반도체 시황 225

반도체 산업 리포트 : 2월 Monthly, 4Q22 Earning Season! 반도체/전기전자 - 2월 Monthly, 4Q22 Earning Season! (유안타증권 : 백길현) 반도체: 공급 조절 및 비용 Slim화, 하반기 수요 개선 기대감 유효 1) 2월 메모리 반도체 고정 거래선 가격은 전월대비 18% 하락한 것으로 발표됐으며, 1월 반도체 수출액은 60억불(YoY -45%, MoM -34%)을 기록하며 6개월째 하락세기 지속됨. 2) 전체 수출액 중 반도체 수출 비중은 13%로 전년동기 20% 대비 축소됐으며, 4Q21부터 시작된 메모리 반도체 Spot 및 Contract 가격 하락세는 올해 상반기를 지나면서 축소될 것으로 예상함. 3) 2월 마지막주까지 글로벌 주요 IT 기업들의 실적발표 컨퍼런스콜이 예정되어 있으며, 여전히 전방 시장 수요 및 높아진 재고 Level.. 리포트/반도체 2023. 2. 15.

반도체 산업 리포트 : DRAM Trend - Monthly 반도체 - DRAM Trend Monthly (IBK투자증권 : 김운호) DRAM 메이커 재고 조정 지속 1) DRAM 시장은 메이커들이 가격 방어보다 재고 조정을 우선시 하는 모습을 보이며, 지난해 말부터 높은 가격 변동성을 보이고 있음. 2) 지난해 말 DRAM 재고가 2019년 수준 넘어서 최근 20년 이내 최고수준을 기록했으며, 이는 결국 올해의 생산량 감소로 이어질 것으로 예상됨. 3) 삼성전자는 재고를 축적해오던 대표적인 기업으로, 지난해 말부터 재고를 소진하는 것에 집중하고 있으며 올해 초에도 이러한 기조를 유지할 가능성이 높음. 4) 재고 조정에 대한 부담이 확대되면서 사상 최초로 bit 생산량 감소가 나타날 것으로 보이며, DRAM 메이커들은 초과된 재고를 감소시키는 노력을 올해 말까지 .. 리포트/반도체 2023. 2. 8.

반도체 산업 리포트 : 파운드리 업황, 상반기 부진, 하반기 개선 반도체산업 - 파운드리 업황, 상반기 부진, 하반기 개선 (NH투자증권) 파운드리 고객사의 재고 조정이 1Q23까지 진행되고 2Q23부터 둔화될 것으로 예상함. 낮아진 재고 및 성수기 진입으로 수요는 3Q23부터 개선될 것으로 전망함. 2023년 상반기 파운드리 업황 부진 1) 2023년 파운드리 업황이 상반기 부진하고 하반기에는 개선될 것으로 전망하며, 상반기 파운드리 업계 매출은 전년 대비 5% 수준 감소할 것으로 예상함. 2) 1Q23 IT 수요 비수기 및 경기 침체로 인해 CPU, GPU, PMIC, DDI 등 주문이 축소되고 있으며, 고객사들의 주문 취소 및 인도 지연이 지속됨. 3) 특히 300mm 7nm 공정과 200mm 파운드리 가동률 저하가 두드러지며, 4Q22 어플리케이션 별로는 통신 .. 리포트/반도체 2023. 1. 31.

반도체 산업 리포트 : 180도 달라진 ‘23년의 1월 Memory Watch - 180도 달라진 ‘23년의 1월 (유진투자증권) Tech Earnings Summary 1) 테크 섹터의 실적은 인텔 정도를 빼면은 대부분 시장 예상을 상회했으나, 가이던스는 ASML 정도를 제외하면 대체로 예상을 밑도는 경우가 많았음. 2) 자동차 반도체는 여전히 긍정적인 반면, 모바일과 컴퓨팅 반도체 분야는 재고 소진에 시달리는 상황임. 3) 올해 반도체 실적 악화와 캐펙스 컷 영향으로 장비 업체들의 가이던스도 매우 보수적이었음. 4) 그러나 인플레이션 둔화를 암시하는 매크로 지표와 연준의 분위기 변화 기대감으로 증시는 계속해서 강세를 이어감. 5) 애플 +5.8%, 테슬라 +33.3%, 엔비디아 +14.2%, AMD +7.6%, 퀄컴 +8.5%, STM +14.4%, 삼성.. 리포트/반도체 2023. 1. 31.

