반응형

반도체 시황 225

반도체 산업 리포트 : Earnings Super Week Memory Watch - Earnings Super Week (유진투자증권 : 이승우) Last Week Summary 1) DXI +6% / DOW -0.2% / NASDAQ -0.4% / S&P500 -0.1% / SOXX -1.6% DRAM 현물가는 약보합세 보인 가운데, DXI 지수는 주 후반 소폭 상승함. 2) 최근 예상보다 훨씬 좋은 실적을 발표한 대형 은행주들과 달리 테크 섹터의 실적은 다소 흔들리고 있음. 3) ASML은 견조한 실적과 전망을 제시했지만, 넷플릭스, TSMC, 램리서치, 테슬라, 씨게이트 등은 예상을 하회하는 실적 또는 컨센서 스를 밑도는 가이던스를 제시했으며, 이번 주 어닝스 슈퍼 위크를 앞두고 긴장감이 고조되고 있음. 4) 주간 주가 (04/21) : 애플 -0.1%,.. 리포트/반도체 2023. 4. 24.
반도체 산업 리포트 : 3Q22 메모리 수급 안정화 시작 예상 반도체 - 3Q22 메모리 수급 안정화 시작 예상 (SK증권 : 한동희) Trendforce 4 월 전망 업데이트 (2H23 DRAM 초과 수요 확대) 1) 시장조사기관 Trendforce 는 4월 DRAM 전망 자료에서 2023년 하반기 초과 공급율을 3월에 이어 재차 하향 조정(3Q23F -2% → -5%, 4Q23F -6% → -9%)했음. 2) 이는 하반기 DRAM 재고 하락 속도가 3월 전망보다 빠를 것임을 의미하며, 2023년 수요는 3월 대비 1% 하향 조정 (+8% YoY)되었음. 3) 그러나 삼성전자의 인위 감산 발표와 마이크론의 예상을 상회하는 감산폭을 반영해 2023년 Wafer input 을 -11% YoY (3월 대비 3%p 하향)로 조정한 영향으로 해석됨. 4) 2~4Q23F W.. 리포트/반도체 2023. 4. 20.
반도체 산업 리포트 : 하락을 멈춘 DRAM 현물가 Memory Watch - 하락을 멈춘 DRAM 현물가 (유진투자증권 : 이승우) Last Week Summary 1) 지난주 DXI +0.6% / DOW +1.2% / NASDAQ +0.3% / S&P500 +0.8% / SOXX +0.0%를 기록했으며, DRAM 현물가는 13개월 만에 일부 제품이 반등에 성공했고 DXI 지수도 14주 만에 반등함. 2) 하지만 삼성전자의 감산 공식화에도 불구하고 현물 시장의 가격 급등은 나타나지 않으며, 메모리 재고는 칩 업체들뿐만 아니라 세트 업체 그리고 유통업체에 걸쳐 매우 깊고 광범위하게 퍼져 있기 때문임. 3) 일단 유통 채널에 매수 문의가 일부 늘어난 정도에 위안을 삼을 수 있으며, 중국 심천의 반도체 업체들은 고객 주문 과 수요가 반등했다고 언급하며 더 이.. 리포트/반도체 2023. 4. 20.
반도체 산업 리포트 : 스마트폰과 가전의 상이한 결과 전기전자 - 스마트폰과 가전의 상이한 결과 (DS투자증권 : 권태우) 1분기 애플 체인들의 부진한 실적 전망 1) 애플향 주요 업체들의 1~2월 실적은 부진한 추세이며, LG이노텍과 연관성이 높은 애플향 렌즈공급업체 Largan의 1~2월 매출액은 5,828백만 대만달러(-8% YoY)를 기록했음. 2) 이외 애플향 FPCB Flexium(카메라용 및 휴대폰액정 FPCB), Career Tech(안테나향 FPCB)는 각각 -7.9%/-38% YoY(대만달러 기준)를 기록하면서 부진한 수요를 방증하고 있음. 3) 22년 말 생산 차질에 따른 4Q22 실적 감소에 이어 1Q23 실적 부진이 지속될 가능성이 높으며, 금주 대만 IT 업체들의 3월 매출액 이 본격적으로 발표될 예정임. 4) 최근 Largan 3.. 리포트/반도체 2023. 4. 19.
