격차 확대를 위한 커브길 가속 : 삼성전자(005930) - 목표주가 82,000(-)
삼성전자 - 격차 확대를 위한 커브길 가속 (메리츠증권) 3Q22 영업이익 10.9조원은 SDC, MX 호조 불구 반도체 부진에 따른 아쉬운 실적이며, 향후 분기 별 영업이익은 4Q22 9.1조원, 1Q23 8.3조원, 2Q23 9.0조원을 예상함. 설명회를 통해 메모리 감산 가능성 부인, 22년 54조원 설비 투자 계획 발표, 어려운 경영 여건 속 원가효율화와 신규 시장 창출에 노력을 발표함. 동사 주가 드라이버는 크게 두 가지이며, 메모리 출하량 확대 여부 (재고 감소 시작), 사실 상 후퇴국면에 진입한 주주환원 계획의 변화 가능성임. 금일 발생한 경영구조 변화 이후 연말 조직 개편 과정에서 주가 모멘텀 발생 예상되며 투자의견 BUY, 적정주가 8.2만원을 유지함. 3Q22 영업이익 10.9조원. 분..
리포트/반도체
2022. 10. 28.
최근 낮아진 기대치도 더 하회한 3Q22 실적 : 삼성전자(005930) - 목표주가 77,000(-)
삼성전자 - 최근 낮아진 기대치도 더 하회한 3Q22 실적 (BNK투자증권) 최근 급격히 낮춰진 기대치에도 매출과 영업이익 모두 하회 연결 기준 3Q22 매출액은 76조원(-2%QoQ, 3%YoY), 영업이익은 10.8조 원(-23%QoQ, -32%YoY)을 기록했음. 9월 가파른 환율 상승으로 3Q22 평균 USD 대비 원화 환율이 1,341원(+81원 QoQ)을 기록했음에도 불구하고, 시장 컨센서스 매출액(78.3조원)을 더 하회했음. 이는 생각 보다 수요 감소 영향이 더 컸음을 시사함. 또한, 영업이익이 컨센서스 대비 1조원 이상 하회했는데, 반도체 부진 외에 가파른 달러 강세에 따른 DX사업부(스마트폰, TV, 가전 등)의 수익성 하락이 요인이었을 것으로 추정됨. 한편 사업부별 영업이익은 DS(반..
리포트/반도체
2022. 10. 8.
역사적 최저점 수준에 근접하고 있는 주가 : 삼성전자(005930) - 목표주가 83,000(▼)
삼성전자 - 역사적 최저점 수준에 근접하고 있는 주가 (키움증권) 3Q22 영업이익 11.5조원으로, 시장 컨센서스 하회 예상. 메모리 반도체의 가격 하락과 출하량 부진이 SDC와 MX 부문의 성수기 효과를 상쇄시킬 것으로 판단함. 4Q22 영업이익도 8.6조원으로, 시장 컨센서스 하회할 전망임. 메모리 반도체의 가격이 급락(DRAM -19%QoQ, NAND -17%QoQ)하며, 전사 실적 감소를 일으킬 것으로 판단하기 때문임. 2023년은 상저·하고의 흐름을 보이며, 영업이익 36조원을 기록할 전망임. 3Q22 영업이익 11.5조원, 시장 컨센서스 하회 예상 삼성전자의 3Q22 실적은 매출액 77.7조원(+1%QoQ, +5%YoY), 영업이익 11.5조원(-18%QoQ, -27%YoY)으로 예상함. 이..
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2022. 10. 3.
나도 아프지만, 그래도 난... : 삼성전자(005930) - 목표주가 83,000(▼)
삼성전자 - 나도 아프지만, 그래도 난... (DB금융투자) 현재 좋은 건 환율 뿐 삼성전자의 2022년 3분기 실적은 매출액 77.9조원(+5.3%, YoY/ +0.9%, QoQ), 영업이익 11.3조원(-28.3%, YoY/ -19.6%, QoQ)으로 부진할 전망임. 사업부별 영업이익 추정치는 반도체 6.7조원, 디스플레이 1.4조원, IM 2.9조원, CE 0.3조원임. 3분기 본격적인 메모리 가격 급락(DRAM, NAND 각각 -15.6%, -16.0%)이 시작되고 있음. 글로벌 경기 침체에 따른 세트 업체의 재고 축소 노력으로 출하(DRAM, NAND 각각 -3.8%, +3.9%)도 기대치를 하회하며 반도체 부분 부진이 전체 실적 하락으로 이어질 전망임. 당분간 분기 실적 하락 불가피 최근 글로..
리포트/반도체
2022. 10. 2.
3분기 반도체 부진으로 기대 이하 : 삼성전자(005930) - 목표주가 70,000(▼)
삼성전자 - 3분기 반도체 부진으로 기대 이하 (IBK투자증권) 3분기 실적은 예상치 크게 하회 삼성전자의 2022년 3분기 매출액은 2022년 2분기 대비 4.9% 증가한 80조 9,700억원으로 예상하며, 이전 전망 대비 크게 감소한 규모임. DS 사업부는 2분기 대비 감소하고, 디스플레이 사업부와 MX/네트워크 사업부, 그리고 VD/가전 사업부는 2 분기 대비 증가할 것으로 예상함. 삼성전자의 2022년 3분기 영업이익은 2분기 대비 17.6% 감소한 11조 6,240억원으로 예상하며, 이전 전망 대비 크게 감소한 규모임. DS사업부, VD/가전 사업부 영업이익이 2분기 대비 감소할 전망이며, 나머지 사업부는 2분기 대비 영업이익이 증가할 것으로 예상함. 반도체: 비, 디스플레이: 맑음, 모바일: ..
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2022. 10. 2.