반도체 산업 리포트 : Bad is good ▼ 삼성증권 반도체 시황 REPORT 전편 [필독] 반도체 산업 리포트 : Happy new year ▼ 삼성증권 반도체 시황 REPORT 전편 반도체 산업 리포트 : 명분과 당위성 ▼ 삼성증권 반도체 시황 REPORT 전편 반도체 산업 리포트 : Data driven ▼ 삼성증권 반도체 시황 REPORT 전편 반도체 산업 리 feeling-stock.tistory.com 반도체 산업 리포트 : 명분과 당위성 ▼ 삼성증권 반도체 시황 REPORT 전편 반도체 산업 리포트 : Data driven ▼ 삼성증권 반도체 시황 REPORT 전편 반도체 산업 리포트 : 공급과잉 풀기 Tech - 공급과잉 풀기 (삼성증권) Tangle 시리즈를 시작 feeling-stock.tistory.com 반도체 산업 리포트.. 리포트/반도체 2023. 1. 29.

반도체 산업 리포트 : 실적 시즌을 기다리며 반도체 - 실적 시즌을 기다리며 (한국투자증권) 삼성전자는 과연 CAPEX Cut을 단행할 것인가 1) 31일 예정되어있는 4분기 실적 발표에서 삼성전자가 CAPEX Cut을 발표할지 여부가 초미의 관심사이며, 기업 내부적으로 고민이 많을 것으로 추정됨. 2) 2008년 4 분기 이후 처음으로 삼성전자 메모리 부문이 영업 적자를 목전에 두고 있으며, 22년 연간 수요 Bit Growth가 DRAM 역사상 처음으로 0%대를 기록함. 3) 결국 22년 말 메모리 공급사 재고는 DRAM 완제품 기준 11~13주로 매우 높으며, 공급 조절을 고심할 수밖에 없는 상황임. 4) 그러나 한편으로 23년 3분기 이후 메모리 반도체 회복을 기대하는 현시점에서 CAPEX Cut은 다소 늦은 감이 있으며, CAPEX Cut.. 리포트/반도체 2023. 1. 28.

반도체 산업 리포트 : 아시아 마케팅 후기 반도체산업 - 아시아 마케팅 후기 (NH투자증권) 홍콩, 싱가폴 지역 투자자들의 반도체 섹터에 대한 뷰가 혼재함. 당사는 상반기 실적 악화로 인한 투자 축소 및 일부 수요 개선을 통해 메모리 수급이 3Q23부터 수요가 공급을 초과할 것이라고 설명함. 1Q23 실적 악화로 메모리 투자 축소와 감산이 확대 1) 당사는 1/16-1/20 반도체 섹터 홍콩, 싱가포르 지역 마케팅을 진행했으며, 반도체 섹터에 대해 해당 지역 투자자 사이에선 긍정과 부정의 뷰가 혼재함. 2) 투자자들은 주로 메모리 반도체 기업들의 투자 축소 및 감산 여부, 1Q23 반도체 가격, 2023년 수요 개선 요인에 대해 질문함. 3) 이에 대해 당사는 1Q23 메모리 가격이 컨센서스 -10%~-15%를 크게 하회하는 -27% 수준의 하락.. 리포트/반도체 2023. 1. 28.

[필독] 반도체 산업 리포트 : 중국 반도체 국산화 ③ - 중국 반도체 산업 성장동력, 시장·자본·인력 ▼ 반도체 산업 리포트 : 중국 반도체 국산화 [필독] 반도체 산업 리포트 : 중국 반도체 국산화 ① - 중국 반도체 산업 현황 반도체 - 중국 반도체 국산화 (대신증권) 시진핑정부 집권 3기 및 중국의 중장기 전략적 목표로 기술자립이 가장 중요한 키워드로 떠오르고 있으며, 그 중심에는 반도체 산업이 있다. 과거 지역 feeling-stock.tistory.com [필독] 반도체 산업 리포트 : 중국 반도체 국산화 ② - 미국의 제재와 중국의 국산화대체 유망 분 ▼ 반도체 산업 리포트 : 중국 반도체 국산화 [필독] 반도체 산업 리포트 : 중국 반도체 국산화 ① - 중국 반도체 산업 현황 반도체 - 중국 반도체 국산화 (대신증권) 시진핑정부 집권 3기 및 중국 feeling-stock.tistory.co.. 리포트/반도체 2023. 1. 28.