반도체 산업 리포트 : 여우와 포도 ▼ 삼성증권 반도체 시황 REPORT 시리즈 [필독] 반도체 산업 리포트 : 풀리기 시작하는 실타래 ▼ 삼성증권 반도체 시황 REPORT 시리즈 반도체 산업 리포트 : Bad is good ▼ 삼성증권 반도체 시황 REPORT 전편 [필독] 반도체 산업 리포트 : Happy new year ▼ 삼성증권 반도체 시황 REPORT 전편 반도체 산 feeling-stock.tistory.com 반도체 산업 리포트 : Bad is good ▼ 삼성증권 반도체 시황 REPORT 전편 [필독] 반도체 산업 리포트 : Happy new year ▼ 삼성증권 반도체 시황 REPORT 전편 반도체 산업 리포트 : 명분과 당위성 ▼ 삼성증권 반도체 시황 REPORT 전편 반도체 feeling-stock.tistory.co.. 리포트/반도체 2023. 4. 16.
[필독] 반도체 산업 리포트 : OSAT에 주목할 이유 IT 중소형 - OSAT에 주목할 이유 (신한투자증권 : 남궁현) OSAT 반도체 생태계 안착 기술 개발 요구: 전공정 → ‘전공정 + 후공정’ 지난 50년 넘게 반도체 기술은 전공정 기술에 집중했다. 하지만 4차 산업혁명으로 고성능 반도체가 요구되고, 전공정 기술 개발 한계(무어의 법칙 사실상 폐기) 및 수율 악화에 따라 칩렛, HBM 등을 위한 후공정 기술이 주목받고 있다. 첨단 패키징은 기술 투자 방향을 바꾸고 반도체 생태계 변화를 일으키고 있다. 변화된 생태계는 기존에 소외됐던 OSAT 업체에게 성장 기회가 될 수 있다. 첨단패키징 투자에 따른 후공정 위탁 생산 ↑ 2010년 반도체 Cycle 이후 OSAT 업체가 겪었던 암흑기(13-17년)는 더 이상 없을 것으로 판단된다. 메모리와 비메모리 모.. 리포트/반도체 2023. 4. 10.
반도체 산업 리포트 : Samsung Pivot 발생, 그 이후? 반도체 - Samsung Pivot 발생, 그 이후? (메리츠증권 : 김선우) 부진한 실적 속 급작스런 Samsung Pivot 발생 1) 삼성전자는 1Q23 매출 63.0조원(-10.6% QoQ)과 영업이익 0.6조원(- 86.1% QoQ)의 잠정실적을 발표함. 2) 메모리 다운사이클에 따라 분기 실적에 대한 시장의 기대감이 지속 낮아져왔지만 투자자들은 이미 절대 실적보다 메모리 공급 계획 변화 가능성에 주목해 옴. 3) 이와 관련해 삼성전자는 이례적으로 분기 실적 설명자료를 통해 단기 생산 계획 하향조정, 즉 감산을 표명하였음. 4) 동사의 1Q23 실적 훼손은 메모리를 중심으로 VD/가전 등 세트 사업부문에서도 강하게 발생했으며, 갤럭시S23 판매량과 고가모델 중심의 믹스 변화가 긍정적으로 작용하며.. 리포트/반도체 2023. 4. 9.
반도체 산업 리포트 : 3월 한 달간 31% 상승한 인텔 주가의 의미 Memory Watch - 3월 한 달간 31% 상승한 인텔 주가의 의미 (유진투자증권 : 이승우) Last Week Summary 1) DRAM 현물가와 DXI지수(-3.3%) 하락이 계속되고 있으며, DXI 지수는 지난 1월 -5%, 2월 -6.9%, 3월 -7.7%로 하락세의 둔화 조짐이 아직 나타나지 않고 있음. 2) DRAM 고정가는 전월과 동일, NAND 고정가는 전월대비 5%이상 하락했으나, SVB 와 CS 사태가 빠른 시간 내에 일단 봉합되며 지난주 증시는 안도 랠리에 성공함(다우 +3.2%, 나스닥 +3.4%, S&P500 +3.5%, SOX +3.5%). 3) 특히, SOX 지수는 지난해 4월 이후 11개월만에 최고치를 기록했음. 4) 주간 주가(03/31) : 애플 +2.9%, 아마존.. 리포트/반도체 2023. 4. 9.
