비 출하 지연의 영향이 큰 것으로 파악됨. 소모품 매출이 꾸준하게 나오며 영업이익률은 비슷한 수준으로 유지될 전망임. 22년 영업이익 4,403억원(-16.7% YoY) 2022년 매출액 4,403억원(-16.7%), 영업이익 688억원(+6.9%)으로 예상되며, 기존 대비 추정치를 하향함. 고객사 DRAM 투자 지연의 영향에 따른 실적 추정치 하향 조정임. 실적 업사이드 요인은 국내.. 리포트/디스플레이 2022. 9. 27.

펀더멘털은 개선 중 : LX세미콘(108320) - 목표주가 130,000(▲) ▼LX세미콘은 어떤 기업인가? 실적을 찢어 놓으셨다 : LX세미콘(108320) - OLED / P-OLED DDI ※ 실리콘웍스 기업에 대해 영상으로 알아보자. 1. 대한민국 팹리스 반도체 기업 원탑! -. 실리콘웍스는 반도체 개발 및 제조/판매를 주요 사업으로 영위, Display Panel을 구동하는 핵심부품인 System feeling-stock.tistory.com LX세미콘 - 펀더멘털은 개선 중 (신한금융투자) 3분기 영업이익 864억원(-33% YoY) 전망 3분기 매출액 5,759억원(+14%, 이하 YoY), 영업이익 864억원(- 33%)이 전망됨. 전방 수요가 좋지 않으며, 상반기까지 상대적으로 양호했던 디스플레이 비메모리 업황에도 먹구름이 드리워지고 있음. 3분기 DDI 가격 하락.. 리포트/디스플레이 2022. 9. 27.

악재 선반영? 전방 수요 개선 필요 : LG디스플레이(034220) - 목표주가 19,000(▼) LG디스플레이 - 악재 선반영? 전방 수요 개선 필요 (신한금융투자) 3분기 영업적자 5,296억원(적자전환 YoY) 3분기 매출액 6조 3,600억원(-12.0%, 이하 YoY), 영업적자 5,296억원(적전)을 전망함. 영업적자 기조 유지가 우려스러우며, IT 세트 고객사 오더컷, TV 패널 수요 부진, POLED 공급 차질에 따른 영향이 큰 것으로 파악됨. 2분기 코로나19에 따른 패널 공급 차질이 있었으며, 3분기 이연 물량 공급 재개를 기대했지만 전방 수요 부진에 따른 오더컷 물량이 더 컸던 것으로 파악됨. 특히, 커머셜 노트북 수요 감소가 컸으며, TV 패널 수요 부진이 지속되고 있음. LCD 수요 약세 기간이 계속 되고 있으며, 고객사 과잉재고 문제가 해소되지 않고 있음. 패널 업체들이 가동.. 리포트/디스플레이 2022. 9. 27.

2차전지 모멘텀 + 디스플레이 신규 투자 : 에스에프에이(056190) - 목표주가 58,000(▲) ▼ 에스에프에이는 어떤 기업인가? 물류 운송 장비 대장주 : 에스에프에이(056190) ※ 단순히 반도체/디스플레이 물류 운송 장비만 하는 기업이 아니다. ▲ 2차전지 장비 사업으로 영역을 넓힌 SFA ▲ 한국형 핵융합 실험로의 열차폐체의 개발과 제작을 담당함. 1. 더이상 디스플 feeling-stock.tistory.com 에스에프에이 - 2차전지 모멘텀 + 디스플레이 신규 투자 (신한금융투자) 3분기 매출액 4,263억원(+9% YoY) 3분기 매출액 4,263억원(+9%, 이하 YoY), 영업이익 514억(+2.7%)원을 전망함. 2차전지 및 기타 물류 장비로의 실적 확장이 꾸준히 진행 중이나, 아직까지 수주 잔고가 매출로 찍히지는 않고 있음. 해당 장비들의 리드타임이 상대적으로 긴 영향이 큰 것.. 리포트/디스플레이 2022. 9. 27.

