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삼성전자 기업분석 레포트 19

[필독] 업황이 나쁠수록 감산은 확대된다 : 삼성전자(005930) - 목표주가 83,400(▲) ▼ 삼성전자 투자자 필독 REPORT [필독] 반도체 부진 장기화, 모바일 1분기 개선 : 삼성전자(005930) - 목표주가 70,000(-) ▼ 삼성전자 투자자 필독 REPORT [필독] 미 금리인상 종료를 전후해 주가 추세 전환 : 삼성전자(005930) - 목표주가 75,000(▼) ▼ 삼성전자 투자자 필독 REPORT [필독] 4분기 총체적 수요 부진 : 삼성전자(0 feeling-stock.tistory.com [필독] 미 금리인상 종료를 전후해 주가 추세 전환 : 삼성전자(005930) - 목표주가 75,000(▼) ▼ 삼성전자 투자자 필독 REPORT [필독] 4분기 총체적 수요 부진 : 삼성전자(005930) - 목표주가 70,000(-) 삼성전자 - 4분기 총체적 수요 부진 (IBK투자.. 리포트/반도체 2023. 4. 22.
현명한 감산, 확실한 일거양득 : 삼성전자(005930) - 목표주가 82,000(-) ▼ 삼성전자 투자자 필독 REPORT [필독] 반도체 부진 장기화, 모바일 1분기 개선 : 삼성전자(005930) - 목표주가 70,000(-) ▼ 삼성전자 투자자 필독 REPORT [필독] 미 금리인상 종료를 전후해 주가 추세 전환 : 삼성전자(005930) - 목표주가 75,000(▼) ▼ 삼성전자 투자자 필독 REPORT [필독] 4분기 총체적 수요 부진 : 삼성전자(0 feeling-stock.tistory.com [필독] 미 금리인상 종료를 전후해 주가 추세 전환 : 삼성전자(005930) - 목표주가 75,000(▼) ▼ 삼성전자 투자자 필독 REPORT [필독] 4분기 총체적 수요 부진 : 삼성전자(005930) - 목표주가 70,000(-) 삼성전자 - 4분기 총체적 수요 부진 (IBK투자.. 리포트/반도체 2023. 4. 20.
감산, 감사합니다 : 삼성전자(005930) - 목표주가 80,000(-) ▼ 삼성전자 투자자 필독 REPORT [필독] 반도체 부진 장기화, 모바일 1분기 개선 : 삼성전자(005930) - 목표주가 70,000(-) ▼ 삼성전자 투자자 필독 REPORT [필독] 미 금리인상 종료를 전후해 주가 추세 전환 : 삼성전자(005930) - 목표주가 75,000(▼) ▼ 삼성전자 투자자 필독 REPORT [필독] 4분기 총체적 수요 부진 : 삼성전자(0 feeling-stock.tistory.com [필독] 미 금리인상 종료를 전후해 주가 추세 전환 : 삼성전자(005930) - 목표주가 75,000(▼) ▼ 삼성전자 투자자 필독 REPORT [필독] 4분기 총체적 수요 부진 : 삼성전자(005930) - 목표주가 70,000(-) 삼성전자 - 4분기 총체적 수요 부진 (IBK투자.. 리포트/반도체 2023. 4. 19.
반도체 업황 최저, 개선 기대감 최고 : 삼성전자(005930) - 목표주가 80,000(▲) ▼ 삼성전자 투자자 필독 REPORT [필독] 반도체 부진 장기화, 모바일 1분기 개선 : 삼성전자(005930) - 목표주가 70,000(-) ▼ 삼성전자 투자자 필독 REPORT [필독] 미 금리인상 종료를 전후해 주가 추세 전환 : 삼성전자(005930) - 목표주가 75,000(▼) ▼ 삼성전자 투자자 필독 REPORT [필독] 4분기 총체적 수요 부진 : 삼성전자(0 feeling-stock.tistory.com [필독] 미 금리인상 종료를 전후해 주가 추세 전환 : 삼성전자(005930) - 목표주가 75,000(▼) ▼ 삼성전자 투자자 필독 REPORT [필독] 4분기 총체적 수요 부진 : 삼성전자(005930) - 목표주가 70,000(-) 삼성전자 - 4분기 총체적 수요 부진 (IBK투자.. 리포트/반도체 2023. 4. 5.