반도체 산업 리포트 : 마이크론 실적이 의미하는 것 ▼ 삼성증권 반도체 시황 REPORT 전편 [필독] 반도체 산업 리포트 : 풀리기 시작하는 실타래 ▼ 삼성증권 반도체 시황 REPORT 시리즈 반도체 산업 리포트 : Bad is good ▼ 삼성증권 반도체 시황 REPORT 전편 [필독] 반도체 산업 리포트 : Happy new year ▼ 삼성증권 반도체 시황 REPORT 전편 반도체 산 feeling-stock.tistory.com 반도체 산업 리포트 : Bad is good ▼ 삼성증권 반도체 시황 REPORT 전편 [필독] 반도체 산업 리포트 : Happy new year ▼ 삼성증권 반도체 시황 REPORT 전편 반도체 산업 리포트 : 명분과 당위성 ▼ 삼성증권 반도체 시황 REPORT 전편 반도체 feeling-stock.tistory.com.. 리포트/반도체 2023. 4. 9.
반도체 산업 리포트 : 2월 시장 동향 및 이슈 점검 스마트폰 - 2월 시장 동향 및 이슈 점검 (키움증권 : 김지산) 중국 리오프닝 효과에 대한 기대가 컸기 때문인지 2월 스마트폰 판매량은 실망스럽게 느껴진다. 중국 판매량은 재차 전년 대비 두자리수 하락률을 기록했고, 글로벌 판매량은 2020년 5월 이후 최저 수준이었다. OEM들은 재고를 감안해 출하를 늘리는데 여전히 소극적이었다. 삼성전자가 갤럭시 S23 시리즈 출시 효과에 힘입어 점유율 1위를 탈환했고, 갤럭시 S23 시리즈의 첫 달 성적표는 양호했다. 중국 리오프닝 효과 희석, 2월 스마트폰 판매량 부진 1) 중국 리오프닝 효과의 지속 기대감이 컸기 때문이겠지만, 2월 스마트폰 판매량은 다소 실망스러웠음. 2) 중국 판매량은 재차 전년 대비 두자리수 하락률을 기록했고, 계절적 요인이 더해져 글로벌.. 리포트/반도체 2023. 4. 9.
반도체 산업 리포트 : 집 나간 수요 돌아오기 직전 반도체 - 집 나간 수요 돌아오기 직전 (한국투자증권 : 채민숙) 감산 못하는 속사정 1) 메모리 반도체는 고정비가 높은 산업이며, 매출 대비 감가상각비 비중만 해도 30%에 이름. 2) 따라서 생산량이 늘어도 비례적으로 비용이 증가하지 않고 단위당 생산비용은 감소하는 영업 레버리지 효과가 발생함. 3) 그러나 반대의 경우 생산량이 줄어도 고정비 부담이 줄지 않고 오히려 단위당 원가가 오르게 되며, 이는 메모리 공급사들의 추가적인 감산 결정이 쉽지 않은 이유임. 4) 이미 지난 하반기부터 판매량이 감소해 단위당 판관비 부담이 늘어난데다 재고자산 평가손실이 더해져 원가가 지속 상승하고 있을 것임. 5) 게다가 하반기 이후 수요 증가가 기대되는 DDR5는 보유 재고가 매우 적으며, 평균 120일에서 최대 1.. 리포트/반도체 2023. 4. 1.
반도체 산업 리포트 : 금융 섹터 불안 속에 테크 선방 지속 Memory Watch - 금융 섹터 불안 속에 테크 선방 지속 (유진투자증권 : 이승우) Last Week Summary 1) DRAM 현물가(제품별로 -1.4% ~ -1.0%)와 DXI 지수(-0.8%) 하락세가 계속됨. 2) CS 리스크가 일단락되었지만, 도이치뱅크의 CDS 프리미엄이 급등하며 금융주의 불안이 계속됨. 3) 불안이 대세로 자리잡은 시장은 확실히 비이성적인 측면이 부각되고 있으며, 상황이 이렇게 되면서 시장의 하반기 금리 인하 기대감이 더욱 높아짐. 4) 결과적으로 테크 섹터의 주가는 시장 전반 대비 선방함(다우 +1.2%, 나스닥 +1.7%, S&P500 +1.4%, SOXX +1.2%). 5) 주간 주가(03/24) : 애플 +3.4%, 아마존 -0.8%, MSFT +0.4%, 구.. 리포트/반도체 2023. 3. 31.