디스플레이 산업 리포트 : 너그럽지 못한 수요 디스플레이 - 너그럽지 못한 수요 (한국투자증권) LCD 패널 가격 하락은 진정세 9월 LCD 패널 가격은 OMDIA 발표치 기준 전월대비 TV 패널이 2~4% 하락 (32인치는 전월대비 flat), 노트북PC/모니터 패널은 1~4% 하락했음. 하락세가 지속되고 있으나 8월 대비 하락폭이 1~2%p 줄었음. 패널 업체들이 가동률을 하향 조정한 지 2개월이 지났지만 세트 업체들이 패널 등 부품 재고를 쌓지 않고 있어 수요와 공급 모두 약세임. 다행인 것은 패널 가격이 현금 원가(cash cost) 수준 혹은 그 이하로 떨어지면서 모든 패널업체들이 생산량을 늘리려는 유인이 없어 졌다는 점임. 연말 소비시즌과 월드컵(11~12월)을 앞두고 세트 업체의 패널 구매가 나타나지 않고 있어 TV 재고는 여전히 높은 .. 리포트/디스플레이 2022. 9. 27.

[필독] 디스플레이 산업 리포트 : 대형 OLED 시장에서 찾아본 국내 디스플레이 산업의 미래 디스플레이 시장 - 대형 OLED 시장에서 찾아본 국내 디스플레이 산업의 미래 (NICE신용평가) 과거 국내 디스플레이 제조업체들의 경우, 안정적인 계열 내 수요와 우수한 기술경쟁력을 바탕으로 대형 LCD 패널 시장에서 1~2위의 시장지위를 유지하였다. 그러나, 2012년 이후 정부의 적극적 지원정책에 힘입은 중국 패널업체들이 8세대 이상의 대형 라인을 중심으로 LCD 패널 증설을 진행해 왔으며, 2018년 BOE를 시작으로 중국 업체들의 10.5세대 공장이 가동됨에 따라 대형 LCD 패널 시장의 공급과잉 기조가 지속되었다. 그 결과, 국내 업체들이 주력으로 영위하던 대형 LCD 패널 부문의 경쟁력이 약화되고 수익성이 크게 저하되었다. 이러한 시장환경 변화에 대응하기 위해, 국내 디스플레이 제조업체들은 .. 리포트/디스플레이 2022. 9. 23.

디스플레이 산업 리포트 : OLED 성장성 확고 Let’s play with Display - OLED 성장성 확고 (하나금융투자) Set : 아이폰14 수요 강세 대만 노트북 기업들의 8월 매출은 Acer YoY -25%, MoM +16%, Compal YoY -13%, MoM -9%, Quanta YoY +56%, MoM +2%, Asus YoY +6%, MoM +31%로 업체별 차이가 컸음. 다만, 애플 디바이스 ODM 기업들인 Compal, Quanta의 실적이 상대적으로 양호했음. 아이폰14 시리즈 사전 주문이 시작된 가운데 중국에서는 24시간만에 사전 예약 건수 200만건을 돌파했음. 특히, 상위 모델인 프로 시리즈에 대한 수요가 강함(아이폰14 프로 100만건 이상, 아이폰14 프로맥스 80만건 이상). 아이폰 14 프로 시리즈에 대한 수.. 리포트/디스플레이 2022. 9. 22.

3분기 눈높이 조정 필요 : 이녹스첨단소재(272290) - 목표주가 45,000(▼) ▼ 이녹스첨단소재는 어떤 기업인가? 실적 묻고 더블로 가! : 이녹스첨단소재(272290) - FPCB, OLED 봉지, 반도체 PKG 소재 ※ 이녹스첨단소재 1편 : https://feeling-stock.tistory.com/24 (이) 시간에도 (녹)고있는 계좌 (스)Top : With 이녹스첨단소재(272290) ※ LG OLED TV 광고 먼저 보고 가자. (LG OLED TV 광고는 항상 국내외로.. feeling-stock.tistory.com 이녹스첨단소재 - 3분기 눈높이 조정 필요 (IBK투자증권) 2022년 3분기 매출액은 1,364억원, 영업이익은 305억원으로 예상 2022년 3분기 매출액은 2분기 대비 4.6% 감소한 1,364억원으로 예상한다. 이전 전망 대비 감소한 규모이다... 리포트/디스플레이 2022. 9. 22.