우려대비 부진한 반도체 : 삼성전자(005930) - 목표주가 78,000(-) ▼ 삼성전자 투자자 필독 REPORT [필독] 반도체 부진 장기화, 모바일 1분기 개선 : 삼성전자(005930) - 목표주가 70,000(-) ▼ 삼성전자 투자자 필독 REPORT [필독] 미 금리인상 종료를 전후해 주가 추세 전환 : 삼성전자(005930) - 목표주가 75,000(▼) ▼ 삼성전자 투자자 필독 REPORT [필독] 4분기 총체적 수요 부진 : 삼성전자(0 feeling-stock.tistory.com [필독] 미 금리인상 종료를 전후해 주가 추세 전환 : 삼성전자(005930) - 목표주가 75,000(▼) ▼ 삼성전자 투자자 필독 REPORT [필독] 4분기 총체적 수요 부진 : 삼성전자(005930) - 목표주가 70,000(-) 삼성전자 - 4분기 총체적 수요 부진 (IBK투자.. 리포트/반도체 2023. 4. 3.
깊은 반도체 적자의 골짜기 : 삼성전자(005930) - 목표주가 72,000(-) ▼ 삼성전자 투자자 필독 REPORT [필독] 반도체 부진 장기화, 모바일 1분기 개선 : 삼성전자(005930) - 목표주가 70,000(-) ▼ 삼성전자 투자자 필독 REPORT [필독] 미 금리인상 종료를 전후해 주가 추세 전환 : 삼성전자(005930) - 목표주가 75,000(▼) ▼ 삼성전자 투자자 필독 REPORT [필독] 4분기 총체적 수요 부진 : 삼성전자(0 feeling-stock.tistory.com [필독] 미 금리인상 종료를 전후해 주가 추세 전환 : 삼성전자(005930) - 목표주가 75,000(▼) ▼ 삼성전자 투자자 필독 REPORT [필독] 4분기 총체적 수요 부진 : 삼성전자(005930) - 목표주가 70,000(-) 삼성전자 - 4분기 총체적 수요 부진 (IBK투자.. 리포트/반도체 2023. 3. 16.
[필독] 반도체 부진 장기화, 모바일 1분기 개선 : 삼성전자(005930) - 목표주가 70,000(-) ▼ 삼성전자 투자자 필독 REPORT [필독] 미 금리인상 종료를 전후해 주가 추세 전환 : 삼성전자(005930) - 목표주가 75,000(▼) ▼ 삼성전자 투자자 필독 REPORT [필독] 4분기 총체적 수요 부진 : 삼성전자(005930) - 목표주가 70,000(-) 삼성전자 - 4분기 총체적 수요 부진 (IBK투자증권) 4분기 전방 산업 모두 기대보단 부진 삼성전자 feeling-stock.tistory.com [필독] 4분기 총체적 수요 부진 : 삼성전자(005930) - 목표주가 70,000(-) 삼성전자 - 4분기 총체적 수요 부진 (IBK투자증권) 4분기 전방 산업 모두 기대보단 부진 삼성전자의 2022년 4분기 매출액은 2022년 3분기 대비 8.0% 감소한 70조 1,630억 원으로 .. 리포트/반도체 2023. 2. 2.
기다리는 조정은 오지 않는다 : 삼성전자(005930) - 목표주가 80,000(-) ▼ 삼성전자 투자자 필독 REPORT [필독] 미 금리인상 종료를 전후해 주가 추세 전환 : 삼성전자(005930) - 목표주가 75,000(▼) ▼ 삼성전자 투자자 필독 REPORT [필독] 4분기 총체적 수요 부진 : 삼성전자(005930) - 목표주가 70,000(-) 삼성전자 - 4분기 총체적 수요 부진 (IBK투자증권) 4분기 전방 산업 모두 기대보단 부진 삼성전자 feeling-stock.tistory.com [필독] 4분기 총체적 수요 부진 : 삼성전자(005930) - 목표주가 70,000(-) 삼성전자 - 4분기 총체적 수요 부진 (IBK투자증권) 4분기 전방 산업 모두 기대보단 부진 삼성전자의 2022년 4분기 매출액은 2022년 3분기 대비 8.0% 감소한 70조 1,630억 원으로 .. 리포트/반도체 2023. 1. 29.