[필독] 반도체 산업 리포트 : 중국 반도체 국산화 ② - 미국의 제재와 중국의 국산화대체 유망 분야 ▼ 반도체 산업 리포트 : 중국 반도체 국산화 [필독] 반도체 산업 리포트 : 중국 반도체 국산화 ① - 중국 반도체 산업 현황 반도체 - 중국 반도체 국산화 (대신증권) 시진핑정부 집권 3기 및 중국의 중장기 전략적 목표로 기술자립이 가장 중요한 키워드로 떠오르고 있으며, 그 중심에는 반도체 산업이 있다. 과거 지역 feeling-stock.tistory.com 반도체 - 중국 반도체 국산화 (대신증권) 미국의 제재와 중국의 국산화대체 유망 분야 미국의 제재 방향: 중국의 기술력 업그레이드 차단 1) 미국의 대중국 반도체 굴기 제재는 중국의 기술력 업그레이드 차단에 초점이 맞춰져 있으며, 대중국 반도체 장비 수출 제한 조치는 16/14nm 이하 로직IC, 18nm 이하 DRAM, 128단 이상의 NAN.. 리포트/반도체 2023. 1. 28.

[필독] 반도체 산업 리포트 : 중국 반도체 국산화 ① - 중국 반도체 산업 현황 반도체 - 중국 반도체 국산화 (대신증권) 시진핑정부 집권 3기 및 중국의 중장기 전략적 목표로 기술자립이 가장 중요한 키워드로 떠오르고 있으며, 그 중심에는 반도체 산업이 있다. 과거 지역별로 특성화되었던 글로벌 반도체 공급망은 미국의 자국 제조능력 구축과 함께 공급망 재편의 길에 들어섰으며, 미중 갈등 장기화 속에서 중국의 반도체 기술 자립 또한 불가피한 선택이 되고 있다. 중국의 반도체 국산화는 정부의 정책적 지원과 더불어 글로벌 최대 반도체 시장이라는 기회가 이끈 대규모 자금 투자 및 해외 기술인력들의 귀환으로 저부가가치 시장을 중심으로 유의미한 성과를 내고 있다. 미국의 거듭되는 제재로 중국 반도체 기술력 업그레이드의 험난한 여정이 예상되지만, 시장·자본·인력의 삼박 자로 중국의 반도체 국산화는.. 리포트/반도체 2023. 1. 27.

반도체 산업 리포트 : 시장과 나 전기전자 - 시장과 나 (DB금융투자) 설 이후 Earnings Season 돌입 1) 삼성전자와 LG전자가 1월 6일 4Q22 잠정 실적을 발표했지만, IT 업종의 본격적인 실적 시즌은 1월 25일에 시작됨. 2) 1월 25일 삼성전기, LG이노텍을 시작으로 대형 IT업체의 실적 발표가 줄줄이 예정되어 있음. 3) 4분기는 연말 재고조정과 일회성을 가장한 여러 연말 특수비용이 반영되면서 실적을 가늠하기가 그 어느 분기보다 어려우며, 수치만 놓고 보면 험악한 경우가 많음. 4) LG전자는 이미 시장 예상과 동떨어진 잠정 실적을 발표했고, LG이노텍과 LG디스플레이는 낮아진 컨센서스도 부합하기 어려워 보이며, 삼성SDI, 삼성전기는 시장 컨센서스 대비 오차범위 내 실적이 예상됨. 5) 원달러 환율 급락은 .. 리포트/반도체 2023. 1. 25.

[필독] 반도체 산업 리포트 : Happy new year ▼ 삼성증권 반도체 시황 REPORT 전편 반도체 산업 리포트 : 명분과 당위성 ▼ 삼성증권 반도체 시황 REPORT 전편 반도체 산업 리포트 : Data driven ▼ 삼성증권 반도체 시황 REPORT 전편 반도체 산업 리포트 : 공급과잉 풀기 Tech - 공급과잉 풀기 (삼성증권) Tangle 시리즈를 시작 feeling-stock.tistory.com 반도체 산업 리포트 : Data driven ▼ 삼성증권 반도체 시황 REPORT 전편 반도체 산업 리포트 : 공급과잉 풀기 Tech - 공급과잉 풀기 (삼성증권) Tangle 시리즈를 시작하며 1) 최근 반도체 재고 소진이 뒤로 미뤄질 위험을 지적하는 리포 feeling-stock.tistory.com 반도체 산업 리포트 : 공급과잉 풀기 Tech.. 리포트/반도체 2023. 1. 22.