반도체 산업 리포트 : 금융 불안과 대비되는 테크의 선방 Memory Watch - 금융 불안과 대비되는 테크의 선방 (유진투자증권 : 이승우) Last Week Summary 1) DRAM현물가(제품별로 -2.1% ~ -1.2%)와 DXI지수(-1.4%) 하락세가 계속되고 있으며, SVB에 이어 CS 와 퍼스트 리퍼블릭 은행 이슈로 증시는 혼란한 상황임. 2) 하지만, 대형 은행들의 300 억 달러 규모 비보험 예금 형태 지원과 연준의 피벗 기대감 등이 다시 높아지며 빅테크와 SOXX 지수 큰 폭 반등함(다우 -0.1%, 나스닥 +4.4%, S&P500 +1.4%, SOXX +5.5%). 3) 주간 주가(03/17): 애플 +4.4%, 아마존 +9.1%, MSFT +12.4%, 구글 +12.1%, 테슬라 +3.9%, 엔비디아 +12.0%, 인텔 +9.5%, .. 리포트/반도체 2023. 3. 28.
반도체 산업 리포트 : 2월 대만 기업 실적, 아직 춥다 IT H/W - 2월 대만 기업 실적, 아직 춥다 (한국투자증권 : 조철희) 스마트폰이 업황 회복을 가장 먼저 알릴 것 1) 대만 H/W 기업들의 실적은 여전히 부진했으며, 올해는 춘절이 1월이어서(지난해는 2월) 2월 영업일 수가 전년, 전월대비 늘어났음. 2) 그럼에도 뚜렷한 매출액 증가세가 보이지 않았으며, 주요 세트들의 수요(개인 및 기업 구매)가 아직 늘지 않고 있고 이로 인해 부품 발주량도 적었기 때문임. 3) 다만 부진했던 기간이 길었고, 재고조정이 상대적으로 빨리 시작됐던 스마트폰 주요 부품 중 MLCC, 디스플레이 패널 등은 채널 재고량이 적정 수준인 것으로 파악됨. 4) 세트 수요 증가 시 가장 빠르게 매출액이 반등할 전망이며, 반도체(AP, 메모리 등)는 상대적으로 여전히 재고량이 많.. 리포트/반도체 2023. 3. 15.
반도체 산업 리포트 : 재고와의 싸움은 현재 진행형 반도체 - 재고와의 싸움은 현재 진행형 (한국투자증권 : 채민숙) 1분기 bit growth 두 자리 수 % 감소 전망 1) 고객사 재고 조정이 이어지면서 1분기 메모리 출하량은 이전 분기 대비 DRAM은 10~20%, NAND는 5~10% 줄어들 전망이며, 1분기 말 공급사 재고는 DRAM 15주, NAND 19주로 22년 말 대비 증가할 것임. 2) 1분기 출하량 부진으로 공급사들은 2분기부터 매 분기 두 자리 수 이상의 bit growth를 달성해야 연간 DRAM 출하량 목표 달성이 가능할 것임. 3) 2분기는 최소 15% 이상의 분기 DRAM bit growth를 가정해야 공급사 재고가 줄기 시작하며, 23년 연말 기준 공급사 재고 수준은 DRAM 기준 8~10주로 여전히 목표치인 4주 대비 높을.. 리포트/반도체 2023. 3. 14.
반도체 산업 리포트 : 하반기 회복 기대감 vs. 상반기 실적이라는 현실 Memory Watch - 하반기 회복 기대감 vs. 상반기 실적이라는 현실 (유진투자증권 : 이승우) Last Week Summary 1) 지난주에도 DRAM 현물가(제품별로 -2.9% ~ -0.3%)와 DXI 지수(-1.3%)는 하락세가 이어짐. 2) 미국 증시는 S&P 기준으로 3주 연속 하락에서 벗어나 4주 반에 반등함(다우 +1.7%, 나스닥 +2.6%, S&P500 +1.9%, SOXX +3.2%) 3) 주간 주가(03/03): 애플 +2.9%, 아마존 +1.5%. 구글 +5.1%, 테슬라 +0.5%, 엔비디아 +2.6%, 인텔 +5.0%, ASML +1.8%, AMAT +6.9%, TSMC +1.8%, 삼성전자 -2.4%, SK하이닉스 -5.8%, 마이크론 -2.4% And What 1) 1.. 리포트/반도체 2023. 3. 14.