큰 악영향은 없을 듯 : 삼성전자(005930) - 목표주가 72,000(-) 삼성전자 - 큰 악영향은 없을 듯 (하이투자증권) SDC 부문의 판가 상승이 돋보이는 3Q22 실적 1) 삼성전자의 3Q22 매출과 영업이익이 76.8 조원과 10.9 조원을 기록하여 전분기 대비 각각 1%, 23% 감소했음. 2) 주요 부문별로는 당사의 기존 추정치와 유사한 실적을 기록했음. 3) 3Q22 실적에서 특기할만한 것은 SDC 부문에서 출하량이 전분기대비 한자리수대 중반 감소했음에도 불구하고 매출이 22%나 증가했다는 점임. 4) 최대 고객향 LTPO 디스플레이, 자사향 폴더블 디스플레이 등 초고가 디스플레이 출하 증가에 따라 판가가 대폭 상승한 것으로 추정됨. 재고 급증으로 4Q22 반도체 출하를 대폭 늘려야 할 상황 1) 3Q22 반도체 부문에서는 DRAM, NAND 출하량 증가율이 10.. 리포트/반도체 2022. 11. 7.
[필독] 메모리가 실적 부진 주도 : 삼성전자(005930) - 목표주가 70,000(-) 삼성전자 - 메모리가 실적 부진 주도 (IBK투자증권) 3분기 메모리 부진, 디스플레이 호황 삼성전자의 2022년 3분기 매출액은 2022년 2분기 대비 0.5% 감소한 76조 7,980억원이다. DS가 19.3% 감소하였고, 디스플레이와 MX/네트워크 사업부는 2분기 대비 증가하였다. VD/가전은 2분기 수준을 유지하였다. 삼성전자의 2022년 3분기 영업이익은 2분기 대비 23.0% 감소한 10조 8,520억원이다. DS사업부와 VD/가전 사업부는 2분기 대비 감소했고, 나머지 사업부는 2분기 대비 영업이익이 증가하였다. 4분기 부진도 메모리가 주도 삼성전자의 2022년 4분기 매출액은 2022년 2분기 대비 4.9% 증가한 80조원으로 예상한다. 디스플레이가 3분기 대비 16.5% 증가할 것으로 예.. 리포트/반도체 2022. 11. 2.
길게 보면 Macro는 Noise다 : 삼성전자(005930) - 목표주가 78,000(-) 삼성전자 - 격차 확대를 위한 커브길 가속 (현대차증권) 투자포인트 및 결론 1) 삼성전자에 대해 6개월 목표주가 78,000원(2023년 BPS에 P/B 1.5배 적용)에 투자의견 BUY를 유지함. 2) 동사의 3분기 확정 매출액과 영업이익은 QoQ로 각각 0.5%, 23.0% 감소한 76.8조원과 10.85조원을 기록하였음. 3) 사업부별 영업이익은 반도체 5.12조원, SDC 1.98조원, MX/NW 3.22조원, VD/가전 0.25조원, Harman 0.31조원을 기록하였음. 4) 메모리 반도체 출하량이 추정치를 크게 하회하였고, ASP도 QoQ로 20% 하락하면서 메모리 반도체 수익성이 예상보다 더욱 악화됨. 5) 반면에, SDC는 북미 전략거래선향 LTPO 출하량 증가에 힘입어 추정치를 상회하.. 리포트/반도체 2022. 10. 30.
격차 확대를 위한 커브길 가속 : 삼성전자(005930) - 목표주가 82,000(-) 삼성전자 - 격차 확대를 위한 커브길 가속 (메리츠증권) 3Q22 영업이익 10.9조원은 SDC, MX 호조 불구 반도체 부진에 따른 아쉬운 실적이며, 향후 분기 별 영업이익은 4Q22 9.1조원, 1Q23 8.3조원, 2Q23 9.0조원을 예상함. 설명회를 통해 메모리 감산 가능성 부인, 22년 54조원 설비 투자 계획 발표, 어려운 경영 여건 속 원가효율화와 신규 시장 창출에 노력을 발표함. 동사 주가 드라이버는 크게 두 가지이며, 메모리 출하량 확대 여부 (재고 감소 시작), 사실 상 후퇴국면에 진입한 주주환원 계획의 변화 가능성임. 금일 발생한 경영구조 변화 이후 연말 조직 개편 과정에서 주가 모멘텀 발생 예상되며 투자의견 BUY, 적정주가 8.2만원을 유지함. 3Q22 영업이익 10.9조원. 분.. 리포트/반도체 2022. 10. 28.