디스플레이 산업 리포트 : OLED 패널 IT 시장 침투에 대한 수혜 강도 분석 디스플레이 - OLED 패널 IT 시장 침투에 대한 수혜 강도 분석 (하나금융투자) OLED 패널 IT 시장 침투에 대한 수혜 강도 분석 OLED 패널의 IT 시장 침투에 대한 수혜 강도 분석이 필요한 시점임. OLED 패널이 세트 메이커에게 제공하는 본질 가치는 세트의 이형 가능성이며, 즉 폴더블 등 형태 변경 가능성을 제공한다는 점임. TV, 노트북, 태블릿, 모바일 시장 중 폴더블 및 전력 소모량에 대한 니즈가 가장 큰 모바일 시장의 경우 OLED 침투율 40%를 넘어 50%로 향하고 있음. 아이폰은 신제품 전 모델이 OLED 패널을 채택하고 있음. TV의 경우 세트의 변형 및 전력 소모 절감에 대한 니즈가 모바일 및 노트북 기기 대비 적으므로, 현재 4% 수준인 TV 시장 내 OLED 침투율이 가.. 리포트/디스플레이 2022. 9. 19.

디스플레이 산업 리포트 : OLEDoS 디스플레이 봉지재 소재 변화 휴대폰/IT부품산업 - OLEDoS 디스플레이 봉지재 소재 변화 (NH투자증권) XR기기에서 주로 활용될 OLEDoS 디스플레이에서는 기존 invar 소재를 사용한 봉지재보다 에폭시를 활용한 Dam and Fill 방식의 봉지공정이 주가될 것으로 예상함. 이녹스첨단소재와 일본 업체들의 수헤를 기대함. OLEDoS 디스플레이에서 봉지 방식 변화 XR(확장현실)에 주로 사용될 OLEDoS 디스플레이는 1~ 2인치 내외의 작은 면적에 8K 이상의 고화질을 구현할 수 있는 신규 고부가가치 패널임. Apple의 XR기기를 시작으로 관련 시장의 본격적인 확대가 기대됨. 특히, 봉지재의 경우 기존 invar 소재에서 에폭시 레진 형태로 변화될 전망임. 따라서, 이녹스첨단소재 수혜가 기대되며, OLEDoS 디스플레이는.. 리포트/디스플레이 2022. 9. 19.

반짝 실적이 아니다 : 비에이치(090460) - 목표주가 39,000(▲) ▼ 비에이치는 어떤 기업인가? FPCB의 근본, 내년이 더 기대된다 : 비에이치(090460) - Single Side FPCB, Double Side FPCB, Multi-Layer FPCB, Build ※ 기업 소개 영상 먼저 보고가자. 1. 삼성과 애플 모두를 고객사로 보유한 FPCB 근본. -. 비에이치는 첨단 IT산업의 핵심부품인 FPCB와 그 응용부품을 전문적으로 제조, 공급하는 회사로 전문 FPCB 벤 feeling-stock.tistory.com 비에이치 - 반짝 실적이 아니다 (메리츠증권) 목표주가 39,000원으로 상향 비에이치에 대한 투자의견 Buy를 유지하며, 목표주가를 39,000원으로 18% 상향함. 목표주가는 RIM Valuation을 통해 산정되었으며, Implied P/E는.. 리포트/디스플레이 2022. 9. 16.

하반기 수요 가시성 제한적 : LG디스플레이(034220) - 목표주가 17,000(-) LG디스플레이 - 하반기 수요 가시성 제한적 (KB증권) 투자의견 Hold, 목표주가 17,000원 유지 KB증권은 LG디스플레이 (LGD) 투자의견 Hold와 목표주가 17,000원 (12M forward BVPS X P/B 0.50배)을 유지함. 전체 매출의 76% (IT: 45%, TV: 31%)를 차지하는 대형 패널 (PC, TV)의 최종 수요 개선 징후가 아직까지 없는 것으로 파악됨. 또한, 2023년 경기 둔화를 우려한 주요 세트업체 및 유통업체들의 보수적인 재고정책 영향으로 하반기에도 패널 수요감소와 가격하락이 지속될 것으로 예상됨. 특히 LG디스플레이를 비롯한 글로벌 패널업체들의 생산라인 가동률은 21년 3분기 평균 88%에서 22년 3분기 65%까지 하락할 것으로 추정됨. 2022년 영업.. 리포트/디스플레이 2022. 9. 16.

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