반도체 산업 리포트 : 실적 우려 vs. 매크로 골디락스 기대감 Memory Watch - 실적 우려 vs. 매크로 골디락스 기대감 (유진투자증권) Last Week Summary 1) 지난주 DRAM현물가(제품별로 -3.3% ~ -1.4%)와 DXI지수(-1.6%)는 약세를 이어감. 2) 지난 주 발표된 경제지표로 인플레 완화와 소프트랜딩에 대한 기대가 높아짐. 3) 따라서 미국 증시는 강세(다우 +2.0%, 나스닥 +4.8%, S&P500 +2.7%)를 보였으며, SOX 지수도 +6.2% 상승했음. 4) 지난주 주간 주가(01/13): 애플 +4.0%, 아마존 +14.0% 구글 +5.5%, 테슬라 +8.3%, SOX +6.2%, 엔비디아 +13.7%, 인텔 +4.8%, ASML +9.6%, AMAT +5.5%, TSMC +9.1%, 삼성전자 +3.1%, SK하이닉.. 리포트/반도체 2023. 1. 19.

[필독] 반도체 산업 리포트 : 아직 매수의 기회가 있다 반도체 - 아직 매수의 기회가 있다 (대신증권) 당연한 현상에 대한 과도한 시장 반응 1) 삼성전자의 23년 메모리 부문 Capex 예산이 36조원 → 32조원으로 축소된다는 기대감이 시장 내 발생하면서 반도체 섹터 내 대다수 기업의 주가가 급등함. 2) 32조원은 당사가 기존 제시한 전망과 일치하는 반면, 36조원이라는 투자 금액은 공격적인 증산에 대응되는 수준임. 3) 반도체 수요 부진으로 동사가 메모리 투자를 크게 확대하지 않을 것이라는 예상은 충분히 가능하여, 36조원이라는 투자 금액 예상은 시장의 과도한 우려였던 것으로 판단됨. 4) 동사는 다가오는 실적발표 컨퍼런스콜에서 시장의 투자 축소 기대감에 부응하지 않을 가능성이 높음. 5) 실제 계획과 상관없이 증산 기조를 유지하는 것 자체가 경쟁사 .. 리포트/반도체 2023. 1. 10.

반도체 산업 리포트 : 2002년과 2008년, 그리고 2022년 ▼ 유진투자증권 반도체 시황 리포트 반도체 산업 리포트 : 주가는 일년 후의 일들을 반영해 나간다 Memory Watch - 주가는 일년 후의 일들을 반영해 나간다 (유진투자증권) 2022 Summary 1) 2022년 반도체, 특히 메모리는 힘겨운 한 해를 보냈음. 2) DXI 지수는 27% 하락한 27,191pt 로 마감되었으며, DRAM 현물가 feeling-stock.tistory.com Memory Watch - 2002년과 2008년, 그리고 2022년 (유진투자증권) What’s New 1) 전일 국내 반도체 섹터 주가와 미국 마이크론의 주가가 큰 폭으로 반등함. 2) 삼성전자 +4.3%, SK하이닉스 +7.1%, 원익IPS +9.7%, 한미반도체 +7.7%, 마이크론 +7.6%, WDC +.. 리포트/반도체 2023. 1. 8.

반도체 산업 리포트 : 1월말을 기점으로 불확실성 완화될 전망 반도체 산업 - 1월말을 기점으로 불확실성 완화될 전망 (현대차증권) 4분기 Server DRAM 고정가격 QoQ로 24.3∼25.3% 하락 / 1Q는 QoQ로 17%대 하락 예상 1) 12월 메모리 고정 가격이 발표되었으며, 분기 계약하는 PC DRAM 고정가격은 10월이랑 같은 수준이었지만 월별로 계약 가격이 변하는 Server DRAM의 경우 32GB RDIMM DDR4은 MoM 5.88% 하락한 80불을 기록함. 2) 비중이 상승하고 있는 LRDIMM 64GB DDR4 가격도 MoM으로 8.43% 하락한 USD 163을 기록하였음. 3) 4분기 Server DDR4 32GB 가격은 12월초 우리 예상치와 같은 QoQ 25.3% 하락하였고, 64GB LRDIMM 가격은 QoQ 24.3% 하락함. 4.. 리포트/반도체 2023. 1. 5.