[필독] 주가 하락 시마다 분할 매수 권고 : 삼성전자(005930) - 목표주가 72,000(-) 삼성전자 - 주가 하락 시마다 분할 매수 권고 (하이투자증권) 매수 투자의견과 72,000 원의 목표주가 유지 1) 동사에 대한 매수 투자의견과 72,000원의 목표주가를 유지함. 2) 72,000원의 목표주가는 올해 예상 BPS 에 지난 10 년 간의 역사적 평균 배수 1.5 배를 적용하여 도출한 것임. 3) 현재와 같은 경기 둔화기에 역사적 평균치보다 높은 배수를 적용하는 것은 아직 이름. 4) 물론 향후 경기선행지표 및 동사 주당가치의 상승이 발생할 경우, 동사에 대한 적정 Valuation 배수와 목표주가가 상향 조정될 예정임. 최근의 우려대비 크게 나쁘지 않았던 3Q22 실적 1) 3Q22 동사 매출과 영업이익은 76 조원과 10.8 조원을 기록한 것으로 잠정 발표되었음. 2) 극히 부진했던 메.. 리포트/반도체 2022. 10. 23.
낮아진 눈높이에 부합 : 삼성전자(005930) - 목표주가 70,000(-) 삼성전자 - 낮아진 눈높이에 부합 (신한투자증권) 3Q22 영업이익 10.8조원(-23.4%, 이하 QoQ) 기록 1) 3Q22 잠정실적은 매출액 76.0조원(-1.6%), 영업이익 10.8조원(- 23.4%)으로 발표됐음. 2) 영업이익이 당사 추정치(11.3조원)와 시장 기대치(11.9조원)를 하회하였으나, 최근 눈높이가 빠르게 낮아져 있던 점을 감안하면 무난한 결과로 해석됨. 3) 실적이 컨센서스를 하회한 이유는 메모리 사업부 부진 때문임. 4) DRAM/NAND 가격과 출하가 기존 예상을 추가적으로 하회한 것으로 보임. 5) ASP는 DRAM 및 NAND 모두 -19%, Bit Growth는 DRAM -13%, NAND -2%로 추정함. 6) 사업부별 영업이익은 반도체 5.3조원(-46.5%), .. 리포트/반도체 2022. 10. 21.
업계 공급 축소 시작 : 삼성전자(005930) - 목표주가 70,000(-) 삼성전자 - 업계 공급 축소 시작 (신한투자증권) 3Q22 영업이익 11.3조원(-19.9% QoQ) 추정 1) 3Q22 실적은 매출액 77.3조원(+0.1%, 이하 QoQ), 영업이익 11.3조원(-19.9%)으로 추정함. 2) 영업이익이 시장 기대치(12.1조원)을 하회하겠으나, 최근 눈높이는 많이 낮아져 있음. 3) 다만 2023년 실적 눈높이는 추가적으로 하향될 수 있으며, 매크로 하강에 따라 세트(스마트폰, TV 등) 판매 둔화와 메모리 반도체 가격 하락 때문임. 4) 사업부별 영업이익은 반도체 6.0조원(-39.8%), MX(무선) 3.0조원(+13.6%), DP 1.9조원(+78.8%), CE 0.3조원(-13.8%)으로 추정함. IT 수요 하락 속도 역대급 → 공급 축소 강도도 역대급일 전.. 리포트/반도체 2022. 10. 17.