반도체 산업 리포트 : 잡힐 듯 잡히지 않는 물가와 재고조정이 진행 중인 반도체 Memory Watch - 잡힐 듯 잡히지 않는 물가와 재고조정이 진행 중인 반도체 (유진투자증권 : 이승우) Last Week Summary 1) 지난주 DRAM 현물가(제품별로 -2.3% ~ -0.2%)와 DXI지수(-1.6%)는 하락폭은 다소 축소되었으나 약세 흐름을 뒤집지는 못함. 2) CPI 와 PPI 에 이어 미국 1 월 PCE 마저 예상을 상회했으며, 이에 인플레와 금리 인상 공포가 재부상했고 미국 증시는 약세를 기록함(다우 -2.6%, 나 스닥 -3.9%, S&P500 -2.9%, SOXX -3.9%). And What 1) 중국과 러시아 본격적 견제 나선 미국 정부 : 미 행정부는 러시아 및 중국을 지원한 기업 90 여곳에 대해 미국에서 제조된 소프트웨어가 포함된 반도체 등 품목 판매를 .. 리포트/반도체 2023. 3. 6.
반도체 산업 리포트 : 아직은 오지 않은 반도체의 봄 Memory Watch - 아직은 오지 않은 반도체의 봄 (유진투자증권 : 이승우) Last Week Summary 1) 지난주 DRAM 현물가(제품별로 -5.5% ~ -1.7%)와 DXI지수(-1.4%)는 하락폭을 키우며 약세를 이어감. 2) 지난주 발표된 1월 CPI와 PPI가 예상보다 높게 발표되며 미국의 금리 전망은 상승했고, 주가는 주 후반 약세를 보임(다우 -0.1%, 나스닥 +0.6%, S&P500 -0.3%, SOXX -0.2%). 3) 주간 주가(02/17): 애플 +1.0%, 아마존 -0.4%. 구글 -0.2%, 테슬라 +5.8%, 엔비디아 +0.6%, 인텔 -0.7%, ASML -0.2%, AMAT +0.6%, TSMC -5.0%, 삼성전자 -0.3%, SK하이닉스 -1.6%, 마이크.. 리포트/반도체 2023. 2. 21.
반도체 산업 리포트 : 대만 Tech 매출 동향 및 반도체 투자전략 점검 반도체 - 대만 Tech 매출 동향 및 반도체 투자전략 점검 (신영증권 : 서승연) 동향 1) 파운드리, Foxconn을 제외한 1월 대만 Tech 품목들의 매출액은 고객사 재고 조정과 전년 대비 10일 빨랐던 춘절로 인한 조업일수 감소로 전월, 전년 대비 감소함. 2) 1월 대만 주요 Tech 품목의 MoM 및 YoY 증감률 : EMS +5%·+48%, 파운드리 +3%·+13%, 팹리스 -34%·-47%, 노트북ODM -22%·-15%, 메모리 -20%·-54%, LCD패널 -17%·-45%, PCB -16%·-13%, 반도체 후공정 -15%·-13%, MLCC -3%·-22%, 마더보드 -1%·-14%  파운드리(+3% MoM, +13% YoY) 1) 1월 TSMC 매출은 2,001억 대만달러(+4.. 리포트/반도체 2023. 2. 16.
반도체 산업 리포트 : ‘the very first’가 불러온 나비효과 Memory Watch - ‘the very first’가 불러온 나비효과 (유진투자증권 : 이승우) Last Week Summary 1) 지난주 DRAM 현물가(제품별로 -3.6% ~ -1.5%)와 DXI지수(-2.9%)는 하락폭을 키우며 약세를 이어감. 2) 미국 1월 고용지표 발표 이후 연준 위원들의 매파 발언과 만하임 중고차 지수와 미시간대 1 년 기대인플레이션의 상승(3.9%  4.2%) 등으로 14일 발표될 CPI에 대한 불안감이 커짐. 3) 최근 GPT가 테크 섹터의 키로 부각하고 있는 가운데 구글 Bard 의 오답으로 관련주들이 하락하며 미국 증시는 약세로 마감됨(나스닥 -2.4%, S&P500 -1.1%). 4) 주간 주가(02/10): 애플 -2.3%, 아마존 -5.6%. 구글 -9... 리포트/반도체 2023. 2. 15.
728x90
반응형

티스토리툴바