반도체 산업 리포트 : 주가는 일년 후의 일들을 반영해 나간다 Memory Watch - 주가는 일년 후의 일들을 반영해 나간다 (유진투자증권) 2022 Summary 1) 2022년 반도체, 특히 메모리는 힘겨운 한 해를 보냈음. 2) DXI 지수는 27% 하락한 27,191pt 로 마감되었으며, DRAM 현물가격도 종류를 가리지 않고 40%대 이상 큰 폭 하락했음. 3) 메인스트림 제품인 DDR4 16G는 1년간 44% 떨어졌고, 16GeTT도 37% 하락했음. 4) DDR4 8G 와 4G 도 각각 45%, 48% 하락했고, 공급 물량이 그리 많지 않았던 DDR3 4G 제품도 52%나 하락한 채 한 해를 마감했음. 5) NAND 스팟 가격은 평균적으로 10% 중반대 하락했지만 1Tb TLC 제품은 36%나 하락했으며, 반도체 대표 기업들의 주가도 말이 아니었음... 리포트/반도체 2023. 1. 5.

반도체 산업 리포트 : CES 2023 Preview IT - CES 2023 Preview (신한투자증권) CES: 국제가전전시회 → 기술 전시회 1) CES(Consumer Electronics Show)는 국제가전전시회로 매년 1월 라스베가스에서 개최됨. 2) 초창기에는 TV와 포켓 라디오 등의 제품을 위주로 전시가 진행됐지만 2010년도부터는 다양한 제품과 기술이 공개되며 위상이 높아 졌음. 3) 테마를 가전제품에서 기술로 변모 시키며 전시회 주최측도 이름을 CEA(Consumer Electronics Association)에서 CTA(Consumer Technology Association)으로 변경함. 4) 현재는 기술과 관련된 최대 규모의 쇼로 자리 잡고 있어, 매년 기술 트렌드에 대한 방향성을 보여주는 역할을 하고있음. CES 주목 요소 – .. 리포트/반도체 2023. 1. 5.

반도체 산업 리포트 : 캐팩스 감축에 이은 인력 감축 Micron Technology - 캐팩스 감축에 이은 인력 감축 (유진투자증권) FY 1Q23 Review: 안 좋을 것이라는 예상보다 더 좋지 않은 상황 1) FY1Q23(9~11월) 매출은 40.8억 달러(-47% yoy, -39% qoq)로 가이던스의 중간값을 하회했음. 2) 영업손익은 Non GAAP 기준 -6,500만 달러, GAAP 기준 -2.1억 달러 적자 전환됨. 3) 지난 4Q 리뷰에서 우리는 매출이 가이던스 중간값(42.5억 달러)이면 GAAP 기준으로는 영업손실을 예상했으나, Non GAAP으로도 영업 적자에 빠짐. 4) 2분기 가이던스는 매출 38 억 달러, GPM 8.5%로 실적이 추가로 더 악화할 전망임. 5) 지난 분기 때는 2분기 매출은 1분기 수준이라는 가이던스를 제시한 .. 리포트/반도체 2022. 12. 28.

반도체 산업 리포트 : Micron FY1Q23실적 코멘트 반도체 - Micron FY1Q23 실적 코멘트 (유안타증권) 실적발표 주요 내용 1) 매출액 41억불(QoQ -39%, YoY -47%) 기록하며 낮아진 시장 컨센서스(42억불)를 하회함. 2) DRAM 28억불: Bit Shipment 20% 중반대 감소, ASP 20% 초반대 감소함. 3) NAND 11억불: Bit Shipment 10% 중반대 감소, ASP 20% 초반대 감소함. 4) 주요 전방 시장 내 IT Set 수요는 대부분 부진하며, 다만 향후 수개월 내로 고객사 내 재고 레벨이 개선될 것임. 5) 신규 CPU Platform 출시 및 중국 소비 회복으로 메모리 반도체 수요 개선을 기대함. 6) Compute/Networking 17억불 QoQ -40%/YoY -49%, Mobile 7억.. 리포트/반도체 2022. 12. 24.

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