다운턴은 펀더멘탈을 확인할 기회 : 삼성전자(005930) - 목표주가 83,000(-) 삼성전자 - 다운턴은 펀더멘탈을 확인할 기회 (삼성증권) 3Q22 영업이익 12조원 예상 3Q22 실적은 매출액 78.5조원, 영업이익 12.0조원으로 컨센서스인 78.6조원, 12.2조원을 하회할 것임. 사업부별 추정 영업이익은 반도체 7.0조원, 디스플레이 1.5조원, MX 2.5조원, CE/하만 1.0조원임. 메모리 반도체 업황 부진으로 반도체 부문 이익 추정치를 18.4% 하향했음. 그러나, 디스플레이는 애플향 수요 강세, MX는 폴더블폰 비중 확대로 ASP 상승이 예상되어 이익추정치를 각각 3.8%와 6.2% 상향했음. 높은 스마트폰 의존도가 22년에는 부정적으로 작용 하반기 메모리 반도체 실적 악화는 스마트폰 판매 부진의 영향이 가장 큼. 스마트폰 판매량 전망은 연초 +9%에서 현재 -8%로 .. 리포트/반도체 2022. 10. 10.
1Q23까지 실적 부진 : 삼성전자(005930) - 목표주가 67,000(▼) 삼성전자 - 1Q23까지 실적 부진 (NH투자증권) 데이터센터 투자 축소 및 IT 세트 수요 감소로 인해 3Q22 영업이익 10.8조원(-23% q-q)을 기록함. 4Q22 영업이익은 9.5조원(-12% q-q)을 전망함. 2023년 상반기까지 메모리 반도체 다운 사이클 진행을 예상함. 2023년 신규 Capa 투자 조절 및 일부 업체의 감산 시작은 수급에 긍정적임. 2021년 매출액은 279.6조원(+18.1% y-y) 이며, 사업부문별 매출은 MX/네트워크 부문 약 39%, DS(반도체) 부문 약 34.5%, VD/가전 부문 약 20.0%, SDC 약 11.3%로 구성됨. 2023년 하반기부터 메모리 수급 개선 본격화에 따른 DRAM 및 NAND 실적 개선을 전망함. 3Q22 메모리 반도체 주도로 실.. 리포트/반도체 2022. 10. 9.
3분기 잠정 실적은 예상치 하회 : 삼성전자(005930) - 목표주가 70,000(-) 삼성전자 - 3분기 잠정 실적은 예상치 하회 (IBK투자증권) 3분기 실적은 예상 대비 크게 감소한 수준 삼성전자의 2022년 3분기 잠정 매출액은 2분기 대비 1.5% 감소한 76조 330억원임. 이전 전망 대비 감소한 규모이고, DS/VD 사업부 실적을 하향 조정하였음. MX/네트워크 사업부 매출액은 이전 전망 대비 상향 조정하였음. 3분기 영업이익은 10.8조원으로 이전 전망치 대비 감소한 규모이며, DS사업부가 실적 부진을 주도하였음. 디스플레이와 MX/네트워크 사업부는 상향 조정하였음. 22년 3분기/DS: 악화, 디스플레이: 개선, IM: 개선 삼성전자의 2022년 3분기 사업부별 업황은 영업이익 기준으로 2022년 2분기 대비로는 디스플레이와 모바일이 실적이 개선될 전망암. 디스플레이는 신규.. 리포트/반도체 2022. 10. 8.
3분기 반도체 부진으로 기대 이하 : 삼성전자(005930) - 목표주가 70,000(▼) 삼성전자 - 3분기 반도체 부진으로 기대 이하 (IBK투자증권) 3분기 실적은 예상치 크게 하회 삼성전자의 2022년 3분기 매출액은 2022년 2분기 대비 4.9% 증가한 80조 9,700억원으로 예상하며, 이전 전망 대비 크게 감소한 규모임. DS 사업부는 2분기 대비 감소하고, 디스플레이 사업부와 MX/네트워크 사업부, 그리고 VD/가전 사업부는 2 분기 대비 증가할 것으로 예상함. 삼성전자의 2022년 3분기 영업이익은 2분기 대비 17.6% 감소한 11조 6,240억원으로 예상하며, 이전 전망 대비 크게 감소한 규모임. DS사업부, VD/가전 사업부 영업이익이 2분기 대비 감소할 전망이며, 나머지 사업부는 2분기 대비 영업이익이 증가할 것으로 예상함. 반도체: 비, 디스플레이: 맑음, 모바일: .. 리포트/반도체 2022. 10. 2.
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